carleo

什麼是股票的價值？市場對股票的認同度的總和彙總。

股票的價值=股票內在價值+上市溢價+（-）預期價值+（-）交易流通價值。

具體如何理解我們一步一步的解釋和展開。

1、股票內在價值只能在一級市場實現，二級市場都是高估的。

股票內在價值，容易理解，就是這個公司值多少錢。公司的價值可以等同於所有者權益。其中現金比較好評估，短期可以變現的都是。固定資產（土地、房屋、廠房、機器等）可以估值，也是相對簡單。公司生產的產品也相對好評估。公司的團隊價值，科技專利價值，商譽價值，不好評估，但可橫向比對。整體這部分可以精算，通過財務來評估。評估出來的資產價值除以股份，就是每股股票的價值。這在一級市場的時候，早就被人給計算的滾瓜亂熟，流通到二級市場，都基本上是乘以以20倍市盈率的價格了。想從剛上市的股票中找到有價值的，很難很難。就是因為被乘以了市盈率很高。一個沒有上市的公司，價值5個億，上市IPO的定價就給到了100億。你再計算價值，都是沒有用的。

2、上市溢價

一個公司價值5個億，上市的時候給到了100億，為什麼會給20倍的市盈率。如果給低了，人家公司覺得我搞的好好的，為什麼要上市，我每年都賺錢分紅不上市也可以啊。如果這些公司不上市，大家就買不到這個公司的股份。比如華為，全世界都知道華為是個好公司，但是華為的股份你根本就買不到。你現在去找一個可能上市的公司，你去買他的股份，他肯定會覺得你很搞笑。上市給了你去購買一個公司股份的權利，這個權利是很自由的，所以有個上市的溢價。公司的內在價值+公司的上市溢價=公司的流通價值，這個價值二級市場的投資者基本上沒有什麼議價空間和權利。目前我們上市公司的IPO定價，只有一個機構詢價制度，通過機構出面議價方式來對上市公司的上市溢價進行市場控制。

3、預期價值

現在這個公司上市了，如果這個公司沒有任何發展，那麼這個公司的價值就是最高價值。很多公司上市的時候，公司正處於快速發展期，IPO拿到錢很快助力公司快速發展，公司的營業收入、利潤都有較大幅度的提高。因為上市的時候給的價值還是靜態的價值，隨著公司的基本面發生更好的變化，這類公司的預期價值會有明顯的提升。這部分公司預期價值，就是二級市場的無數基本面分析人員追求的目標。但是有有些公司的經營開始變差，那這些公司的價值就遠遠的低於上市開始交易的價值，這個時候就要減去預期價值損失。

4、交易流通價值

股票在流通或者流動中才有價值，你買了一個公司的股票，沒有不能交易流通，那肯定也會影響你的股票價值。如果你的股票流通能力很強，這個時候你的流通溢價就會很高，這也是為什麼公司價值差不多的股票，有些炒作能力強的股票要比炒作能力差的股票股價高很多。因為他在流通當中大家都願意去購買交易做差價，這個時候也是一種價值體現。很多人覺得遊資炒作的概念股沒有價值，我認為應該是內在價值不高，但是交易流通價值很高。當年的鬱金香被炒的很高，也是因為他的交易流通價值很高，說明潛在買家很多，很容易出手。新三板上很多股票的價值很高，但是沒有人在裡面交易，所以新三板的很多有內在價值的股票被低估，主要是流通環節的問題。

綜上所述，股票的內在價值是股票真正有價值的核心，也就是我們經常看到的淨資產或者所有者權益這些，這些計算方式不會因為這個公司上市和沒有上市有任何統計的區別。上市公司和非上市公司的價格區別，就是上市溢價。給的溢價低很多公司不願意上市，在周圍找幾個融資方，5倍左右就可以了，幹嘛還要上市還要被審查還要被財務審計等等這些。但是如果溢價太高了，二級市場的交易者覺得，你一個公司翻40倍上市，那你們公司能不能經營40年啊，所以上市溢價的不同是看二級市場和一級市場的博弈問題。二級市場的投資者如果是基本面投資者，中長線投資者基本上看的就是預期價值，上市的時候的定價都是靜態的，而上市後的時間變化，有很多公司的價值變的更高了，這個時候二級市場的投資者會收益很大。二級市場的投資者如果是技術面投資者，短線交易者基本上看的就是交易流通價值。一個股票價值再高，但是流通交易不活躍，市場也不會給他很高的價格，這就是為什麼有些股票的交易價格低於淨資產，有很多的原因就是交易不活躍。交易活躍的很多股票，往往比他的淨資產高很多，這就是因為他有交易流通溢價。

