北京時間5月4日，伯克希爾哈撒韋公司2019年股東大會在內布拉斯加州奧哈馬舉辦。會上2位高齡主持人，巴菲特跟他的老夥計查理芒格，一個89歲，一個95歲，一共回答了投資者們55個問題，提問環節接近6個小時，咱們先不論問答的問題是什麼，就這股精氣神，只能佩服這兩美國老漢。
巴菲特跟查理芒格，是屬於價值投資的典範，其過往業績，就不用過多闡述，畢竟全球公認的股神，並不是一兩個人吹捧而來的。所以這2位的投資思路，人生理念等，對我們都是可以借鑑的財富。股神巴菲特終於公開了自己看家投資理念，很多股民紛紛表示：早就應該公佈了！
無忌在這就對2019年巴菲特股東大會的相關問答，摘選以及適當的解讀，與各位一起分享這場已經過去幾天的投資盛宴。
提問：伯克希爾收購了卡夫亨氏，對其長期展望是什麼？
巴菲特：收購卡夫亨氏，我們付的錢是適當的，而且我們有非常優先的研究，也得到了非常好的結果。我們自己的工作又把這些價格給提高了，今天預計的收入是60億，還有一些無形資產大概70億。你想要一個非常好的情況或業務，有的時候你必須要付比較高的代價。比如說我們買卡夫的時候，給卡夫亨氏付的錢也許比較多，但今天收益率越來越好，運營狀況變得更好。任何投資，如果你付的錢太多，你都可以說這是買得太差的一個項目，但你要把它運作得好才是最重要的。所以，廉價買一個不好的業務，我們不會這麼做的。我們買優秀企業，多付一點錢我們也是願意的。
解讀：卡夫亨氏是在2015年合併的，合併前，在各自的快消品食品領域，都是行業的領軍者，合併後，更是強強聯合。投資卡夫亨氏，巴菲特沒有迴避說收購價格偏高的話題，他堅持認為，好的東西，哪怕價格高一點，也是可以接受的，正如我們沒必要花低價錢買一個沒有什麼用的東西在手上一樣。而且卡夫亨氏作為快消品行業的領軍者，不管是現金流還是在全球市場的地位，都是毋庸置疑的。巴菲特看中的是卡夫亨氏在經營過程中帶來的收益而不是說單純的在股價上的表現，這就跟我們國內部分資本派系舉牌股票的思路有些許的差別。總結來說，好的企業，肯定是有溢價的，所以花費高一點的價格也是能接受的，正如我們在篩選標的的時候，如果某隻股票的確在未來有很好的成長性，也許現在在歷史高位上，我們也沒必要一定要等到他回頭，再買入，畢竟好的東西，搶手才是正常的。
提問：伯克希爾是否應該多投資一點領先的科技平臺公司？
巴菲特：我們喜歡護城河，喜歡佔據市場主導地位的公司，但是不想參加一個我們不理解的比賽。如果科技公司確實能建立護城河的話，會非常有價值。但我們還是不會自己來投資看不明白的科技股，但我們會僱傭投資經理來投資，因為他們更熟悉這一領域。有些公司已喪失了護城河，有的公司未來會很有前景，我們會持續辨別這些公司，但也會待在自己的能力圈之內。儘管這有時候會犯錯誤，是我和芒格不會貿然進入一個新領域，僅僅因為別人告訴我們要這麼做。我們可能會僱傭10個完全專注於新領域的人來投資。
解讀：不瞭解的行業，哪怕有很好的投資機會，巴菲特個人也是堅決不參與的。在目前科技日益更新的時代，作為投資者的巴菲特，很顯然不可能什麼都瞭解，不可能說一個人跟他說了，這個行業可以投，他就會投，但是他會僱傭投資經理，也就是細分行業的精英來參與到科技股的投資中，而且隊伍甚至可能非常龐大。也就是說，巴菲特對於科技股還是非常看好的，特別是有護城河的科技板塊，但是因為自身原因，他不會過多的參與到具體的投資中，而是僱傭極為專業的人來具體運作投資的事情。那麼對於我們普通投資諮者來說，目前國內很多的科技公司，故事都很好，未來願景更是十分美好，但是如果我們真的不瞭解，看不透，個人建議還是不要去投資了，畢竟看不懂的，心裡就非常不踏實，而且就更不要聽信一些其它你不瞭解的人的專業意見了，坑在哪或許不難知。
總結來說，巴菲特還是非常喜歡現金流非常充裕，有一定市場佔有率影響力的消費品類白馬股。同時對於看不懂的東西，他自己是堅決不去做決定的，但是不代表他會放棄這些投資機會，他會僱傭極為專業的人來幫他去了解調查這些技術以及投資機會，最後結合相關意見來做決定。
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