淡淡禅风
对于企业的观察，我们大致上需要有一定的知识基础，如果你没有专业知识基础，那么建议投资人最好停留在消费品行业。我们不曾关心过诸如康美药业和步长制药这些企业，源自于我们对于传统药中部分“尚不明确”的内容有一些属于我们自己个人的偏好（并不想排斥其他人的观点，仅仅是个人不太喜欢在不良反应，禁忌或者副作用上面这些字眼）。
但是对于企业的财报问题，我们只说一种通常的总原则。企业的信息和数据分为两类，一类是财务信息，也就是在报表上一览无余，企业公开的数据，无论营收利润，还是资产现金流。另一类是非财务数据，包括行业和宏观如今是个什么情况，如今这类企业债务问题是否普遍，竞争对手和这家企业之间的差异等等。我们如何去了解财务报表是否造假。有一个简单的方法就是相互印证的方法。从非财务数据方面得到一些常识性的信息，然后推导到报表上，如果报表数字符合我们的预期，那么就是正常的数据，如果报表数字不符合我们的所见所闻，那么小心有坑。
比如，环保工程类公司前几年大量的PPP项目，他们势必要投入更多的资金，那么他们的流动性会变差，现金会变少，轻资产会变为重资产。资产负债会增加。那么这个时候，关注点就在于其现金情况，资产情况是不是和我们所知的相悖。比如前期启迪桑德有人怀疑，说其地方项目未建设却有了利润。这和常识背离。
再比如，尔康制药在之前，胶囊毛利率96%，从东南亚进口原料制造淀粉胶囊，而另一家普通的企业毛利率只有40%。这个时候你就要考虑为什么尔康制药当时的毛利率如此之高？胶囊逼近不是垄断的抗癌药，淀粉再便宜，那也要一定的成本。所以，非财务数据上面的信息很清晰的告诉你，胶囊不可能这么赚钱，这和常识背离。
至于康美药业这部分造假或者说错计。普通投资人非常难以找到这部分的问题，原因在于其业务并不单一，供应商和销售商零散。但是CPA审计相对来说发现很简单。比如银行存款，CPA审计是需要银行函证的，一笔笔对过去，看期末余额是否和账面符合。当然也有可能上市公司和银行串通给了假的函证。但是这种难度很大，也许在少数国有企业造假案中才会出现。因为银行虽然讲服务，对于民营企业却有地位上的优势，他们没有必要替企业去背黑锅。
我们要了解一个事实，投资人特别是小投资人必须习惯于信息不对称，不是所有的真相通过几个简单的招式就能够揭开。实际上，小投资人权限非常有限，不能去核对报表金额，不能去证实企业诚信。我们所能做的，大约就是我前面叙述的，那些常识部分。投资要有常识，用常识去判定，这家企业是不是有猫腻。即使没有猫腻，我们也要带着怀疑的态度，而不是他们告诉我们什么，怎么样，我们就认为应该是什么，应该怎么样。
当然，即使CPA，即使企业经营者本身，也还要面临其他的风险。比如前段时间因为突发的安全问题，一家企业从高处坠落，比如前段时间有家企业因为产品批文到期，不得不停产某个重磅的产品。所以投资人不可强求。在能够做好的那部分，努力做到最好，不要加杠杆，定投，余钱投资。这就是不错的投资人了。
凯恩斯
完全能做到。因为像康美药业这么严重的问题，只要稍微分析一下公司的财报，就很容易发现问题。事实上，在公告写错了“299亿元的货币资金”之前，已经有大量的自媒体和财经大V在网上提示过康美药业的风险。
康美药业的问题在哪呢？在于明明它账面上有钱，300亿元以上，却没能赚取到相应的利息收入，反而还在向外支付大额的借款利息。理论上来说，一个账面上现金充裕的公司，是没有必要再去大手笔借钱的，动用自有资金就足够了。
同时，康美药业的大股东还一直保持着高比例的股权质押融资，而这通常是公司缺钱时，大股东惯用的财务伎俩，最典型的一个案例，就是乐视网的贾跃亭。
因此，只要做好基本面研究，稍微深入挖掘一下，发现A股公司中的财务问题实际上是很容易的，也是能够做到提前规避的。
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