本文仅供参考，不构成操作建议；如自行操作，注意仓位控制和风险自负。
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股票是什么？在你的眼中股票真的是教科书上定义的那样么？很明显不是，对于市场的大多数交易者来说，它仅仅是个筹码，不论他代码背后代表的是哪个公司，这家公司是做什么的都与我们无关，我们仅仅是关心买进或者卖出之后能不能获得差价利润不是么？
公司的财务盈亏必然会影响股票价格变动么？不是，最起码不是同步的，不论反馈给市场的消息是利好还是利空，技术派交易者能参考的依据只能是图形上突破的信号，基本面派交易者以此为基础着眼于行业或者企业未来的盈亏潜力，这就给了不同交易者不同交易决策的空间，对未来时空的预测随机性和局限性往往比较大，分析性的矛盾造成了意见向左的交易决策，这也是市场多空对立的原因。
因此，股价的走势反映的是交易者多空意见和力量失衡的结果，从这个角度看来，股价并不与技术面或者基本面发生直接关系，在这个前提下，即使你把技术理论或者财务报表研究的再透彻对交易盈利的帮助也没有想象中的那么明显，并且，如果沉浸其中的话，你会在不知不觉中忽略了市场其他交易者的交易行为，比如，以技术派为例，面对同样的图形，不同的股票会走出不同的结果，原因之一就是在不同的市场时间节点下，交易者受其时市场的各种信息影响有很大的随机性，面对同样的一条利空信息，一方觉得跌势将要开始，另一方觉得利空出尽就是利好，到底哪方会打到对方？所有的理论都预测不出来。
有一个很矛盾的点在于，无论是技术派分析还是基本面分析，其分析的基础前提还是人的行为，一方面分析的深入了之后觉得技术理论作用不大，另一方面你必须依靠技术理论来界定和分析交易者的市场行为，在这种情况下，对每一个交易者的考验就变成了不管你是技术派高手，还是基本面高手都不能够局限在理论本身上。
1、市场----买卖什么：第一项决策是买卖什么，或者本质上在何种市场进行交易。如果你只在很少的几个市场中进行交易，你就大大减少了赶上趋势的机会。同时，你不想在交易量太少或者趋势不明郎的市场中进行交易。
2、规模----买卖多少：有关买卖多少的决策绝对是基本的，然而，通常又是被大多数交易员曲解或错误对待的。买卖多少既影响多样化，又影响资金管理。多样化就是努力在诸多投资工具上分散风险，并且通过增加抓住成功交易的机会而增加赢利的机会。正确的多样化要求在多 种不同的投资工具上进行类似的（如果不是同样的话）下注。资金管理实际上是关于通过不下注过多以致于在良好的趋势到来之前就用完自己的资金来控制风险的。买卖多少是交易中最重要的一个方面。大多数交易新手在单项交易中冒太大的风险，即使他们拥有其他方面有效的交易风格，这也大大增加了他们破产的机会。
3、入市----何时买卖：何时买卖的决策通常称为入市决策。自动运行的系统产生入市信号，这些信号说明了进入市场买卖的明确的价位和市场条件。
4、止损----何时退出亏损的头寸：长期来看，不会止住亏损的交易员不会取得成功。关于止亏，最重要的是在你建立头寸之前预先设定退出的点位。
5、离市----何时退出赢利的头寸：许多当作完整的交易系统出售的“交易系统”并没有明确说明赢利头寸的离市。但是，何时退出赢利头寸的问题对于系统的收益性是至关重要的。任何不说明赢利头寸的离市的交易系统都不是一个完整的交易系统。
6、策略----如何买卖：信号一旦产生，关于执行的机械化方面的策略考虑就变得重要起来。这对于规模较大的帐户尤其是个实际问题，因为其头寸的进退可能会导致显著的反向价格波动或市场影响。
上升通道的演变特征
我们知道，大盘和股价有三大常见形态，即上涨、下跌、横盘。随着外部环境、政策面及庄家战略意图的变化，上升通道也会不断发生变化。其基本特点如下。
