中國A股正成為具有全球影響力的市場，其龐大的市值躋身全球前列，也體現著中國公司企業的最高水平。山東作為中國的經濟大省，湧現了一定數量的上市企業，他們不僅助推了山東經濟的發展，更給山東帶來了大量就業機會和財政收入。

上市公司是區域及行業優秀企業的代表，他們對一個地區的經濟發展起到重要的推動作用，是區域企業發展的樣板、榜樣與領頭羊。區域上市公司的數量也是區域經濟活力、營商環境、經濟發展後勁的重要體現。

在山東集全省之力推進新舊動能轉換之際，“魯股觀察”將從山東上市公司的市值狀況、區域分佈、行業板塊、政策支持等多角度，分析山東各個城市上市公司的現狀，對標粵蘇浙滬等上市公司發展路徑，結合國內外的智庫政策研究，對山東的上市公司提出對策和建議。

“魯股觀察”，每天聚焦山東200家上市企業動態，傳播山東上市企業正能量。從股票走勢觀察、風口熱點分析，到專業證券研報評論，洞察魯股每日漲跌的內因，看山東上市企業面臨的重大風口熱點，展現山東上市企業的資本價值和社會價值。

今日魯股表現：53只個股上漲，青島海聯金匯連續三日漲停

10月30日，山東省內滬深股票有53只個股上漲，150只下跌，1只與上一個交易日收盤價持平；

總市值過千億的有萬華化學（600309）1家，500億-1000億的有5家，分別是山東黃金（600547）、海爾智家（600690）、濰柴動力（000338）、青島啤酒（600600）、歌爾股份（002241）兗州煤業（600188）

截至收盤個股股價最高為正海生物（300653），收於76.56元；最低為山東鋼鐵（600022），收於1.46元。

山東上市公司關鍵指數（指標）今日表現如下：

1. 漲幅榜首：海聯金匯（002537）漲幅10.04%，收於每10.74股元；

2. 跌幅榜首：海爾生物（688139）漲幅-12.23%，收於每股30.5元；

3. 個股股價最高：正海生物（300653），今日收於每股76.56元；

4. 總市值第一：萬華化學（600309）以1415億元排名市值榜首位；

5. 流通市值第一：海爾智家（600690）以928億元排名流通市值榜首位；

6. 漲速最高：山東鋼鐵（600022）漲速0.69%，收於每股1.46元。

7. 個股優秀表現：

海聯金匯（002537）漲幅10.04%，收於每股10.74元，漲幅滬深主板板第4位。

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山東地市魯股觀察：

山東省內上市公司數量排名前三的分別是煙臺市（39家）、青島市（39家）、濟南市（28家），具體到這三個地市來看：

煙臺市漲幅榜首：威龍股份（603779），漲幅2.69%，股價7.64元，總市值25.4億元。

煙臺市跌幅榜首：民和股份（002234），漲幅-5.26%，股價39.61元，總市值120億元。

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青島市漲幅榜首：

海聯金匯（002537），漲幅10.04%，股價10.74元，總市值134億元；

青島市跌幅榜首：海爾生物（688139），漲幅-12.23%，股價30.5元，總市值96.7億元。

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濟南市漲幅榜首：山航B（300659），漲幅5.32%，股價9.31元，總市值37.2億港元；

濟南市跌幅榜首：魯商發展（600223），漲幅-7.41%，股價6.62元，總市值66.3億元。

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山東上市公司熱點：中際旭創：雲巨頭去庫存週期結束 400G是未來成長核心驅動力，澳柯瑪前三季度淨利同比增長77% “互聯網+冷鏈”戰略成效卓著，魯西化工實控人或變更

1. 【佈局市場】中際旭創（300308）：雲巨頭去庫存週期結束 400G是未來成長核心驅動力

國金證券發佈中際旭創的研報指出，雲巨頭去庫存週期結束，伴隨光網絡升級，400G是未來成長核心驅動力。5G是公司成長第二驅動力，19年中國5G建站總數預計15-20萬站，前傳光模塊需求預計100-150萬塊。20年5G進入規模部署期，總體建站規模預計超50萬，前傳光模塊需求預計400-600萬塊(考慮部分彩光方案)，公司有望獲取30%左右市場份額。同時公司積極佈局中回傳市場，預計5G產品20年收入將實現同比100%以上增長。維持“買入”評級。

2. 【業績增長】澳柯瑪（600336）前三季度淨利同比增長77% “互聯網+冷鏈”戰略成效卓著

10月29日晚間，澳柯瑪季報披露，公司前三季度實現營業收入49.08億元，同比增長12.5%；歸母淨利8729.48萬元，同比增長77.29%。截至9月30日，公司總資產67.74億元，淨資產19.16億元，經營活動產生的現金流量淨額13.71億元，同比增長520.24%。

