10月28日，生物科技公司亞盛醫藥正式在港交所上市。首日掛牌，亞盛醫藥-B（06855）早盤高開54.97%，報53港元。
公告稱，公司發行1218.09萬股，每股發售價為34.20港元，每手100股，全球發售淨籌約3.12億港元。其中，香港公開發售超購約750.99倍，分配至香港公開發售的發售股份最終數目已增至609.05萬股發售股份，佔全球發售初步可供認購的發售股份總數約50%。雖說從發行規模上看，這是港交所生物技術板塊改革以來IPO規模最小的新股，但是卻有可能一舉奪下2019年港股新股公司超購榜單第一名。2009年亞盛醫藥正式成立，隨後其歷經了4輪融資，累計融資金額超過16億，並在今年完成了赴港IPO。短短十年的時間，亞盛醫藥為何能發展的如此迅速？
亞盛醫藥是一家全球性的臨床中段生物醫藥科技公司，其主要專注於癌症、乙肝病毒及衰老相關疾病的藥物發現與開發。與國內外大多數創新藥企一樣，亞盛也將腫瘤領域作為研發的重點，但不同的是，其並沒有扎堆免疫檢查點等熱門靶點，而是頗具特色地選擇了細胞凋亡靶向藥物作為主打研發管線。
而經過10年的發展，亞盛成長為蛋白-蛋白相互作用（PPI）靶向小分子藥物開發領導者，是唯一一家擁有靶向藥物平臺覆蓋3條關鍵細胞凋亡通道（Bcl-2蛋白家族、IAP和MDM2-p53，這是目前細胞凋亡藥物管線中常用的三個靶點）的研發管線的公司。
目前，亞盛有5個屬於細胞凋亡靶標藥物，分別為APG-1252、APG-2575、AT-101、APG-1387及APG-115，其中APG-1252和APG-2575屬於公司的核心產品。APG-1252的主要適應症為SCLC（小細胞肺癌），淋巴瘤及其他實體瘤，由於SCLC在過去30年來並無有效的新療法獲批准，而晚期患者的治療方法是系統性化療，5年內的存活率低於10%，因此亟需新標靶治療藥物面世，未來SCLC藥物市場也極其廣闊；APG-2575的主要適應症為包括白血病、淋巴癌及多發性骨髓瘤在內的血液惡性疾病，該藥在全球對標的產品是艾伯維的Venetoclax。公開信息顯示，Venetoclax 2025年全球銷售有望達到60億美金。而APG-2575是全球範圍內唯一可與之競爭的同靶點藥品，潛力巨大。
同樣新意滿滿的下一代激素抑制劑（TKI）
除了上述提到的5個細胞凋亡靶標藥物外，亞盛目前在研的藥物還有3個下一代激素抑制劑（TKI），而在這其中最讓人期待的就是HQP1351，即三代“格列衛”，用於治療抗藥性慢性髓細胞性白血病（CML）。
格列衛對CML的治療具有顯著的臨床效益，但目前存在著耐藥性的問題，因此臨床上急需新一代的藥物解決這些問題。而HQP1351就旨在克服T315I突變體等BCR-ABL激酶突變體導致的耐藥性的情況，其目標群體是對具T315I 突變或對所有可用第一代及第二代TKI產生耐藥性/不耐受的CP-CML或AP-CML患者。
HQP1351也是亞盛醫藥的核心產品之一，目前在我國進入關鍵II期臨床試驗，而其餘的候選藥物仍處於臨床開發的早期階段。也就是說，它是亞盛醫藥目前研究進展最快的一個項目，有望2020年年中在我國遞交NDA。
至於衰老相關疾病藥物，公司暫未透露詳情，只表示其與Unity Biotechnology建立了全球夥伴關係，共同開發抗衰老藥物。而今年1月，Unity選定了亞盛醫藥一種在研化合物作為其眼科產品線的主要開發候選藥物，將推進IND申請。
由此看來，亞盛醫藥目前尚未實現任何產品的商業化，就算是進展最快的HQP1351，也需要至少3-5年才會實現該產品的盈利。據亞盛醫藥提交的財務數據顯示，2016-2018年及2019H1，公司收入、淨虧損及研發投入如下表：
其中，公司的收入來源主要是研發服務及知識產權許可費等。從上表可以看出，公司淨虧損逐年增多，這主要是研發人員增加、臨床費用增加等導致支出上漲所致。
雖說公司產品具有較大的潛力，並且目前的臨床數據結果也不錯，但公司距離盈利還有較長的路要走。而且在無人的賽道上試水，風險也更大一些。當然，與高風險相對應的，一旦成功，回報也是不菲的。另外，公司要做到全球化，肯定會產生不小的支出，因此上市後公司還可能需要頻繁的進行融資來供給研發。
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