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4月份神华长协价格小幅下地，4月上旬出产地煤矿逐步复产，但受煤矿安监和环保检查等因素影响，部分高卡煤煤矿复产缓慢，产地报价较高，港口报价持续倒挂，贸易商采购积极性较低。中下旬，陕蒙地区煤管票限制严格，部分煤矿因煤管票消耗完而影响生产；山东为准备海军阅兵，当地煤矿安检力度进一步加强，煤矿生产受限。
4月为动力煤消费传统淡季，大秦铁路及沿海电厂均进入检修周期，下游需求较弱。电厂采购较为平稳，六大电厂日耗维持在60万吨左右，库存尚可。
陕蒙地区部分煤矿受煤管票限制，供应较为紧张，坑口煤价走势较为强劲；坑口与港口报价倒挂，贸易商采购情绪较低。港口中高卡煤较为紧俏，高低卡煤价差相对较高。进入5月份，动力煤主产地煤矿安检力度大概率维持强势，坑口供应预计仍将维持偏紧的状态。而气温逐步提升，下游电厂为迎接迎峰度夏或将被动补库，库存或将有所提上升。
综合来看，产地供应维持偏紧状态，产地煤价有较为强劲的支撑。而港口库存处于高位，港口煤价上行压力较大，重点关注高低卡煤库存结构分化。
进口煤方面，5 月澳大利亚大选后，我国或将逐步放松澳煤进口政策。
如何把握时机？就目前的基本面情况来看，产地动力煤价格较为坚挺，进入5月部分电厂或逐步被动补库，动力煤 需求或将有所改善。动力煤主力09合约将维持偏强的走势，多单可继续持有。
风险点：煤矿安全检查力度减弱； 中美贸易谈判陷入僵局； 澳洲大选后澳煤限制放松。
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