韩志国:股市改革的重中之重是让市场具有财富效应

追求财富——这是人类最原始也是最现代的冲动,是最世俗也是最崇高的理念,是最卑微也是最伟大的行为。一个正常和健康的市场,必须主要由“看不见的手”来主导,如果“看得见的手”弱化甚至取代了“看不见的手”的功能和作用,那么市场结构就必然失调,市场机制就必然失效,市场发展就必然失败。

没有市场的内在调节机制,人们追逐财富的努力就会关山重重,市场的财富效应就会日渐丧失。近年来,全世界的股票市场大都处于上升的趋势,美国三大股市迭创新高,巴西、新西兰、印度股市连年大涨,就连台湾股市也创出20多年的高点,只有冰岛、希腊和葡萄牙的股市与中国股市的走势类似。

作为全世界第二大经济体、经济增长速度一直名列前茅的中国股市,出现这样的状况完全不正常,其最主要的原因,是“看得见的手”的功能和作用过于强大,“看不见的手”的功能和作用过于弱小,使得市场机制无法有效地形成和发挥作用,其结果就必然是市场的走势日渐灰暗,市场的财富效应无从产生。

财富效应是股票市场的魅力源泉,也是一个健康市场的安身立命之本。股票市场的财富效应越明显,资本的向心力就会越强大;资金不请自来的机制越有力,市场的竞争、资源的配置、科技的进步和产业的升级就会越有效。

一个长期没有财富效应的市场一定是内在机制和监管体制出现了重大偏差。不对市场的制度建设和监管机制进行脱胎换骨的根本改造,不着力于市场的功能发挥而醉心于市场的规模扩张,市场的发展就会日益步入岐途,市场的机制就会逐渐丧失作用。

这样的市场,投资者的最后选择只能是委而去之,从而使市场的离心力越来越大,直至走向由宠儿向弃儿转化的悲剧命运!大家给盘之感一个关注,团结起来,不愿做被割的人们!

韩志国:股市改革的重中之重是让市场具有财富效应


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