李曉光

根據蘇格蘭經濟學家亞當斯密在《國富論》中的定義，任何物品、商品的價值都是由勞動時間決定的。在其論述中，價值有兩個含義。一是表示特定物品的效用，二是表示由於佔有某物而取得對它種貨物的購買力，前者可叫做使用價值，後者可叫做交換價值。顯然股票的價值也包含這兩層含義，即股票背後的上市公司提供服務或者產品的效用的價值和股票在二級市場上交換的價值，理論上講前者決定後者。但在實際股票交易和股票發展演變中，人的主觀情緒參與其中，從而又導致了不同的人會對同一股票給出不同價值認知，因為人天性就是趨利避害，看待事物總是潛意識的從自身的立場出發。本回答就從不同角度簡單聊聊股票的價值。

股票的本質

股票（stock）是股份公司發行的所有權憑證，是股份公司為籌集資金而發行給各個股東作為持股憑證並藉以取得股息和紅利的一種有價證券。每股股票都代表股東對企業擁有一個基本單位的所有權。

比如你和A、B、C五合夥開餐廳，每人出資2.5萬，一共10萬，那麼你就擁有25%的所有權。假設1單位股份價值1元，那麼你就擁有該公司2.5萬股份。為了防止以後產生糾紛，你們擬了一個證明，證明每個人擁有2.5萬股份。股票的作用就類似於這個證明。

股份：你對某家公司的所有權。

股票：所擁有的公司股份的憑證。

股權：你因為擁有某家公司的所有權，而具備的權利（比如你可以參與決策投票，分紅等等）。

價值投資者眼中的股票價值

說到價值投資就必然會提到巴菲特，在他看來，股票的價值在於上市公司未來產生的自由現金流折現，如果當前股價低於此折現值，股票就具有價值，反之股票就存在泡沫，不是一個理想的投資標的。同時認定一條亙古不變的定律，即價格適中會圍繞著價值，在這條定律的指引下進行股票投資。

計算公式：I=【（FV/PV）^1/N-1】*100%

例如：某上市公司未來三年淨利潤分別為2億、3億，4億，假設其折現率為10%。

第一年折現：2億/（1+10%）=1.82億

第二年折現：3億/（1+10%）（1+10%）=2.48億

第三年折現：4億/（1+10%）（1+10%）（1+10%）=3.01億

換言之未來三年該上市公司創造的自由現金流=1.82+2.48+3.01=7.31億

當下時點企業的自由現金流為1.5億，顯然該企業具有投資價值，這個價值就是7.31億。價值投資者會認為企業被市場低估，從而買進股票等待企業利潤增加股票價格上漲帶來盈利。

投機交易者眼中股票的價值

股票投資總一直存在兩大派別，其一是前面說到的價值投資派，另一大派別就是技術交易型投資者。技術交易者認為，企業估值有太多的假設和推演，估值者的主觀意識太強，企業的價值是無法準確估算的。

股票作為一種商品交易，其本身是否具有價值並不重要，重要的是交易者認為股票有價值，將股票作為一種籌碼，即市場流行的籌碼理論。如果投資者覺得股票有價值，不管投資者的價值出發點和邏輯，那投資者就會出高價購買，反之即使股票有價值，如果交易者不願購買和參與，這股票也就沒啥價值，即經濟學中的交換價值。

比如：今年以來市場火熱的各種科技創新概念股票，例如5G、芯片等，市場投資者覺得未來前景廣闊，資金瘋狂湧入，則這些股票就有價值，反之就沒有價值。短期來看，市場的確是這樣的，因為很多市盈率高達上百倍的公司被爆炒，同樣工商銀行的價值大家都否認，但是股票不漲，不能給投資者短期帶來收益，所以工商銀行的股票就沒有價值。