1.从人气变化来看。如果大盘或股价上涨时，人气逐步高涨但不狂热，表明上升通道还会继续维持走高。当人气进入狂热状态时，容易遭到政策打压，从而引发强大抛压，导致大盘和股价迅速回落，破坏掉上升通道。
2.从量能变化来看。如果上涨时出现温和放量、回调时出现缩量，则说明上升通道的运行状况良好。如果成交量放大速度过快，则无论是上涨还是下跌，都表明多空双方斗争激烈，互不相让。而双方的你争我夺，自然很容易使上升通道的运行轨迹将出现变化。一般情况下，上涨时成交量过大，就很容易形成向上突破走势；如果下跌时放量，则很容易形成破位走势。
3.从市场热点变化来看。如果上升通道中热点过于集中和散乱，都不利于上升通道的持续发展。当热点过于集中时，市场会呈现出结构性牛市特征，股指往往会受少数热门股波动的影响而剧烈振荡。当热点板块过于散乱时，则很容易打击市场信心，导致上升通道遭到破坏。
如何操作处于上升通道的个股
第一步：先确定是否形成上升通道。
一般来说，股价要形成上升通道，此前必定有一段时间处于筑底阶段，这个筑底时间有长有短。从形态看，有矩形底、双底、三重底、圆弧底等。然后股价经过两到三次上涨之后，将两个高点和低点连线，即可画出初步的上升通道来。
第二步：尽量在股价启动前介入。
很显然，无论中长线还是短线，最安全和最赚钱的获利策略，是尽量当股价尚在底部时或启动前提前介入，然后持股待涨，直到通道有被破坏迹象，随时选择抛股离场。但是，要真正做到这点，相当于吃掉整个鱼身，其实很不容易。因为，很多投资者一见股价连续涨升，总觉得心里不踏实，不知道该何时出逃最为划算。
第三步：跟随主力做高抛低吸。
其实，只要我们对主力行为进行深入研究，还是有办法对付的。前面我们说了，上升通道的两条线，并不总是平行。原因是什么？其实，就是庄家进行高抛低吸。
通常，一条完整的上升通道是需要不断修正的。这就是说，在底部吸筹时，根本无法画出通道。只有当股价从底部开始爬升时，才能看到。为了降低资金使用成本，主力在运作一只股票过程中，会反复进行高抛低吸。
此时，作为散户，最佳的策略是同样进行高抛低吸。具体做法是，当股价进入上升通道后，一旦碰到高点的连线就先卖出，等它回落到低点的连线再度买入。必须提醒的是，一定要严格遵守逢高减仓和逢低吸纳的原则，并且，需密切关注上升通道的形态是否被破坏？一旦通道被击穿，表明股价发生逆转，后市会有一段深幅调整。
当个股进入下降通道时的实操技巧
谈到下降通道，无论是大盘还是个股，相信大家的第一反应就是卖票离场或者空仓观望。其实，在实战交易中，即便是个股进入下降通道，如何卖个好价钱仍是短线高手所追求的目标。具体操盘方法为：
1.先判断大盘是否已入下降通道
从均线系统看，当大盘的5日、10日、30日、60日等中短期均线向下拐头，并处于发散状态时，表明大盘已经进入下降通道中，新一轮跌势即将来临。即便中途有反抽，也多半会被打压下来。所以，操作个股时务必讲求策略。
2.在通道上轨卖票，在通道下轨买票
当大盘进入下降通道时，不管是短线投机和中长线价值投资，都会受到损失。此时，经验不足的投资者最好坚持“只出不进，尽快清仓”，以避免前期好不容易获得的利润被迫回吐。中长线投资者则需立即降低仓位。而经验丰富的短线投机客，则可在目标股上画出下降通道，然后采取股价触及上轨时卖出，碰到下轨买进的办法，反复操作，积少成多，不断扩大战果。但要注意，当大盘极度恐慌时，此法不要随便使用。因为在跌势中后期，人心高度涣散，遇到重要支撑位也会很快杀穿，连弱势反抽都没有。
3.多用KDJ，少用MCAD
前面说过，KDJ是短线操盘利器，MACD是中长线选股法宝，二者搭配使用效果奇佳。但是，当大盘或个股进入下降通道之后，KDJ指标因为对短线行情变化比较灵敏，可以多用。而MACD指标一般会长期在O轴下方运行，对短期行情走势反应迟钝，并且容易低位钝化，要尽量少用。