在家電行業週期性放緩，傳統家電市場相對成熟的大環境下，澳柯瑪第三季度交出的答卷可謂亮眼。對於本報告期業績高速增長的具體原因，公司方面回應稱，“公司近幾年在產品產業結構調整升級方面取得了初步成效。”

公司表示， 報告期內，公司做好產品、強化營銷，強化績效管理並嚴控費用。最終，收入增長毛利率增長，但期間費用率與同期基本持平，進而利潤增加。

3. 【變更】魯西化工（000830）實控人或變更

魯西化工10月29日晚間公告，中化投資發展有限公司(簡稱“中化投資”)收購鼎暉嘉合、鼎暉化工合計持有的公司控股股東魯西集團39%股權已完成工商變更登記。同時，中化投資與持有魯西集團10%股權的聚合投資簽署一致行動協議。

根據魯西化工同日披露的另一份公告，公司實際控制人聊城市人民政府國有資產監督管理委員會(簡稱“聊城市國資委”)與中化投資簽署戰略合作協議，聊城市國資委同意對魯西集團進行戰略重組，通過向中化投資無償劃轉所持魯西集團部分股權等方式，促成中化投資成為魯西集團的第一大股東並取得控股權。

公告顯示，魯西集團股權結構變更後，聊城市國資委持有魯西集團51%股權，中化投資持有魯西集團39%股權，聚合投資持有魯西集團10%股權；聚合投資同意與中化投資在股東會上保持一致行動。目前，魯西化工的控股股東和實際控制人尚未發生變

券商觀察：中航沈飛（600760）：均衡生產成效顯著，盈利能力穩步提升，先達股份（603086）外部不可抗力拖累Q3業績，葫蘆島基地開啟成長

【航天航空】中航沈飛（600760）：均衡生產成效顯著，盈利能力穩步提升

華創證券發佈研報《均衡生產成效顯著，盈利能力穩步提升》，維持“強推”評級，並點評公司業績預測（閱讀全文）： http://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP201910301370010649_1.PDF

公司發佈 2019 年三季報，報告期內公司實現營業收入 158.90 億元，同比增長 37.07%；實現歸母淨利潤 6.20 億元，同比增長 98.37%。 v 公司2019年經營目標為計劃實現營業收入220.26億元，實現淨利潤8.12億元。 截至三季度，營收和淨利潤目標分別完成 72.14%和 76.72%。 評論： v 均衡生產成效顯著，全年目標有望超額完成：2019 年前三季度公司實現營收 158.90 億，同比增長 37.07%。前三個季度分別實現營收 50.85 億、 62 億和 46.06 億，分別佔全年經營目標的 23.09%、28.15%和 20.91%，相比 2018 年前三個 季度收入佔全年營收的 8.7%、22.4%和 26.48%，公司均衡生產成效顯著，全 年經營目標有望超額完成。 v 盈利能力改善明顯：前三季度公司綜合毛利率為 8.81%，同比提升 1.05 個百 分點。費用方面，銷售費用 715.87 萬元，同比增長 8.53%，銷售費用率為 0.05%， 同比降低 0.01 個百分點；管理費用 4.65 億，同比增長 10.11%，管理費用率 2.93%，同比降低 0.72 個百分點；財務費用-6108.97 萬，去年同期-7583.63 萬； 研發費用 1.47 億，同比增長 88.77%，研發費用率 0.93%，同比增加 0.25 個百 分點；期間費用合計 5.59 億，同比增長 29.50%，期間費用率為 3.52%，同比 下降 0.20 個百分點。綜合毛利率提升疊加期間費用率下降，公司前三季度淨 利率達到 3.92%，同比提升 1.21 個百分點，盈利能力明顯改善。 v 航空主業需求保持旺盛，定價機制改革有望釋放公司發展潛力：相比美俄， 我國戰鬥機存在存量升級和總量提升的需求，預計未來十年市場空間為 8000 億-10000 億，市場需求保持旺盛。公司作為國內戰鬥機龍頭，有望充分受益行 業大發展帶來的紅利。另外軍品定價機制改革正在逐步落地，或將不斷重塑軍 品採購制度體系，提高採購效率，公司作為主機廠公司在產業鏈上的話語權將 不斷擴大，發展潛力有望得到釋放。 v 盈利預測、估值及投資評級：我們維持公司 2019-2021 年歸母淨利潤預測分別 為 8.98 億元、10.71 億元和 12.81 億元，對應 EPS 分別為 0.64 元、0.77 元和 0.91 元。2018 年至今的 PE 估值範圍為 37-80 倍，綜合考慮公司在航空防務領 域的地位和中長期發展前景，我們給予公司 2020 年 55 倍 PE，維持目標價格 40 元，維持“強推”評級。 v