總結一句話，技術交易者嚴重的價值就是結果論，短期能帶來收益就是有價值，反之有價值，至於是否真有價值和股票背後的公司做什麼，這並不重要。

財務工作者眼中股票的價值

對於財務工作者，股票的價值體現在營收逐年遞增，淨利潤逐漸遞增，股票的現金流豐富，資產負債率符合行業發展水平，償債能力優秀，能在公司存續期間，穩定的為股東創造價值，這就是他們眼中股票的價值。如果一隻股票年年虧損，股票被交易所ST處理，不但未能創造價值，反而在逐漸吞噬股東的原始投資，那這股票就沒有價值。

例如：財務工作者認為醫藥行業某些個股，白酒類個股就有價值，反之那些頂著各種光環、概念題材的股票就沒有價值。

資本玩家眼中股票的價值

有股票就資本玩家，在A股市場，兼併重組和資本運作是所有大玩家最喜歡的遊戲。當前，公司IPO上市，還不是所有公司想上市就上市，換言之上市是稀缺資源，同時IPO上市所耗費的時間、精力和物力，是一些急功近利者無法承受的，借殼上市就是最好、最快捷的途徑，在這種情況下，垃圾的不能再垃圾的股票，市值只有一二十個億的股票，則是資本玩家的寵兒，在他們眼中這就是價值。反之，那些經營狀況良好，實實在在的做實業，創在價值的上市公司是沒有價值。

中介機構眼中股票的價值

資本市場參與者中，除了上市公司本身，投資者以及資本玩家等，還有一部分為上市公司服務的會計師事務所、法律事務所和審計事務所，對他們而言，他們是資本市場的參與者和監督者，他們眼中股票的價值就是股票是否能為其帶來利益，是否能有業務讓其實施自己的專業水準，反之股票就沒有價值。

總之，股票是否有價值，這要取決於相關人士所處的離場，在一撥人眼中的價值很可能在另一撥人眼中一毛不值。

我是溯源歸一，關注我，一起實現財務自由！

溯源歸一

價值是一種主觀性比較強的東西，股票價值就是股民認知價值，價值是資本市場賦予的，判斷一隻股票是非具備投資價值，唯一的標準就是判斷其是否為股東創造利潤價值，不然持續虧損的股票就是在耍流氓。

股票的價值就是為股民創造收益

無論是不是上市公司，創造利潤永遠是營利性組織的首要目的。

可能會有人問，很多偉大的上市公司剛上市的時候都是虧損的呀，那這些公司具備投資價值嗎？

對於這個問題，我想說的是，持續虧損最後能盈利的公司畢竟是少數，因為有很多公司失敗的時候我們是並不知情的。特別是創業公司，特斯拉、亞馬遜、京東等是最後成功的少數案例，大家都知道他們前期燒了好多錢，但也有像樂視一樣慘痛的案例，這些慘痛的案例才是普遍存在的正常現象。

想想看，股民投資股票是為了什麼？難道是為了做善事？

當然不是，我們股民投資股票是為了獲得收益，而收益的來源就是上市公司的股票分紅和股價漲幅。如果上市公司自己本身都是連年虧損的，那哪來的股票分紅和股價漲幅，結果反而會使得股價持續下跌，損害股民利益。

所以，股票的價值就是利用好上市融資的錢，好好做研發，更新生產設備，擴大投資，製造出令消費者更滿意的產品或服務，依法上繳稅收，然後獲得相應的利潤，最後把利潤反饋給股民。

作為投資者應該投資有價值的股票

前面講了公司股票的價值就是創造利潤，為股民創造收益，所以我們要投資持續盈利的上市公司的股票。

很多股民投資股票最後結果都會以虧損告終，原因就是沒有投資有價值的股票，而是盲目投資，無論是暫時性盈利，還是持續性虧損的公司，只是在做賭博遊戲，純屬就想賺些快錢罷了。

其實，李大霄也算是一個有良心的證券分析師，他起碼叫人們不要投資黑五類股（ST股、虧損股、超高市盈率股、新上市的股票、高危險性科創板的股票），而是要投資價值藍籌股，優質白馬股，在這一點上，我是認同李大霄的。

所以，作為股票投資者，我們應該投資業績良好，持續盈利的股票，這種股票才具備投資價值，為股民創造利潤才是股票的價值。

複利奇蹟捕手

對於公司來說，股票的價值來自於能夠吸引來更多的融資，從而更快的推進公司的發展和產業鏈的升級、優化。而對於我們投資者而言，股票的價值就是體現在能給我們帶來多少利潤，利潤越大，價值越高，這點我相信大家不會有異議吧？

