王兵:起始於鐵礦實業現貨，08年為尋求現貨避險進入期貨行業，2013年藍海密劍實盤賽獲得海軍組第一名，2014年創立固利資產，第七屆中國對沖基金經理公開賽獲得年度先鋒勳章基金組第一名，2016年管理的基金獲得了2100%的回報！
核心觀點:
對於我們單一品種的持倉是在根據基金淨值的不同狀態下調整不同的限倉和不同的頭寸基金管理。
如果說你沒有信心持有這個頭寸，那你肯定是要砍倉了
期貨本身是帶有槓桿的，現貨就是實打實的實貨交易，只要行情來了。兩邊都可以賺錢的，但是期貨由於有了槓桿的特殊性所以賺錢的速度與虧錢的風險被放大了的
主持人好，觀眾朋友們大家好！
主持人：瞭解到王老師剛開始是做鐵礦石貿易生意的，是什麼原因促使您接觸期貨？
王兵：我們在鐵礦石的現貨行業做了很多年了，當時07，08年應該算是我們中國房地產行業的一個起步，所以對於大宗物產的需求增長的很快，這些礦產的價格已經處於一個高出不勝寒的狀態了，那麼國內有沒有太多的對沖工具，為了規避風險我們找到了期貨市場，當時鐵礦石的期貨品種還沒有上市，所以就找了銅和橡膠來做對沖。
主持人：就現下現貨經營環境和期貨投資環境而言，現貨貿易賺錢容易還是期貨交易賺錢容易？如果操作期貨，投資者應該關注現貨的哪方面信息？
王兵：這個是要分方向去看的，期貨本身是帶有槓桿的，現貨就是實打實的實貨交易，只要行情來了。兩邊都可以賺錢的，但是期貨由於有了槓桿的特殊性所以賺錢的速度與虧錢的風險被放大了的，所以就看怎麼樣運用好這樣的工具。對於我來講我做期貨引用了我做現貨時非常多的方法，所以我們做期貨和現貨其手法都是很相近的。我做現貨的時候做的是遠洋貨，時間是45~60天的，所以我們要去研究這個時間後我們能否賣一個好的價格。那期貨的時候同樣我們要留意到港口的庫存，鋼廠的庫存，以及下游貿易流通商的庫存情況，總的來說我們交易的就是供求。
主持人：在您現在的理解中，期貨市場的本質是什麼？期貨投資交易的核心是什麼？
王兵：從我的經歷來看，我對期貨市場的本質認識是有階段性的變化的，剛開始接觸期貨市場的時候，我認為期貨市場的本質是資金的博弈，當時期貨現貨的背離是非常大的，但是現在來看期貨市場，首先一個感覺就是越來越成熟了，越來越貼近現貨的走勢，雖然也有偏差也有資金博弈的因素在裡面。但是無法改變大趨勢，從我們自身的研究來看宏觀和產業研究所佔的時間越來越重了。如果只是靠錢多，沒有邏輯，那我終究要被市場消滅掉。
主持人：有了您剛開始做現貨鐵礦石的經驗，之後在期貨市場上，對於鐵礦石的操作是不是更加偏好一些？鐵礦石的操作策略是什麼？
王兵：從我的交易品種來看，大體上還是比較均衡的，當然對於鐵礦石確實比較偏好，畢竟我是靠鐵礦石出身的，對鐵礦石瞭解的更多一點。為什麼均衡呢？因為整個黑色系的產業鏈是非常長的，每個點上的震動都會傳導到其他環節。所以不管做哪一個品種我都會相應的看一下產業相關的品種走勢，會從整個產業鏈裡面找矛盾點。找一些確定性和盈虧比比較好一點的機會，那麼對於這樣的品種我會放更多的頭寸。
牛錢網：2014年您和合夥人共同創立了固利資產，開始了團隊經營，您覺得團隊的期貨交易的優勢在哪？在過去不到一年的時間獲得了130倍的回報，這是團隊的力量嗎？
