前言：國內還未出現AutoZone，NAPA這樣的巨頭企業，誰能夠成為下一個NAPA是每個有夢想的汽後人都會討論、思考的話題。因而，這四家的最新經營狀況值得國內同業關注。

作者 | 趙小刀

來源 | 汽車服務世界（ID：asworld168）

40年前，AutoZone第一家店落地。

這家企業通過自建門店以及收購，如今手握6278家直營店，市值達到百億美金。

巨頭成長的故事往往是一個行業崛起的縮影。

在AutoZone從一家汽配店發展成市值百億美金的巨頭企業期間，美國汽配零售行業得到了蓬勃發展，AutoZone、Advance Auto Parts、O'Reilly和GPC（NAPA）形成了穩定的行業頭部格局，它們佔據約30%的市場份額。

相比之下，國內還未出現AutoZone，NAPA這樣的巨頭企業，誰能夠成為下一個NAPA是每個有夢想的汽後人都會討論、思考的話題。因而，這四家的最新狀況值得國內同業關注。

汽車服務世界就四大連鎖最新財報進行解讀，從財務表現上可以觀察到以下幾點：

1、開店和收購成為每家巨頭的日常操作；

2、目前四大連鎖商業模式越發相同；

3、資源與市場仍在不斷向頭部企業集中；

4、整個美國汽車後市場發展穩定，四大巨頭持續保持增長態勢。

四家汽配連鎖最新季度營收數據：

AutoZone：27.83億美元，同比增長4.7%；

GPC（NAPA）：49.34億美元，同比增長2.3%；

O’Reilly：25.89億美元，同比增長5.4%；

Advance Auto Parts：23.32億美元，同比略增0.24%。

AutoZone

AutoZone最新財報顯示，第三季度（截止2019年5月4日）營業收入27.83億美元，同比增長4.7%；淨利潤為4.05億，同比增長10.6%。（注：AutoZone財經年度計算方式為，連續52周或53周，截止到當年8月的最後一個星期六，故此次披露的季度財報非自然季度。）

在過去的三季度內，AutoZone新開了85家門店，帶來4,470萬美元的營收。此外，美國本土同店（開業一年以上的門店）營收呈現良好的發展勢頭，同比增長3.9%。AutoZone在第三季度的營收增長得益於這兩者的同時發力。

翻看歷年財報會發現，最近10年，AutoZone的營收持續增長的背後，幾乎有一半動力來自新店擴張，這也是AutoZone以每年超100家店的速度擴張的根本原因所在。

截止到第三季度，AutoZone門店數量發展到6278家，美國本土5686家，墨西哥576家門店，巴西有25家店。

據瞭解，AutoZone線下門店分為四種：配送中心（超過15萬種SKU）、大型中心店（8-10萬種SKU）、中心店（3.5-5萬種SKU）和衛星店（2-2.5萬種SKU）。

基本上，所有店面的裝修、產品組合均是標準化的，每家店大約有85%~90%的銷售區域。

在衛星店，銷售區域中的40%~45%用於放置易損件，其餘空間則是維修件以及非汽車用品。而中心店和大型中心店有75%~85%的空間用於放置易損件。

汽配零售的供應鏈體系決定了其物流配送要求更高，這意味著零售商需要配備更多的配送中心以覆蓋門店。

截止2018年8月，AutoZone共建設了12個配送中心，美國10個，墨西哥2個。

AutoZone配送原則是從配送中心到衛星店，網狀向下輻射，衛星店主要提供大眾化、最常用的配件，如果出現缺貨情況，則由配送中心逐級向下配送。

為了保證衛星店在最後一公里的配送效率，AutoZone在2014年左右，測試大型中心店以及中心店的最佳SKU種類，以及從配送中心的進貨次數。

截止2018年8月，AutoZone完成了測試，約25%中心店嘗試新的配送頻次，每週接受配送中心至少三次的配送。財報顯示，這些店取得了不錯的成績。

AutoZone銷售的產品主要包括易損件、維修件和其它零配件等，在第三季度，易損件、維修件銷售額佔據總營收的84%，這一數據同比波動不大。

除線下銷售網點，AutoZone同時擁有線上平臺（網站和APP）。不過，銷售額佔比較低，不到4%。

數據顯示，線下門店銷售佔絕對優勢，線上貢獻微乎其微。

值得關注的是，AutoZone的業務不可避免地受到全球經濟的影響，包括燃料成本、失業率、外匯和利率以及其他因素。

儘管如此，AutoZone樂觀認為，從長期來看，與市場增長最正相關的兩個關鍵因素是行駛里程和車齡超7年的汽車數量。

據美國汽車保養協會2018年1月最新數據顯示，上路汽車連續7年平均車齡超過11年。這顯然是朝著AutoZone配件零售商們利好的趨勢發展。

GPC（Napa）

Genuine Parts Company（以下簡稱“GPC”）是美國一家綜合性零售企業，業務覆蓋汽車零部件、工業配件，辦公用品及電氣和電子零件領域。其旗下的維修連鎖/配件零售品牌NAPA，更為行業所熟知。