所以，我認為，站在投資者的角度來看，股票的價值就是等於利潤。

但是需要注意的是，想要在股市裡買股票賺錢，絕非一件容易的事，我們必須從幾個角度去考慮：

只有當這三個條件滿足自己分析出的最佳位置之時，才是投資價值最高的時候。

首先，我們最需要考慮的就是一隻個股的安全性。

要知道，對於大部分的優質投資者而言，他們是會比把安全性凌駕於收益之上的。因為他們知道，在股市裡風險第一，盈利第二的道理。

如果你沒有在安全性上把好關，那麼，99次的盈利結果也會因為一次的選股失敗，甚至一次的風險爆發而“灰飛煙滅”。所以說，安全高於一切，在做其他分析之前，把一隻個股的質地分析透徹是最重要的。

那麼，對於安全性來說，我們可以通過個股的基本面去分析，往往參考以下幾個重要指標進行排雷：

第一、業績時虧時贏的不要碰。因為對於A股來說，連續兩年出現虧損就有退市風險，而連續三年虧損將會直接退市。所以業績時虧時贏的往往有退市的風險隱患，不可以考慮，需要尋找那些業績和利潤穩定在3-5年正收益，甚至穩定增長的為佳。

第二、負債率較高的不能碰。對於個股來說，適當的負債是可以加速企業的發展，擴充公司的資金儲備量，做更多的投資和開發。但是如果負債率較高，往往就會給企業帶來一定負面能量，甚至產生資不抵債結果。

所以，需要嚴格審核上市公司的負債率，基本維持在30%~50%最佳，60%以上為風險，70%左右為危險，因為對於大部分的銀行來說，對於70%以上負債的公司是不會進行進一步的貸款批示。（負債可以在F10的財務分析裡看到）

第三、尋找主營業務明確，並且有護城河產品的上市公司。因為對於熊市或者經濟不好的情況下，大部分產業和公司的運營狀況會變得非常糟糕，市場的消費能力和需求會降低，所以這個時候公司的主營業務能夠支撐公司日常的開銷，甚至給予公司一個護城河收入的保證尤為關鍵。

如果，一家公司的主營業務不明確，不符合公司的行業性，那麼相對的風險就較大。

我舉一個簡單的例子說明，就好比你是賣白酒的公司，那麼你的護城河產品和主營收入應該都是以白酒銷售為主，其他為輔。但是如果發現有你的主要收入都是來自於賣房產，賣名畫等，那麼這樣的公司就往往有風險，對於危機時刻的抗性較低，沒有護城河產品，須遠離。（同樣的，主營收入可以在F10的經營分析裡看到）

其次，就是成長性，也就股票未來發展的潛質和空間。

投資股票無非就是預判它的未來，通過一系列的數據，以及對於行業板塊，市場需求的具體分析，做出一份詳細的評估。有效預測分析出個股未來的成長性如何，可發展的空間是不是大，從而決定需不需要關注。

往往成長性好的個股會隨著時間的增長給你帶來巨大的業績提升，那自然也就會反應在股價上，給你許多的驚喜。

而對於成長股的選擇來說，我們可以在基本面判斷的基礎上，再通過這些指標進行優勝劣汰：

1、高ROE選擇策略。

ROE是指淨資產收益率，該指標反映股東權益的收益水平，指標值越高，說明投資帶來的收益越高。

對於高成長的個股來說，ROE應該3-5年都是保持一個10%以上的狀態，連續幾年淨資產收益率（ROE）大於20%往往會產生出大牛股。所以我們可以通過ROE的指標去尋找好的成長股。【下方圖片就是連續5年ROE大於20%的個股，增長倍數都很驚人】

2、高毛利率的指標。

毛利率=（銷售收入－銷售成本）/銷售收入×100%毛利率

毛利率越高，則表示公司的產品或者服務盈利能力越強，一般而言，毛利率越高越好。

大部分優秀的公司毛利率都是可以保持在30%以上的，而許多暴利的行業則可以達到毛利率80%以上的結果，所以說大部分的優質公司，大牛股往往產生於這些暴利高毛利率行業之中。

