5000億元資金有望入場
今年3月初，MSCI宣佈擬逐步擴大A股在MSCI全球基準指數中的納入因子，通過今年5月份、8月份、11月份的“三步走”，將A股納入因子從5%提升至20%。MSCI相關負責人曾在電話會議上表示，“三步走”完成後，A股將迎來800億美元增量資金，摺合人民幣約5400億元。
根根據中信證券研報，預計外資將是主力，從2019年二季度開始到年末的增量資金有望達到5241億元。
招商證券的測算結果也顯示，A股納入MSCI的三步走將分別帶來增量資金約191億美元、179億美元和309億美元，2019年內累計帶來增量外資約4500億人民幣左右。如果再考慮A股納入富時指數和標普道瓊斯指數，合計增量資金將近5500億元。
東興證券研究表明，此次A股納入因子擴大涉及到的指數有MSCI全球指數、MSCI新興市場指數、MSCI亞洲市場(除日本)指數、MSCI 中國指數，結合MSCI公佈的追蹤相應指數的資金量，測算出5月、8月及11月MSCI擴容將分別為A股帶來177.7、171.73、288.32億美元的增量資金，合計人民幣4279億元(以匯率中間價6.71計算)，較原計劃多增766億元。
外資佈局A股窗口將再度開啟
隨著MSCI納A因子擴容，中國人民大學重陽金融研究院產業部副主任卞永祖表示，這無疑會對後市帶來積極正面的影響。
卞永祖表示，外資紛紛佈局A股有以下三方面原因：
首先是A股的增長潛力,其次是中國的資本市場還有廣度,最後是國際金融市場存在變數，前景不明朗，中國資本市場成為理想避險地。西方發達國家經過多年的量化寬鬆，尤其是證券市場漲幅巨大，蘊藏著一定的風險。規避風險是他們的最大需求，相對而言，中國資本市場正在成為他們理想的避風港。
增量資金將如何進場？
從此前納入經驗來看，滬股通、深股通是跟蹤MSCI的資金佈局A股的主要渠道。
2019年伊始，北向資金曾以大刀闊斧的姿態買入A股。2019年前3個月，北向資金分別淨流入606.88億元、603.92億元和43.56億元。其中一月和二月的淨流入金額分別創下了互聯互通機制設立以來月度淨流入額的第一和第二名。
但是近期A股市場持續調整，同時伴隨著北向資金的淨流出。Choice數據顯示，4月北向資金合計淨流出179.97億元，為歷史記錄的次高，而5月份截至13日已經淨流出174.1億元。
招商證券同樣表示，考慮到5月末MSCI提高A股納入比例及6月A股納入富時羅素指數的進程安排，外資流入有望在5月前後再放量。中信證券認為，外資的流入節奏和配置風格對年內的市場會產生決定性作用，預計5月份外資流入量環比4月份將有明顯增長。
配置方向上，瑞銀證券的分析顯示，海外投資者始終超配消費股(主要為食品飲料、家電等)，且表現出對這些板塊短期表現的較低敏感度。從個股的角度上來看，他們偏好優質、低波動的大盤股。
東興證券分析，根據MSCI擴容權重和結構的變化，投資可分為兩條主線：一是納入因子從5%逐級上調至20%，權重基數大的板塊在總增量方面受益明顯。預計銀行、非銀、食品飲料中的優質資產將持續獲得穩健的外資流入；二是股票池的結構性擴容：新增的創業板，中盤股使得新股票池市值分佈邊際上向中小盤傾斜。另外無論是從市值還是股票個數指標來看，行業結構也出現明顯變化，重點推薦生物醫藥、電子、通信、國防軍工、有色金屬。
滬上知名券商投資總監邊風煒表示，本週一的市場並沒有延續週五的大漲，反而出現了縮量下跌，不過好在成交量大幅度的下滑，說明在這個位置的止損盤確實不多，我們認為之後要觀察幾路資金：一個是“兩融”的企穩，另外一個是北上資金在明天開閘以後的表現至關重要。
另外，關於科創杯的一些估值和房地產的一些新政，我們在今天的“煒煒道來”裡面做了仔細分析，我們覺得現在在2900點附近是可以逐步佈局的時候，關注一下好的低估值品種，在這個位置可以慢慢的加大你的倉位。
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