实战举例：随着2007年A股市场“疯牛”行情的结束，成城股份（600247）
（见图11-5）从当年10月10日开始，也跟随大盘进入持续调整状况。此后，伴随着调整时间增加，该股也形成了一条明显的下降通道。在这条下降通道中，根据前面介绍的“在通道上轨卖票，在通道下轨买票”的原则，很明显我们还是可以在熊市中进行几次反复的短线操作，如果策略运用得当，其累积利润还是相当可观的，见图11-6。
根据趋势线捕捉短线买卖点
一、用上升趋势线捕捉买卖点
上升趋势线顾名思义就是在指股价、指数上升过程形成了一个低点高过一个低点的运行趋势，如果将两个或两个以上的低点连接成一条线，那么就是上升趋势线。
如果股价一直沿着上升趋势线运行，那么可以继续持有；如果一旦跌破上升趋势线，那么就视为转势信号，上升趋势即将改变，需要卖出股票。
上升趋势线的买卖点把握比较简单：
买点：在上升趋势中，股价回落到上升趋势线处，在确认并获得有效支撑后买入。有效支撑的标志是严重缩量。
卖点：股价一旦有效跌破上升趋势线时卖出；或者是在股价跌破上升趋势线后，股价反抽至上升趋势线时遇阻回落时卖出。有效跌破的标志是放量下跌，三个交易日内回不到上升趋势线的上方。
此外，在选择目标个股的时候，两次以上的低点抬高才是上升趋势，触及趋势线的次数越多上升趋势越有效。此外上升的角度45度最佳，太陡峭或太平都不好。
以中国高科（600730）为例，在2009年12月22日探底回升之后，9月29日探底5.83元之后走出的上升趋势形成。之后分别在2010年2月1日（或3日）、3月15日（或16日）、以及4月20日三次下探上升趋势线，同时都出现了明显的缩量，表明杀跌动能已经很弱，这三次下探都是不错买点。
在4月27日，股价跳空低开，盘中一路走低，一度跌破上升趋势线，同时该交易日成交量明显放大，表明上升趋势已经破坏，卖点出现。次日股价顺势低开之后，早盘曾经有一个反抽上升趋势线的动作，但是出现了明显的阻力，股价掉头向下，这是一个非常明确的短线卖出信号。
二、用下降趋势线捕捉买卖点
上升趋势线是指股价、指数一路稳步上升，那么顾名思义下降趋势线就是股价、指数一路下跌，形成一个高点低过一个高点的运行趋势，将两个或两个以上的高点连接成一条线，那么就是下降趋势线。
跟上升趋势线一样，下降趋势一旦形成，也是很难改变的。如果股价一直被下降趋势线反压运行，手中有股票的话，那么只要股价反弹到下降趋势线处就要卖出；如果股价一旦有效突破下降趋势线，那么就视为转势信号，下降趋势即将改变，需要积极买入股票。
同样，下降趋势线的买卖点把握也比较简单：
买点：在下降趋势中，股价有效突破下降趋势线之后，才是买入的信号。有效突破的标志是股价快速脱离下降趋势线，而且突破时有成交量的放大，在回抽下降趋势线时出现明显的缩量，并有明显的支撑。
卖点：在下降趋势中，如果持有股票，每一次股价在反弹到下降趋势线时，如果不能有效突破，那么就要进行卖出的操作。
以同济科技（600846）在2008年3月之后的走势为例，从3月4日创下16.3元高点之后，股价开始出现调整。在3月24日、25日和26日三个交易日冲高回落之后，开始形成下降趋势。股价之后在2010年5月、7月、8月和10月四次触及下降趋势线，但是都出现了明显冲高回落，这四次都是卖点。在2008年11月6日股价探底3.65元之后，股价出现连续的反弹，成交量温和放大，在11月17日放量涨停，股价一举突破下降趋势线，短线投资者此时就可以介入。次日股价冲高之后，股价出现缩量调整，回抽确认下降趋势线，在11月25日缩量下探趋势线之后开始反弹，宣布突破下降趋势线的有效性，此时投资者可以积极介入。
趋势突破捕捉涨停