（下圖，是毛利率大於80%個股的表現。）

3、高複合淨利潤增長。

（1）長期年化10%以上的公司已經很厲害，加上現金分紅多，也容易出牛股。

（2）長期年化20%以上的公司絕對是高增長，真正的大牛股很多在此。

以伊利股份為例，公司自被曝部分產品檢出三聚氰胺後，股價一度狂瀉，從“事發前”的13元/股左右大跌至最低的6.5元/股左右，一個多月裡股價快速腰斬。十年後的今天，伊利股價已漲回至33元/股，若復權計算，期間漲幅超過了30倍。

並且，伊利股份主營業務收入複合增長率為14%，而淨利潤複合增長率為29%。

最後，就是所謂的買入時機問題了！

正所謂選的好不如買的好，指的就是什麼時候買入，可能比買什麼更重要！所以，當你在一個合適的時機或者一個低估的區域裡買入一隻優質股，那麼你在未來賺取利潤的空間和獲利的概率將會大很多。

我們可以通過以下幾種方式進行判斷：

1、市盈率TTM

市盈率TTM也被稱之為滾動市盈率，計算方式是當前的總市值除以前四個極度的淨利潤總和。所以可以比較直觀的反應出個股相對的估值高低，以及看到股價是否低估，便宜。

當一隻個股的市盈率TTM明顯低於平均中位數，甚至出現歷史新低，或者次新低之時，它的股價也會往往具備投資佈局的吸引力和價值。所以這個時候逢低買入，不為是一個好時機。

2、熊市週期

A股是有周期的，每次大級別的熊市過後必有大級別的牛市到來，熊牛總是交替而來。所以，在熊市末期，大部分的個股往往會出現低估的估值和便宜的價格，佈局的機會非常多。

我認為:高景氣行業之中業績持續高成長的優秀企業，沒有必要去預測短期的漲跌！最好的投資方法就是在市場絕望中逢低買入高景氣行業之中高成長的優秀企業，其它的事情就交給時間！

綜上，投資中三個哲學問題，為什麼認為便宜，為什麼認為好，為什麼要現在買，對應的就是，估值問題，品質問題，和買賣時機問題。解決了這三個問題，股票基本就沒有問題了。

而股票價值無非也是從這三個角度去衡量，去分析，去定奪、去精化。所以，在投資上應該把複雜的東西變得簡單，把簡單的邏輯重複去推敲，去實踐，去驗證即可，可千萬別把簡單的，弄複雜哦。

關注張大仙，投資不迷路，【專欄】有乾貨，歡迎“品嚐”。

琅琊榜首張大仙

在面對股票估值的時候，股神巴老的意見是——化複雜為簡約！

1、 所謂公司價值，是一家公司在其餘下壽命裡所能產生的現金流量的折現值；內在價值只是一個估計值，不是精確值，而且還是一個利率或者現金流量改變時必須更改 的估計值。巴老還強調，“內在價值為評估投資和企業的相對吸引力提供了唯一合符邏輯的手段”。因此，企圖精確估值是很難做到的。我們的分析師經常把EPS 估計到幾毛幾分，具體股票的估值也是經常精確到分，顯然這是一個“精確的錯誤”。

2、具體估值方法上，巴老認同John Burr Williams的《投資價值理論》中的折現現金流量法。巴老在2000年的年報中引用《伊索寓言》的“一鳥在手勝過二鳥在林”的說法，本意是說明“確定 性最重要”。巴老不認同相對估值法，他說“一般的評估標準，諸如股利收益率、PE、PB或者成長性，與價值評估毫不相關，除非它們能在一定程度上提供一家 企業未來現金流入流出的線索。事實上，如果一個項目前期投入超過了項目建成後其資產產生的現金流量的折現值，成長反而會摧毀企業的價值。有些分析師口口聲 聲將'成長型’和'價值型’列為兩種截然相反的投資風格，只能表現他們的無知，絕不是什麼真知。成長只是價值評估的因素之一，一般是正面因素，但有時是負 面因素。”因此，巴老堅持絕對估值的方法，他從來就不認同相對估值，認為這些方法“與價值評估毫不相關”。

