股债汇“三市联动”，北上资金净流入52亿元
11月5日，市场三喜临门。首先来看股票，沪深两市全线上扬，总市值增长约3000亿元。上证指数收盘涨0.54%，报2991.56点，录得三连升，一度站上3000点；深证成指涨0.71%，报9938.61点；创业板指涨0.79%，报1713.29点；上证50盘中创21个月新高。
北上资金近期狂买A股，今日北向资金净流入52亿元，已经是连续第9个交易日净流入，共计买入金额约340亿元。
从债市来看，今天国债的表现也十分抢眼。
十年期国债收益在10月30日见到阶段新高的3.337之后，开始震荡下行。
银行间现券主要利率债收益率下行5-6bp；银行间市场资金面继续维持宽松，主要回购利率走低，隔夜加权利率再度跌破2%关口。
人民币的表现相对于股债而言，其实更为抢眼。近一个月时间，离岸人民币升值近1700点，今日更是单日大涨360余点，并成功升破7这一关键位置，并创三个月新高。
截止北京时间11月5日20:21，美元兑离岸人民币6.9965元，下跌0.52%。
数据显示，9月2日，在岸人民币最低跌至7.1737元；9月3日，离岸人民币最低跌至7.1962元；前者创出汇改后新低，后者直接创了有数据记录以来的新低。
9月以来，人民币汇率触底回升，近期暖意渐浓。
以最新数据测算，在岸人民币最多时较9月低点反弹将近1900点，离岸人民币最多时反弹超过2000点。
值得一提的是，8月5日，人民币汇率跌破7元关口，引起各方关注，距今刚好过去3个月。
当天，人民银行易纲行长谈人民币汇率时表示，无论是从中国经济的基本面看，还是从市场供求平衡看，当前的人民币汇率都处于合适水平。虽然近期受到外部不确定性因素影响，人民币汇率有所波动，但我对人民币继续作为强势货币充满信心。人民银行完全有经验、有能力维护外汇市场平稳运行，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。
人民银行有关负责人就人民币汇率问题答记者问时也说，人民币汇率完全能够在合理均衡水平上保持基本稳定。
这位负责人说，“需要说明的是，人民币汇率‘破7’，这个‘7’不是年龄，过去就回不来了，也不是堤坝，一旦被冲破大水就会一泻千里；‘7’更像水库的水位，丰水期的时候高一些，到了枯水期的时候又会降下来，有涨有落，都是正常的。”
如今“水位论”得到完美印证，也更加说明人民币汇率完全能够在合理均衡水平上保持基本稳定。
资本市场开启牛市？
那么，资本市场是否就此开启一轮牛市，年底“结算魔咒”是否就此打破？分析人士认为，MLF“降息”在一定程度上能够提升市场估值。由于此次“降息”使得十年期国债收益率出现下滑势头，权益市场的估值水平可能因此获得部分提升。而从债市自身的角度来看，资金价格若能持续下行，也会推动其收益率进一步下行。
广发证券郭磊认为，此次政策操作对“滞涨”的逻辑将会有明显弱化，对股票和债券均形成一定程度利好。但对于股票来说，仍需继续确认的是基建修复等增长端线索；对于债券来说，大的环境仍是周期性而非趋势性。一是复苏，它强调的是基建、汽车、竣工等条线的修复和制造业补库存带动实际GDP企稳和名义GDP回升；二是滞涨，它强调的是通胀中枢抬升约束政策空间，从而导致需求不足和高通胀并存。
值得注意的是，从短期的形态来看，权益市场仍处于反弹趋势当中，人民币汇率的反弹趋势也非常明显。由于股、债、汇联动的存在，三大市场或许会在短期之内形成一种良性互动。这种互动可能会在11月9日迎来一轮考验，那就是10月份的物价数据。若这个数据超出市场预期，滞胀预期仍可能会抬升避险情绪。
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