上海金屬網5月13日訊：在2018財年，大型多元化礦商的利潤率和現金流又實現連續12個月增長。惠譽解決方案認為，這是由於礦業公司精簡業務、削減債務及支出、提高生產效率和應用先進技術，進一步提高了生產率，降低了成本。
惠譽發佈的報告顯示，在經歷2016財年復甦和2017財年取得顯著成效後，頂級礦業公司2018財年業績喜人。其中，力拓淨收益同比增長56%並剝離所有債務；自由港麥克莫蘭和英美資源兩家公司相較2017年減少了近一半的債務；淡水河谷利潤率同比增長17%。
惠譽指出，力拓不僅清償了所有債務，處於淨現金狀態，還以31%的權益回報率給股東分紅，為業內最高水平。力拓有強大的管理和良好的治理，這體現在其一貫的資本紀律和強勁的資產負債表上。惠譽預計力拓將繼續表現出色。
力拓以及其它礦商能夠取得如此積極的業績的關鍵點是它們做出剝離非核心資產的決定，並實施嚴格的支出計劃，這使得它們能夠持續降低債務負擔。英美資源集團2015年宣佈的大規模重組計劃，將該公司淨債務與EBITDA之比從2013年11.1:1降至2018年的0.3:1。過去五年，該公司通過將資產數量減半，提升了其資產組合的質量和業績。同樣，惠譽的報告也援引了淡水河谷在管理層決定出售非核心資產後所取得的重大進展。該公司將債務負擔從2016財年的251億美元減少到2018財年的97億美元。
報告指出，儘管價格波動較大，但總體上受到支撐的金屬價格推動了上一財年的強勁表現。
儘管在2017年以來業績好轉、大宗商品價格回升的背景下，積極收購礦山對礦商頗具吸引力，但未來幾年，礦業公司將繼續剋制資本支出及供應。據市場研究人員稱，儘管自2017年以來，健康的資產負債表促使資本支出預算略有增加，但增幅有限。
以淡水河谷的計劃為例。這家鐵礦石生產商計劃在2019年和2020年每年支出47億美元，而2013年該公司支出133億美元。同樣，力拓計劃2019年和2020年分別支出60億及65億美元，其2013年支出為130億美元。自由港麥克莫蘭2013年的支出為53億美元，預計未來兩年每年的支出僅為23億美元。
惠譽認為，即使預計未來幾年多數大宗商品價格將上漲，大型礦商也不打算增產。例如，力拓採取了“價值高於產量”的策略，預計2019年產量增幅最小。英美資源集團未來幾年的指導產量顯示，該公司的產量水平將持平或略高於2018財年的產量。嘉能可則削減了2019年所有大宗商品的指導產量。
上海金屬網（SHMET）劉珺 譯自外網
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