目前市場常用來選股的市盈率有3種：靜態市盈率、動態市盈率和滾態市盈率。

靜態市盈率（總市值/上一年度淨利潤）

還是以小店為例。假設小店2017年創造了5萬元利潤，按照估值20萬計算，當前小店的靜態市盈率為4倍。細心的你會發現靜態市盈率估值有個明顯的弊端，那就是估值太滯後了。咱們都知道，上市公司年報往往都是在次年3,4月份集中披露，如果來年公司盈利惡化，而你還用去年好的數據來估值，很明顯會有問題。就好比你在冬天時用夏天的營業額去估算一家冷飲店的盈利一樣。

動態市盈率（總市值/當年預測淨利潤）

為了避免數據滯後的缺點，人們便發明了動態市盈率。假設小店2018年上半年盈利3萬，生意蒸蒸日上，全年預測盈利6萬。因此其動態市盈率則為3.33倍（20萬/6萬）。可沒想到中美貿易戰打響，下半年盈利持續惡化，僅盈利1萬。所以說，動態市盈率也有一個致命的弊端，那就是未來的事兒誰也說不準。按照這麼估值的話，顯然小店今年是被高估了。

滾態市盈率（總市值/最近4個季度淨利潤）

滾態市盈率摒棄了前二者的缺點，其採用的是最近1年（4個季度）的利潤作為估值依據，也就是拿小店在2017年三季度、四季度和今年一季度、二季度的利潤數據來估算，好處是能排除貿易戰等客觀因素，對小店進行合理估值，這樣的結果也更準確。

金剛福祿蛙

什麼是股票的價值？股票是上市公司發行的一個股權憑證，股票的價值就是上市公司的價值。如果用空氣發行一隻股票，它本身並沒有什麼價值，這個股票也就沒有什麼價值了，它就變成了純碎的一個交易籌碼，有人交易的時候，可以通過波動來實現財富轉移，沒有人交易後，它就成了一張廢紙。

這也是股市投資中最堅實的投資理論，純粹基於價格波動的投資則更多是“空中樓閣”，套用大師芒格的話來說：股價短期的投票器，長機是稱重機。也就是說，股票價格長期是圍繞價值波動的，認清股票的價值，才是投資的準繩。

股票的價值包括兩部分，一部分是現有價值，用來衡量當前股價是否存在泡沫，有沒有安全邊際；另一部分是股票的未來價值，及未來公司能否繼續創造更多價值。基於這兩部分價值認知的投資，則被稱為價值投資，但實際上，價值投資並沒有一個標準的定義。

如果按照舊式的價值投資，也就是價值投資的鼻祖格雷厄姆的理論，價值投資一定要買價值打折股，即用8毛或5毛錢，買到1元錢的價值。最簡單的評估就是股票嚴重低於淨資產，因為格雷厄母經歷了美國上世紀的大蕭條，所以理論具有極強的悲觀主義色彩。

“股神”巴菲特是格雷厄母的學生，早期信奉格雷厄母的價值投資理論，但後期在其合夥人芒格加入後，對價值投資理論進行了修正，拋棄了原有的“撿菸蒂”式的價值投資，轉向投資“偉大的公司”，也就是尋找具有護城河且能持續不斷成長的公司，獲取未來價值。

因此，從某種意義上來說，現在所說的廣泛意義上的價值投資，是在估值合理的情況下，追求未來成長的確定性，獲取前面我所說的第二部分的價值，而不是一味的去投資低估值的現在價值，而對於未來價值的判斷，取決於每個人未對來的感知、知識體系，並沒有通行的辦法，要不然每個人都能成為股神了。

財經宋建文

股票的價值體現在上市公司的綜合實力，成長性與可塑性。具體表現在該公司的市盈率，市淨率，產品技術，市場地位，經營體系，股東結構等方面。

可以說買股票就是在買預期，只不過每個人的預期各不相同，有人預期持續高分紅，有人預期即將高送轉，有人預期出現併購重組，有人預期成為熱點題材。用自己的預期去衡量別人的預期，往往覺得別人都是煞筆。投資價值是價值，投機價值也是價值。不要說起價值投資就是巴菲特，重要的是自己的資金流與心理預期適合哪種營利方式與風險擔當。股市裡面門派繁多股神漫天飛舞，有虛張聲勢也有真材實料，有大魚吃小魚也有快魚吃慢魚，這是一條大河，將來還可能會成為汪洋大海，如果有辦法看清楚流向，就有機會賺錢。如果覺得河水可能枯竭人類終究毀滅，那麼明哲保身慢走不送。