在第二季度（截止2019年6月30日），GPC的總營業收入為49.34億美元，淨利潤為22.44億美元，其中汽車配件營收為27.75億美元，汽車配件營收同比增長1.41%，佔據總營收56.2%的份額。

數據顯示，汽車零部件是GPC最大的分部。而在北美汽車零部件領域，主要以NAPA品牌進行銷售。

從客戶角度出發，汽配零售業務模式分為兩類，DIY（do-it-yourself自己動手）和DIFM（do-it-for-me為我服務）。DIY面向C端客戶，DIFM面向的是維修廠等B端客戶。

NAPA早期以維修廠等B端為主要目標客戶，後來開始滲透DIY業務，但仍然以DIFM業務為主，佔比超過75%。線下汽配店除了自營外，同時開放加盟，也有維修廠加盟。

如今的NAPA已成為世界上最大的汽車維修、配件及用品連鎖銷售商。美國有超過6,000家NAPA零售店，15,000個NAPA 汽車維修店，提供車輛維護和維修服務。

NAPA的維修連鎖，包括事故車維修中心和快修養護店，沒有標準模式，有的僅提供較為單一的服務，如專門維修制動系統、冷卻系統、甚至專管換油、換濾清器。

加盟NAPA的維修店或配件、用品銷售店不僅解決正品配件低價供應問題，同時將得到專業的培訓和品牌認證。

O’Reilly

O’Reilly 是美國市值最大、市場份額第三大的汽配零售公司。

在第二季度（截止2019年6月30日），O’Reilly營業收入25.89億美元，同比增長5.4%；淨利潤3.54億美元，同比略增0.17%。

O’Reilly新開了105家門店，並在2019年1月1日，收購了擁有33家門店的汽配零售企業——Bennett。它將其中13家Bennett門店合併為現有的O 'Reilly門店，並將剩餘的20家Bennett門店更名為O 'Reilly。

截至2019年6月30日，O 'Reilly在美國本土47個州運營了5344家門店，而在2018年6月30日，O 'Reilly的門店數為5147家。一年之間，新增了近200家門店，發展勢頭迅猛。

O’Reilly擴張的策略同樣是開設新店，通常採取以下方式開設新店：

1、在現有購買或租賃的物業上建造或翻新；

2、購買獨立的汽車配件商店或者連鎖店。

O’Reilly的DIY業務營收為14.34億，同比增長4.5%，DIFM營收為11.13億，同比增長6.8%；後者增速超過前者。

O 'Reilly分析認為，與去年同期相比，美國暴風雨頻發，降水量超過平均水平，DIY業務因此受到影響。

此外跟行業發展趨勢不無關係，隨著汽車配件越來越複雜，美國DIY市場佔比逐步萎縮，DIFM則保持較高增長。

宏觀上看，O 'Reilly認為，影響汽車售後市場需求的因素主要包括：汽車行駛里程數，汽車保有量，新車銷量，平均車齡和失業率。

就駕駛里程數而言，美國車輛每年行駛約3萬億英里，年初至今里程數已增加1.0％，這顯然是對汽車後市場有利的一面。但同時，美國就業不足，未來經濟不確定性，影響消費者的信心，對汽車售後市場產生負面影響。

O 'Reilly在財報中表示，有信心通過雙重市場策略和卓越的客戶服務能力進一步提高市場份額，並開拓新市場。

Advance Auto Parts

Advance Auto Parts（以下簡稱“AAP”） 是一家以汽車零部件為主營產品的大型零售商，提供原始設備製造商（OEM）和自有品牌汽車零件，配件，電池和維護項目，服務於 DIY 客戶和維修廠B端客戶。

在第二季度，AAP營業收入為23.32億美元，同比略增0.24%；淨利潤為1.25億，同比增長5.9%；

截至2019年7月13日，AAP在美國共經營4,912家汽配零售店和150家Worldpac分店，並擁有1,250家Carquest品牌專賣店。

AAP開新店選址的關鍵因素包括人口數量，交通數量，車輛概況，競爭對手和房租成本。

除自建門店外，AAP通過不斷收購來壯大自己的商業版圖。

AAP的第一次重大擴張是在1998年，其收購了汽車配件零售商Western Auto。

2001年4月，AAP收購了Carport Auto Parts，這是一家在阿拉巴馬州和密西西比州擁有29家門店的區域零售連鎖店。同年11月，AAP收購了Discount，這是一家區域汽車零部件連鎖店，在佛羅里達州，阿拉巴馬州，佐治亞州，南卡羅來納州和路易斯安那州擁有671家零售店。

合併完成後，AAP成功上市，以2,484家門店覆蓋美國38個州。

在2013年收購GPII公司，使AAP成為DIFM市場最大的零售商。

此外，AAP為了帶給DIY客戶良好的購物體驗，積極開展跨界合作項目。在2018年10月，AAP宣佈和沃爾瑪攜手合作，計劃2019年在沃爾瑪線上平臺成立一家汽車專賣店，為客戶提供汽車零件。這一舉措將會給客戶帶來便利，包括送貨上門，當日取件以及部分零件的安裝。