智通財經APP獲悉，麥格理髮布報告稱，在今年首九個月，上海醫藥(02607)的核心盈利來自分銷業務，毛利率下跌至6.4%。值得慶幸的是，其另一半的盈利是來自制造業，同比增長20.6%。其中，60個主要藥品的銷售同比增長31%，毛利率72%。
該行稱，對藥品分銷行業持審慎態度，稱藥品集中採購導致藥品分銷商的增長及毛利率下降，受影響產品的價格將會降低75%，上海醫藥的增長潛力現時已超過同行，併成為該行內地藥物分銷商板塊中首選。
該行表示，下調其目標價31%至18.57港元。投資評級為“跑贏大市”。
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