股市是個開放的資本博弈市場，是一個強食弱肉的場所，智者可以從中盡情的豪取強奪；弱者就好像生活在生物鏈的最底層，永遠擺脫不了被人宰割的境地。炒股似打仗，得到一套好的技術，就好像得到了一把利器。好的技術能超越人腦分析，精湛的分析方法能讓你得到看不見的股市密碼。我剛接觸股票的時候是朋友帶著我玩的，雖說是金融院校畢業，但是沒什麼實戰經驗，前面幾年坎坎坷坷，經歷過 “熊市被套，牛市踏空”，不過後來慢慢的也小賺回來了，主要還是要找到方法，我覺得每一個來到股市的人，都要經歷一段坎坷，開始聽別人怎麼說，多花點時間，多學習，別人的再好也是別人的，琢磨出一套自己的路子，才是最重要的。

在股市摸爬滾打這麼多年，總結了一套自己的選股思路，現在分享給大家：下面是我的實戰例子：

此股在10月21號出現了“黑馬起飛”抄底信號，果斷通知朋友們介入，短短三天時間，漲幅已經達到了13.4%，今天更是一字板漲停，後市行情可期

可能大家也看到了在副圖指標位置有逢低買入信號，我在這裡給大家簡單解釋一下：此指標名為“買點確認”副圖指標，是配合“黑馬起飛”一起使用的，主副圖指標同時出現抄底信號，準確率更高。下面是對此組合指標的一些心得體會：

1、出現黑馬起飛信號，結合量能的變化適當等待一下，看看是否莊家挖坑動作。

2、前期一直處於橫盤震盪或者恐慌下跌形態。

3、兩根漲停K線對應的成交量較前期呈現放大狀態

4、穩健型玩家,可於出現底部信號觀察幾日,出現引爆信號可大膽跟進，股價仍為強勢時介入，激進型玩家,可於“底部信號出現”形態完成次日,開盤介入。

5、當日盤中越早出現底部、越強勢拉板的，後市爆發力強，可能走出連續大幅拉昇走勢。

6，任何技術都不能做到100%成功，止損位必須設置好，可設在第二根漲停的開盤價處。

今天我在選股的過程中發現了此股出現了黑馬起飛信號，預計短期走勢會非常不錯，但是由於平臺規定，代碼就不在這裡給大家公佈了，老粉絲應該都知道在哪裡找到我，有什麼問題可以在評論區留言討論，想要指標的朋友給我留言“指標”二字，我看到都會給大家的。

老張評股

評論員張張：

先讓我們瞭解一下什麼是價值？泛指物品的價格、以各種等值標準作為交換標準所表示的價值、具有正面作用。

再次瞭解一下股票的定義：它是股東對公司出資的權利憑證。由公司簽發，可以證明股東所持的股份和股權。

股票市場是股票發行和交易的場所，股票交易就是指股票買賣，靠買賣股票而牟利。 炒股的核心內容就是通過證券市場的買入與賣出之間的股價差額，實現套利。

股票的價值主要體現在其所對應的公司，只有變現才能產生價值，股票就是買在預期，買的是後期的成長性。

2019年除5G、雲計算、燃料汽車等以外，新經濟的投資機會仍然是重要主線。除了新經濟意外，我們還需要關注以下幾點：

1.從資產配置來講，未來股票收益一定會超過債券和房產。

2.從商業模式來講，高利潤要高於高週轉模式。有定價權的公司佔絕對優勢。

3.從投資風格來看，價值股好於成長股。

首席投資官

股票是不是有價值？

對於我們散戶來說，股票的價值，僅僅就是你以多少成本價買入，然後持有一定時間之後，帶給你的盈利。

但，這是否對你來說，有價值呢？很多時候，散戶買入的股票，然後一路下跌，跌到散戶沒有脾氣之後，割肉離場，這時候，這個股票是否有價值呢？

很多人說股票是有價值的，因為股票是代表著每一股公司的權利。但實際上，這只是上市公司和資本家的一種謊言。他們告訴你，股票是有價值的，越低的市盈率，代表越高的每股價值 ，或者每年的分紅，就是股票的價值。