根据趋势的每个波段时间跨度与波动幅度的长短与大小不同，以及运行方向和画制方法不同，可以有多种划分方法。
（1）按趋势持续时间的长短可分为：主要趋势（长期趋势）、次要趋势（中期趋势）、微小趋势（短期趋势）。
（2）按股价运行趋势不同可分为：上升趋势、下跌趋势、平行趋势。
（3）按趋势线的画制方法不同可分为：原始趋势线、修正趋势线、中心趋势线（X线）。
（4）按趋势线所产生的作用不同可分为：支撑线、阻力线、黄金分割线、百分比线、扇形线、甘氏线和速度线等。
（5）按趋势线变化速度快慢可分为：快速趋势线和慢速趋势线。
将两个以上的明显高点连成直线，且这条直线是向下倾斜的，就形成了下降趋势线，它对股价短暂上涨具有一定的压力作用。如果股价涨停向上突破这条下降趋势线的压力，预示后市股价将转跌为升，因此，是一个买入信号。
如图2-42所示，路翔股份（002192）：股价见顶后逐波回落，形成一条长期下降趋势线，不断压制股价上涨，2015年2月16日，股价放量涨停，向上突破了这条下降趋势线，构成难得的买点，随后股价震荡走高。
如图2-43所示，江南化工（002226）：该股经过一轮拉高行情后，股价出现回落调整，形成一条短期下降趋势线。2015年5月19日，庄家洗盘结束后，股价出现放量涨停，向上突破了这条短期下降趋势线，构成短线较好的买入点，此后股价连拉多个涨停。
如图2-44所示，辉隆股份（002556）：该股在长时间的震荡过程中，形成一条水平趋势线，股价每次反弹至该水平趋势线附近时遇阻回落。2015年3月23日，股价放量涨停，向上突破了这条水平趋势线。该水平趋势线由原先的压力线转变为现在的支撑线，因此形成较好的买入点。
在实盘操作中，当遇到股价突破趋势线时，可以从以下几方面进行判断：
（1）在成交量方面，股价向上突破趋势线时必须持续放大。但是，如果出现以下两种不放量的情况时，则不能认为是假突破：第一，股价突破当天因强势上涨封住涨停，投资者因惜售导致成交量未能放大，这时不能认为是假突破；第二，股价经过长期下跌之后突然向上突破下降趋势线的阻力，此时可能由于市场人气经过股价的长期下跌，仍未恢复，观望情绪较重，或者是行情太过突然，投资者来不及做出反应，这时不能简单地认为是假突破，此时只要在后面几个交易日中有补量的现象，仍可视为有效突破。
（2）下降趋势线的时间跨度越长，被突破的意义就越大，突破也越为可靠，以后上涨的空间也就越大。
（3）股价下跌幅度越大，突破后上涨的幅度就会越大；股价下跌幅度过小，则突破很可能是假突破，或者仅仅是短期反弹行情，股价仍将继续下跌。
（4）符合百分比法则和时间法法则，即突破的幅度超过3%，且持续时间3天以上。
通道变轨的判断技巧
在同一时间段中，经历了缓慢的爬升形态个股，最后能出现加速上升形成主升浪的个股，在数量比例上受当时大盘环境因素的影响很大。当大环境非常好时，能走出主升浪的个股比例会比较高；若大势环境一般时，自然其比例会减少。实盘经验，约有10%~20%的个股能够从缓慢的上升通道中，走出大于60°角的加速上升走势的主升浪，而多数缓慢爬升形态的个股是没有主升浪走势的。
在实盘中，寻找大于30°小于60°角上升通道形态的个股并不难，通过翻看两市所有个股日K线图表就可以找到。找出这些形成上升通道的个股后，要判断其中哪些个股在什么时间出现加速上升走势，哪些个股将会出现主升浪走势是件不容易的事情。这里介绍几种在长期实践中总结出来的，个股由缓慢上升通道转变为加速上升的一些判断技巧。
一、得到均线系统的支持
在实盘中，个股形成小上升通道形态运行时，股价往往以5日均线为依托，以10日均线为支撑震荡上升。此时，如果股价向上突破小上升通道的上轨线压制，就有可能形成加速上涨的大上升通道，同样，一旦股价有效跌破10日均线的支撑，上升通道走势就有可能意味着结束。所以，10日均线是小上升通道形态的生命线，非常重要。
