這一段和朋友及客戶討論大類資產配置方面的話題，經常碰到糾結於兩者之間的，到底是買房地產信託獲取穩定的收益還是買房子攥在手裡更安全，或者賣房炒股？
本文的出發點是從投資角度出發，如果買房是用來自住或者剛需，那什麼時候買都是可以的。
從投資角度來講，買房更像是一種權益投資，房價上漲，獲得投資收益，房價下跌，承擔投資損失，所以關鍵點在於未來房價能否繼續上漲；而房地產信託大部分是債權投資，是個固定收益的理財產品，關鍵點在於融資方的實力和現金流以及是否有完備的抵押擔保措施等等。賣房炒股最近許多基金經理有這方面的言論，股票的價值和行業與公司有關聯，但股市大環境是不可控的，價值傳導效率被大大削弱，本文暫不討論賣房炒股的話題。
主要從收益性、安全性和流動性這三方面比較一下。
首先，從收益性分析：
今年以來，房地產信託產品預期收益在7.5%-9.5%之間，平均收益超過8%，如果按照300萬元本金複利投資信託，未來十年累計收益達到116%，合計348萬，信託複利投資10年翻番是大概率事件。
如果現在買房，投資人需要判斷未來10年後房子出售，剔除各種稅費後收益是否能翻番？如果沒有，建議投資信託，而且信託收益基本是到手的淨收益。
其次，從安全性分析
買房的風險主要在於房價下跌、爛尾樓、房屋質量和政策風險等。目前來看，未來一二線城市房產保值應該沒問題，但增值有限，畢竟房住不炒是國家的大方向，房價很難再像以前那樣集體上漲了。買房一般來說還會用到銀行的槓桿，如果房子的價格下跌，投資房產的虧損等於也加了槓桿。
房屋質量問題現在也比較突出，經常在新聞中看到集體維權的事件，最近這幾年國家實行限價政策，造成新房和二手房價格倒掛，很多購房人都在搖號搶購新房，看上去買到了便宜房，實際上有可能買到的是歷史上質量最差的房子，以後房產維權是一件相當耗費精力的事情。
房地產信託的風險主要體現為融資人到期不能履約，房地產公司資金鍊斷裂等風險，因此在選擇房地產信託產品是一定要選擇綜合實力強大的交易對手（排名前二十強為佳），項目位置在一二線城市（未來能夠去化），完備的抵押擔保措施（必須要有土地或房產實物抵押），如果能做到以上幾點，房地產信託產品還是比較安全的。
最後，從流動性分析
信託產品期限一般是1-2年，而投資房產的週期一般至少要2-3年，長則數十年，尤其是現在深圳和蘇州都出臺了限售期的政策，五年內不準賣，房產的流動性越來越差。
當然最終是買房還是買信託，還是要從投資人自身的資產配置角度出發，如果已經有很多套房子，那就不妨配置點信託，如果已經配置了很多信託，也可以佈局一些一二線城市的房產。
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