其實，這就是謊言。

只有對於想收購上市公司的資金來說，股票總體的價格相對於公司的淨資產來說較接近的話，才會有其價值，否則，對於任何不到5%持股比例的資金來說，只有價格，沒有價值。

可能很多價值投資者會反駁我。但實際上，你們想想，股票是否真的有價值？

股票沒有價值，只有股票所對應的公司，才有價值。公司的價值，從出售角度來看，它的價值只是淨資產，而其他所有的題材、概念、未來預期等，統統都是虛的，在清算時，只有變成錢的，才是價值。

明白這一點以後，就會了解——股票只是一種代幣，只是一種符號，只是一種象徵。它只是讓你以一定的價格買入，然後，以一定的價格賣出。其中，要麼盈利，要麼虧損。

所以，股票只有價格，沒有價值。本週連發9個新股IPO，你說說他們的價值在哪裡？

他們唯一的價值，對於這九家公司的股東來說，未來1-3年，有一個可以套現的場地和套現的股份數。

但對於我們股民來說，市場上又多了9家爭食存量資金的盤子而已，無價值，只有價格。

所以，我的觀點就是，公司有價值，可以計量，股票沒有價值，只有價格。

大輝觀市

在股市中做長線投資的股民，都會先從股票的實際價值出發，去了解它的價值本質，判斷其是否值得參與。而要想了解股票價值的本質，首先要看個股的質地如何，在看它股價的相對位置和估值，最後在看有沒有附加條件條件，比如是不是有分紅，是不是未來的熱點，持續概念等。

我們從股票的安全性角度來說，可以通過上市公司的市盈率、業績、董事的職業生涯、公司未來的發展、行業裡的位置等角度去分析。只要各方面數據都比較好，我們就可以判斷該股票上市公司的安全性就比較高，這些對於長線持有的投資者來說，都能對降低風險概率起到一個巨大的作用。

我們再從賺錢的角度來看，就要選擇股價下跌空間巨大的股票，因為在股市中有暴跌才有暴漲。無論是買大白馬股也好，績優股也罷，都不是無條件的去買，漲幅過大了或者進入熊市了，這些優質股照樣會下跌。所以投資者應該順勢而為，低價時買進好股票長抱不放，而不是高價時大肆採購。

股票最強大的價值就是定價功能，就是無論這隻股票漲到多少或者跌到多少，總會有一個價格體現它的價值。但定價功能並不是由大資金決定的，比方說流通市值20億，有個機構買了19個億，剩下1個億由大量無序的個體買賣形成的連續競價。機構並不決定價格，決定價格的是散戶，所以股市上會有很多散戶參與進行博弈買賣去賺取差價獲利。

做股票價值投資是在持股的過程中，等待上市公司股價迴歸到正常價值，甚至等待價值爆發的過程中，避免了一些不必要的危機。而真正決定你能夠賺多少的，還是看公司未來的發展和股價的超跌程度。

談起分析，作為一個強有力的參考的技術指標是值得大家去了解一番的，指標我也看到不少，單憑一個主圖指標貌似顯得有些蒼白無力，提供的參考性不大。在我常用的指標體系中，主圖指標是在2個副圖指標的支撐下配合使用的，這就好比獨輪車和三輪車，穩定性大家有目共睹！

下面就給大家看一看，讓大家同做見證人，首先我們來看看主圖指標：

指標上的提示都跟明顯，有明確的買賣提示，可以作為一個明確的參考！下面我們來看看副圖指標：

副圖指標上對於關注級別做了一個顏色的分類，對於不同的關注度所使用顏色不一樣，位置不一樣，形狀不一樣，更加清楚明瞭：對於紫色，紅色提示（圖形朝上）可以介入，對於黃色，綠色（圖形朝下）應進行減倉。

最後一個副圖指標是一個關注主力資金的指標，監測到主力資金操作，瞭解其動向，就可以明確知道自己的進退了，在這裡有柱狀就說明有資金進場，資金多少用柱狀高度表示。

最後就是多指標綜合使用了，當主副圖出現了買入信號，同時也有主力資金進場，那麼後市就是一個不能錯過的機會了！

同樣的東西，在不同人的不同操作方式下，也會有不同的效果；合理操作，理性操作，才是永恆之道！

---

分享到:

---

關鍵字: 價值 內在 財經

---