【農藥獸藥】先達股份（603086）外部不可抗力拖累Q3業績，葫蘆島基地開啟成長

東北證券發佈研報《外部不可抗力拖累Q3業績，葫蘆島基地開啟成長》，維持先達股份 “買入”評級，並點評公司業績預測（閱讀全文）： http://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP201910301370010325_1.pdf

公司 2019 年前三季度實現營收 11.52 億元（yoy+0.42%); 歸母淨利潤 1.51 億元（yoy-16.05%); 扣非後歸母淨利潤 1.55 億元（yoy-8.84%）； 經營性現金淨流入 2.59 億元（yoy+56.53%)。其中 Q3 營收 2.94 億元 (yoy-5.47%, qoq -40.82%), 歸母淨利 潤 0.23 億元 （yoy-58.34%, qoq-72.93%)。

烯酰嗎啉銷售強勁，氣候等外部不可抗力拖累 Q3 業績：報告期公司 主營產品分別實現營收為烯草酮 4.62 億元（yoy+4%)、異噁草松 1.62 億元（披露口徑調整失去可比性）、烯酰嗎啉 1.19 億元（yoy+70%)、 咪草煙 1.24 億元（yoy-27%)、滅草煙 0.61 億元（yoy+14%), 合計貢獻 營收 9.28 億元在總營收中佔比為 81%，公司主營產品整體實現較穩定 的增長。Q3 單季度來看，得益於產銷規模的提升公司烯酰嗎啉單季度 營收實現同比 72%的增長。產品價格方面，Q3 季度各產品銷售均價為 烯草酮 19.23 萬元/噸（yoy+0.2%， qoq-6%)、異噁草松 8.48 萬元/噸 （qoq-23%)、烯酰嗎啉 14.35 萬元/噸（ yoy+15%, qoq-13%)、咪草煙 24.76 萬元/噸（ yoy+36%,qoq-12%)、滅草煙 22.37 萬元/噸（ yoy+14%,qoq-11%), 價格整體仍然維持相對高位但受需求淡季季節性影響環比有所回落 。 公司 Q3 毛利率 34.47% (yoy-4.09pct, qoq-1.49%)有所降低。公司 Q3 各 項費用開支規模中銷售費用因銷量的減少環比 Q2 減少 869 萬元，其餘 各項費用支出規模和 Q2 基本持平,但因收入規模的下降，期間費用率 提升 9.3pct。公司單季度淨利率降至 7.96%，處於公司近幾年的底部位 置。受颱風利奇馬等影響公司 Q3 生產經營受到一定程度的影響, 但公 司自身產品產銷水平仍然保持較高水平，外部不可抗力拖累 Q3 業績釋 放。

今日魯股總結：53只個股上漲，海聯金匯漲幅領跑全省

A股繼續震盪整理，三大指數均小幅收跌。行業板塊普遍飄綠，多元金融、礦物製品、電信運營等板塊跌幅居前。概念股方面，區塊鏈板塊經歷週一火爆、週二降溫後走勢分化，普遍大幅回調，僅有少數龍頭股走勢依然堅挺；數字貨幣板塊依舊堅挺，逆市收漲。

截至收盤，滬指跌0.50%，報2939.32點，成交額1815億元；深成指跌0.66%，報9681.54點，成交額2858億元；創業板指跌0.15%，報1684.08點，成交額986億元。

盤面上，行業板塊全線收跌，廣告包裝、多元金融、礦物製品、軟件服務、電信運營等板塊跌幅居前。多元金融板塊領跌，南華期貨、華金資本、熊貓金控等股跌幅居前；五礦資本、愛建集團、中糧資本等股小幅收漲。

保險板塊逆市收紅，漲幅居首，中國人壽大漲近5%，中國人保小幅上漲，中國太保、中國平安收跌。

10月30日，10月30日，山東省內滬深股票有53只個股上漲，150只下跌，1只與上一個交易日收盤價持平；海聯金匯（002537）漲停。

魯股觀察將繼續從市值狀況、區域分佈、行業板塊、政策支持等多角度，分析山東各個城市上市公司的現狀，不斷聚焦山東上市企業股票動態，為省內上市公司發展提供有價值的借鑑和參考，持續服務於山東上市企業。