近期，有一些新動向，你注意到了嗎？

1、北上資金加速流入

上週，北上資金淨流入230.01億元，創下9月初以來新高。要知道10月一整個月淨流入金額是320.49億，而上週一週就流入200多億，不容小覷。

2、MSCI繼續擴容

近日，MSCI官方發佈消息稱，11月份MSCI將迎來本年度第三次擴容，預計將帶來約2200億元增量資金，佔全年MSCI引入外資的45%。

3、A股成交放大

上週滬深兩市成交額合計2.41萬億元，較前一週增加0.55億元，增速明顯。

北上資金的持續流入，和MSCI的擴容，都將為A股帶來增量資金。尤其是MSCI帶來的資金將以中長線為主，對市場的健康穩定是有正向作用的。（以上數據來源於wind，截至2019/11/6。）

北上資金買什麼——消費加倉，TMT分化

10月北上資金加倉行業主要是醫藥、家電、銀行、農業等。家電、乳製品、白酒獲得北上資金青睞。

10月份有22個行業呈現北上資金淨流入，6個行業淨流出。其中消費、醫藥、金融流入為主、TMT呈現流入/流出分化，傳媒、通信、計算機分別淨流入10億元、4億元、1億元，而電子淨流出1億元。

10月北上資金淨流入前五行業

來源：廣發證券策略報告，統計區間2019/10/1-10/31，申萬一級行業分類。

其中，銀行、醫藥生物、家用電器也是今年以來整體淨流入最多的三個行業。

行業表現情況

來源：wind，統計區間2019/10/1-10/31，申萬一級行業分類。

Wind數據顯示，10月上證綜指漲幅0.82%，滬深300漲幅1.89%，以上淨流入靠前的行業中，除了非銀金融，表現均好於大盤。

四季度投資怎麼看？

A股市場：

中歐財富管理團隊觀點認為，A股市場整體來看，維持震盪調整的概率很大，存在小幅向上的空間。前期漲幅過熱、已經偏離了基本面的公司或面臨回調，且臨近年末，會有部分資金獲利了結，A股整體的波動或有加劇。

從三季報業績來看，大多數主板行業的業績仍在尋底過程中，沒有明顯回升跡象；食品、家電等行業龍頭的業績相對較好。

港股市場：

四季度若香港事件出現方向性好轉，則不排除有不小的反彈，恆指有望成為彈性最大的指數。

基民該怎麼做？

建議投資者更加重視投資紀律，重視分批、定投，更多關注整體賬戶的長期配置而非產品間的短期收益率比較。

產品關注：

中歐消費主題A

（002621）

● 真正投資大消費，行業個股集中度低，均衡穩定。

● 業績優異：今年來收益65.41%，近三年收益72.21%，均位居同類第二。注1

● 基金經理郭睿深耕消費行業，新財富團隊出身，從業超8年，經驗豐富。

中歐豐泓滬港深A

（002685）

今年來收益41.17%

● 港股倉位靈活，可以 0-95%的基金倉位投資於A股和港股通標的。

● 堅持低估值、高股息的價值投資策略。

● 強制分紅，落袋為安：合同約定，若每年的3月、6月、9月、12月滿足分紅觸發條件，即強制分紅（條件為：符合基金分紅條件，且每份基金份額可供分配利潤高於0.01元（含）），成立以來已經分紅7次。（截至2019/11/6）

● 港股一線戰士加入：今年新增了一位港股投資經驗豐富的基金經理羅佳明。

他從業超8年，一直在港股第一線從事投研工作，歷任工銀國際研究員、野村國際香港研究員、匯豐銀行研究員、銀河國際資產管理基金經理。

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注1：截至2019/11/1，銀河證券一級分類，同類為消費行業股票基金A類，今年來業績排名2/10，近三年業績排名2/7。

中歐消費主題A2017年收益 31.06%，同期業績基準41.26%，2018年收益-17.33%，同期業績基準-22.11%，2019年上半年46.71%，同期業績基準35.84% ，自2016年7月22日成立以來收益77.80%，同期業績基準59.99% wind，截至2019/11/5

中歐豐泓滬港深A 2017年收益21.96%，同期業績基準11.14%，2018年收益-16.15%，同期業績基準-14.02%；2019年上半年收益15.98%，同期業績基準16.00% ，自2016年11月8日成立以來收益42.88%，同期業績基準10.07% wind 截至2019/11/5

基金有風險，投資需謹慎。以上材料不作為任何法律文件。基金管理人不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。投資人應認真閱讀相關的基金合同和招募說明書等法律文件。過往業績並不預示其未來表現。

本基金可根據投資策略需要或不同配置地市場環境的變化，選擇將部分基金資產投資於港股或選擇不將基金資產投資於港股，基金資產並非必然投資港股。基金資產投資於港股，會面臨港股通機制下因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，包括港股市場股價波動較大的風險、匯率風險、港股通機制下交易日不連貫可能帶來的風險等。具體風險煩請查閱基金招募說明書中的“風險揭示”章節的具體內容。

分紅行為導致基金淨值變化，不會改變基金的風險收益特徵，不會降低基金的投資風險或提高基金的投資收益