图6-19，北生药业（600556）：股价经过充分调整后，于2014年1月企稳回升，形成一条小上升通道。在通道内股价以5日均线为依托，以10日均线为支撑呈45°角震荡上升。7月29日，庄家借公司资产重组的利好消息，股价向上突破小上升通道的上轨线压制，从而形成一波暴涨性主升浪行情。
同样，在实盘中个股形成大上升通道形态运行时，股价往往以10日均线为依托，以30日均线为支撑震荡上升。此时，如果股价向上突破大上升通道的上轨线压制，就有可能形成更为凌厉的主升浪行情，同样，一旦股价有效跌破30日均线支撑，上升通道走势就有可能意味着结束。30日均线是大上升通道形态的生命线，非常重要，这是判断上升通道能否继续保持上升的关键。
二、股价向上突破上轨线
日K线走势形成上升通道的个股，一般整体独立于大盘而表现。在大盘上下震荡中表现出比较强的独立性和抗跌性，当然在大盘有时出现短线上升时，也有可能出现明显的滞涨现象。实盘中发现，形成上升通道的个股相当一部分时间独立于大盘而运行，这类特殊个股一般大部分具有强庄在里面运作。事实上，如果个股没有实力庄家在里面运作，股价是很难形成长期独立而有规律的波动的，除非大势也走出完美的上升通道形态。因此，选股时应选择独立而强势于大盘的个股作为重要目标，特别是对股价突破上轨线压制的个股应积极参与。
图6-21，福星晓程（300139）：该股上市之后一路震荡走低，在低位长时间盘整，2014年4月开始股价渐渐向上攀升，形成一条小上升通道，股价呈45°左右角震荡上升。8月4日股价放量涨停，向上突破小上升通道的上轨线压制（同时也是箱体形态的上轨线，观察压缩图），说明股价将进入加速上涨阶段，这是捕捉主升浪的最佳买入点。
三、成交量出现明显放大
股价由缓慢爬升转为加速上升，当日出现明显放量大阳线向上突破上升通道上轨线，日K线中上升趋势角度出现明显变化，这是股价开始进入加速上升的转折点。股价进入主升浪时，个股日K线的上升角度出现明显加速趋势。
在跟踪上升通道个股走势时，只要该股日K线上升角度没有出现大变化就可以继续观察，当股价出现放量大阳线向上突破上升通道时，往往意味着大涨的机会来临。
图6-23，胜利精密（002426）：该股上市以后逐波走跌，2012年12月成功探明底部后，股价企稳回升，形成一条缓慢的小上升通道。从2013年3月25日之后，成交量明显放大，显示庄家资金暗流涌动，多空换手相当积极。5月3日，股价向上突破上升通道的上轨线压制，成交量出现持续放大现象，说明多头资金积极入市，上涨空间被有效打开，股价进入新的运行格局之中。
在实盘中，无论大上升通道还是小上升通道都有加速上涨走出主升浪的可能，而主升浪的升幅大小与上升通道没有直接的关系，实际上主升浪的升幅大小与该股的庄家实力强弱和当时的环境好坏有密切的联系，因此要结合庄家面、市场面、资金面和基本面进行综合分析
投机者不仅要把赚钱的交易做得很精准到位，而且也要把亏损的交易也处理得非常正确，这才是投机贏利的关键所在。
有效控制风险，指投机者在任何时候都要将因交易而产生的各种风险控制在可以接受的范围之内，在任何时候都要确保控制风险的手段简捷、快速、有效。
保护贏利，指投机者在投机得手之后，必须及时退出，以保证本金和利润的安全。
投机交易有效法则的执行情况将决定投机交易总体的盈亏水平。有效、正确的交易产生总体上的盈利；无效、错误的交易导致总体上的亏损。投机者要重点研究如何提高交易的有效性，要像艺术家创作艺术作品那样追求每一单交易操作上的完美无缺。如果说交易市场上真的存在技术派大师的话，那么技术大师的真正本领就应该体现在对每一单交易的处理上，做到完美无缺，精准到位。而不在于预测市场行情的变化趋势，喊单子，报点位，那只是江湖骗子们玩的低下勾当。
