市场今日再度调整，沪深股指及创业板指低开后弱势震荡盘整，午后逐波走低，整体处于上一交易日的二分之一位区域进行窄幅休整。沪指收于2903.71点，收跌1.21%；创业板指跌2.01%，收报1503.06点，两市成交约4662亿元，较前一交易日明天缩量。盘面上，涨幅靠前的板块有工艺商品、文教休闲、港口水运、纺织服装、食品饮料等，跌幅靠前的板块有非银、银行、化工、建筑建材等。主题投资方面，国产芯片、人造肉、天然气、区块链、新零售等概念股较为活跃。
整体来说，市场周五下杀之后，快速回抽，并未形成有效恐慌盘放量，下方缺口也并未填补。整体不是下杀后的深V反转，就需要横盘整理，来逐步实现筹码归集。当前需要的是多一份耐心，并对市场未来启动的结构进行判断，配置好投资方向，逐步等待政策改革和开放的释放。
当前的状态虽然有所纠结，不上不下的。让你一时半会儿，有点不知所措。到底是不是向下填补缺口，到2800点附近；还是这个位置就能企稳，然后逐步上去？还是最终依旧是震荡回落的C浪调整的开启。
其实，大家没有必要这么纠结，对于决策取舍无非，你自己内心的判断是何？相信这个位置上的去，那么就不要担心短期的波动，对于看好的方向，逐步逐步把仓位堆上去就好了。如果能够起来到3000-3200这个位置，也不必纠结此处底部左侧区域介入的一点成本；如果这个位置，按你的判断，非常虚，也拿不住，就那出清了，等着看着，右侧出来再接回也可以。可能损失一部分头部利润，但是总比自己当下忧心忡忡，在盘中做错决策要好很多。
从交易方向的角度讲，老牛认为50/100/300指数是A股的分子（也就是我们说的盈利端），而500/1000指数更代表A股的分母（也就是情绪端），即风险偏好。从经济角度，盈利端的预期能够打很强吗？个人觉得够呛。加上白酒那一批30倍PE，持续多年30%以上的符合增长，老牛觉得不可持续，所以估值也不匹配，过高了，指望这块撑起整片天不现实。
相反回顾年初启动的逻辑，年报业绩应该是够垃了。但是股票还是照常涨，涨的还飞起。这不是价值不价值投资的逻辑。而是修复的是风险偏好。坏到了极致之后的乐观。所以，这抡起的B浪尾巴，大概率还是会集中在分母端，也就是风险情绪修复的逻辑上，那么对应的就是小股票，500/1000这样的指数。配合政策的逻辑思考，改革和开放更多的初期效果，也就是扭转大家的情绪和信心，那么主线上还是券商+科技。
最后，说下当下科技的最主要的一块，也就是我们在去年十月就提前市场提出的5G板块，这里又到了关键时刻了。
熟悉老牛的朋友应该知道，我们明确提出的板块，5G、猪肉、券商。一般都是提前市场指出机会，涨起来也必是龙头领涨的方向，今日就再次再提下5G。
站在中美贸易不断反复、国内劳动力成本优势逐步弱化的时点，老牛认为，迫切需要实现贸易立国向技术立国转变以跨越中等收入陷阱的中国，已不再是可仅依靠实践出真知，实现高增长的发展阶段，
在5G、IC、AI、高端制造等核心技术方向上，已不得不部分依赖于自身研发、创新以直面与发达国家的市场竞争。回顾日、韩的发展历程，基于我国长期以来的研发投入、人力资源积累，老牛看好作为科技产业基石的电子行业的重要战略意义与长期发展潜力，看好5G各方向细分龙头实现强者愈强，看好围绕5G基站、终端、应用的趋势性技术创新。智能手机基于多年的渗透，同质化竞争日趋激烈，消费者尝鲜意愿下降，市场向头部品牌集中，其中国产品牌基于强大的本土供应链优势正抢占更大的市场份额，华为表现尤为亮眼。老牛认为，一方面由于19年是iPhone创新小年，另一方面由于华为在5G终端上的领先进度，华为的市占率有望进一步提升，所以，华为产业链上关联度高、业绩弹性较为显著的标的值得关注，如光弘科技、硕贝德、顺络电子等，供给为参考。后面，老牛也在紧锣密鼓的加急安排5G公司的调研，希望给到更多的干货分享与各位。
好了，今天的内容就到这里，咱们明天再聊。
閱讀更多 老牛操盤 的文章