王兵：團隊交易的優勢在於有長效現象，我們這幾位合夥人本身的交易風格是不同的，在交易週期中會有些互補，比如我是做中長線的策略，持倉週期比較大，另外一點來說波動比較大，另外一位合夥人是做波段交易的，主抓3-5天的交易，品種自然也就比我更多一些。波動週期也就比我小，所以自然在產品中我們就可以適當的進行組合。當然這中間也會有衝突，因為畢竟我是做基本面的，他是做技術面的，進出場的依據不一樣。不過這些並不會影響到我們在管理上的工作。在管理產品的時候，我們的賬戶都是獨立的。對於不到一年的時間獲得130倍的回報我需要在這裡解釋一下，這個賬戶是我的個人賬戶，我們的基金產品也不會有這麼高的收益率，這個賬戶的實際收益是在25倍左右，為什麼最後統計的時候說是130倍呢？是因為中間我出金了，本金更少了，後面的盈利出來後，軟件統計出來的數字是130倍。
主持人：據我瞭解，趨勢交易是固利比較看中的，為什麼如此看中趨勢交易呢？
王兵：怎麼說呢？趨勢交易在我們的交易中應該算是優勢之一吧！固利現在的交易策略也比較多，除了我們的趨勢交易產品還有我們的量化產品，以及我們其他合夥人管理的波段交易產品和股票類產品。在不同的策略中我們都會做組合，當然也會有單獨的產品。那為什麼說我們比較看重趨勢交易呢？可能是因為在這個投機市場中，大家的目光都會放在收益率比較高的策略上。
牛錢網：市場中有很多不確定的風險存在，那咱們固利資產在遇到風險的時候，有沒有自己的一套風險防範系統呢？
王兵：對於我們單一品種的持倉是在根據基金淨值的不同狀態下調整不同的限倉和不同的頭寸基金管理。比如說我們現在是1塊錢左右，那這些新產品的持倉頭寸就是在10%~15%左右只有在有了安全墊以後我們才會逐步的放大我們的頭寸。另一點如果我們的基金處在水下的位置，那麼我們的操作就會更加謹慎。那我們所動用的頭寸就會向下縮減。直到回到水上之後，我們才會慢慢的增減頭寸。對於我們所有的持倉都會有一個嚴格的止損，比如我現在有10%的頭寸，那麼我們最大的一筆止損就是我們的總資金止損要控制在2%，也就是說我們總的組合頭寸虧損到2%的話就會做頭寸了結。
網友提問：
赤峰：操作期貨容易滿倉爆倉，如何做到資金的合理管理？
王兵：資金的合理管理從我自身的成長經歷來說，並沒有特殊的學習經歷，都是一步一步摸索出來的，現在來看，資金管理是非常重要的，對於我來講資金管理可能還是比較簡單的，我的頭寸會很重，但是我會盈利出金，在我高頭寸的情況下壓力不會很大。所以這個資金管理他是來自於心態的一個問題，心態好自然也就能做好這個管理，另一點就是你投入期貨市場的資金佔自己所有資產的比例有多高。
顧冰雪：市場的波動行情容易造成心態上的來回轉變，如何控制好心態？
王兵：這個是很難說明白的，對於我來講可能還比較簡單，就是有沒有信心去持這個頭寸如果說你沒有信心持有這個頭寸，那你肯定是要砍倉了，但是你持有的信心來自於哪裡。我更多的認為這來自於你自己的研究。對於我來說進場初期可能就會放5~10%的頭寸，這個是我們講的測試單，雖然可能全部虧掉，但是對於你的資金來說是比較安全的。只有在基本面和技術面發生共振以後，我才會放大頭存去做。重倉我會輕止損，輕倉我會重止損。所以記住一個前提就是不要把雞蛋放在一個籃子裡。
旺集：研究一個品種，基本面和技術面給出相反的信號，如果做決策？
王兵：這個時候就是不做決策，唯一的就是等待。哪怕我現在就是看空，技術面不配合，也還是等待，雖然進場可能比別人晚了，但是你拿到的是更加確定性的收益。所以你也看出來了我在交易中更加喜歡找這些確定性的機會。
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