掌握并熟练运用有效法则是每一个投机者必须具备的基本素质。
所谓正确的交易，不是指嫌钱的交易，而是指交易策略正确，整个交易过程处置得当，进场和出场时机把握准确的交易。所以赚钱的交易不一定是正确的交易，亏钱的交易也未必就是不正确的交易。
投机者要想在市场交易中取得贏利的最终结果，就一定要不断积累正确的有效的交易，尽可能消除无效的不正确的交易。只有不断重复正确的交易行为，才能累计贏利的概率，最终获得贏利的成果。而无效的交易，即使侥幸贏利，最终也一定会输回去。
我们把交易的过程分成三个阶段，一个是过去的，一个是现在的，一个是将来的。
在没有进场之前交易者关注的都是过去的事情；一旦进场了就进入到现在的状态，进入到现在状态的情况下交易者所关心的不应该是利润，而是应该关心怎么把单子做好，做完美，做准确了。进场后的结果只有两个：一个是机会被你抓住了，行情的发展趋势如你所愿，这时你就要把利润最大化地抓在手里，要把单子做准确，只要机会还在，你原来判断的趋势它还在发展，那就要让它走完，你的时间尺度就要紧紧地跟着它走，一步一步地往外放。如果说你看反了，它走的方向和路径跟你的想法不一样，那么你在规定的时间范围里，或者说你已经确定这个机会是判断错误，那你就应该果断平仓，立刻走人。不管这单是赚是亏，只要你把单子处理得正确就行，我们的目的就达到了。因为我们靠的不是每一单都赚钱.而是靠累计下来的整体上的贏利。
如果我们要获得整体上的贏利的话，那么我们的目标一定不是在追求每一单的赚钱上面，而是追求对每一单交易处理的准确性上面。要做有效交易，不要做无效交易。
我们在做交易的时候有一句格言：“计划你的交易，交易你的计划。”
计划是在交易之前就制定的，一旦你进场了，你就得按计划交易，其他任何因素都不能影响到你。如果说你突然发现了一个以前没考虑到的因素，那就说明你的计划不周到，下一次你要考虑进去，这一次如果你当时能够立刻想明白的，那也行，对你是一个参考。如果想不明白的，你不知道这意味着什么，那你就赶快平仓出来，等想明白了再进去。没关系，无非就是损失一点点差。要避免没有任何意义的交易行为，不要做着做着脾气上来了，说：不行，我要跟市场赌一把I或者说：我要试一下新的交易策略灵不灵。其实很多的亏损和
失控都是发生在这个时候，交易者轻易地放弃了自己的计划和原则。
投机者不仅要把赚钱的交易做的精准到位，也要把亏损的交易处理的非常正确，两者都要做到，把该嫌的钱赚到手，不该亏的钱尽量不亏，总体上就有很大的可能是赚到钱了。我们讲这个有效性原则当中，你交易的正确性和有效性是保证你赚钱的前提，有效性当中最后一个关键因素是控制风险。这个风险—定是你在制定交易计划的时候把风险设定在一个可以接受的范围之内，而且在任何时候你都要确保你控制风险的手段，它是简单、快速、有效。
要保护盈利，这也是你的一个很重要的交易策略，就是嫌到的钱你不要让它跑掉。也就是回到第一条，我们是做投机交易，投机得手以后就必须及时全身而退，保证本金跟利润的安全。
我们要明白我们是怎么嫌钱的。从表面上看我们之所以嫌钱是跟盈利的单子有关，但从本质上讲，它实际上是跟交易的整体性有关，就是跟交易的思维和交易的方法有关。如果经常做一些是无效的或是错误的交易，从整体上讲，最终的结果肯定是要亏钱的。所以一些投机大师总是在讲：“交易是一门艺术，它不是一门科学。”你们可以想象一下，艺术家在创作艺术作品的时候，他肯定是精益求精，因为凡是艺术品都是独一无二的，艺术家一定要把这件作品做的完美无缺。这种精神在我们做投机交易当中也要有，就是我们每做一笔单子就等于像创作一件艺术作品一样，都要追求它是完美无缺的，只有这样，总体累计下来，留下的都是精品，整体上才能赚钱。
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