巴菲特點破中國股市:一直困擾A股市場的“三大問題”該如何解決?

本文僅供參考,不構成操作建議,風險自負;股市有風險,投資需謹慎。

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中國股市最致命的三大問題:

事實上,在15年那輪股災爆發之前,卻存在著不少先知先覺的資金提前出逃。其中,最有代表性的,莫過於外資機構。與此同時,亦有不少上市公司大股東以及高管,也提前實現了資金出逃的目的。顯然,即使隨後的股災風波殺傷力驚人,卻並未對這類群體構成太大的衝擊。

不過,與這類具有先知先覺的資金相比,普通散戶卻在這一時期內出現了持續性大舉入場的姿態。確實,對於缺乏資金、信息以及技術優勢的普通散戶而言,他們最大的特點就在於跟風操作。但是,憑藉著“船小好調頭”的優勢,跟風操作也為極少數的散戶贏得了盈利的空間。不過,對於絕大多數的普通散戶而言,跟風操作,

盲目入場的最終結局,也就是陷入深套的尷尬局面了。

顯然,這就是中國股市第一個致命性問題,即市場信息的不對稱性。

回顧最近一段時間中國股市的非理性下跌行情,實則同時具備了“下跌速度快”、“下跌力度猛”等特點。不過,在股市下跌的過程中,大資金大機構與普通散戶的命運卻大不相同。

其中,對於大資金大機構而言,它們可以在股指期貨市場中,藉助套期保值等功能實現靈活多樣的操作策略。或許,在一個失去理性的下跌市場中,藉助一些風險對沖工具可以在很大程度上減少了市值的損失風險。而對於極少數的大資金大機構而言,它們更可能利用期現交易制度的不對稱性以及相應的做空工具進行順勢做空,並藉此獲取暴利。

然而,對於普通散戶而言,因資金門檻的限制,他們卻無法及時實現風險的對沖。退一步來說,即使部分散戶具備了進入股指期貨市場的資金門檻條件,卻因資金規模佔比太小,而輕易遭遇大資金大機構的“屠宰”。

與此同時,在股票市場中,由於普通散戶只能侷限於單向做多的操作模式,且只能允許採用“T+1”的交易策略。由此一來,實則也剝奪了普通散戶日內糾錯的機會。於是,在實際操作中,一旦散戶買入了某隻股票,則在隨後的市場殺跌行情下,他們卻是無法及時止損出局的。或許,對於普通散戶而言,最好的日內風險對沖方式,就是逢低補倉,在最大程度上減少差價的虧損。

健康發展的重要性是顯而易見的。對於我們每一個生命個體而言,健康是第一位的。一個人如果失去了健康,那麼一切都是空談。而股市健康發展的意義跟人體的健康一樣重要。股市只有健康發展,這種發展才是真正意義的發展,背離了健康軌道,股市跑得越遠,製造出來的問題就越多,到最終因為這些問題的存在而變得步履艱難。而當前的中國股市確實是各方面都應該來正視股市問題,正視股市健康發展的時候了。就此而論,國務院金融穩定發展委員會第三次會議提出股市要平穩健康發展,這顯然也是抓住了股市的癥結所在。

巴菲特點破中國股市:一直困擾A股市場的“三大問題”該如何解決?

那麼,如何讓中國股市健康發展呢?個人以為,至少有三個方面的問題是需要加以正視與解決的。

首先是中國股市的定位問題。中國股市開設的初衷是為國企脫貧解困服務的,之後逐步演變為為國企改革服務,支持實體經濟發展。正是基於這樣的宗旨,這就決定了A股市場的定位是為融資服務的,融資是中國股市最基本的功能,也是最主要的功能,是凌駕於其他功能之上的。 正是由於融資至上,所以投資功能往往被忽視,投資者的利益往往得不到保護。而股市的立法與制度設計,也是以融資功能為核心。由於這些制度設計的不合理,以至A股市場因此淪為圈錢市。

其次是制度的不合理與不完善、《證券法》成為“豆腐法”,並不能為股市的發展保駕護航。如制度的不合理,以上市公司股權結構為例,任何一家企業上市,至少給市場帶來3倍於首發流通股規模的限售股,股本4億股以上的公司上市,限售股規模更是首發流通股規模的9倍。如此一來,隨著IPO發行,股市限售股規模越積越大,股市也因此成了限售股股東的提款機。又如,以《證券法》為例,對上市公司虛假信息披露的頂格處罰也就是60萬元,這對上市公司絲毫不能構成任何震懾作用,上市公司違法違規行為因此屢禁不止。

其三是投資者保護不力,投資者利益總是受到傷害。由於股市以融資為中心,制度設計都是圍繞著有利於融資來進行,如此一來,投資者利益就成了犧牲的對象。投資者保護因此成了股市的軟肋。以欣泰電氣退市為例,作為欺詐發行而被強制退市的公司,理應賠償投資者的全部損失,但該公司卻以“無力回購”為由,不兌現回購承諾,以至最大多數投資者的利益得不到賠償。

正是基於這些問題的存在,股市因此背離了健康發展的軌道,各種問題也因此層出不窮,進而導致股市步履艱難。因此,股市要健康發展,就必須正視上述三個根本性的問題並予以解決。否則,股市很難走上健康發展的軌道。


巴菲特開始被街頭巷尾的投資界外行們談論,是從1986年首次進入福布斯富豪榜前10名開始的。從那時起,巴菲特的資產以穩健且迅速的增長速度,長期在前十中佔有一席。在過去的40年裡,他投資組合的CAGR已經達到了20%,成為了世界公認的股神,去年召開伯克希爾哈撒韋股東大會吸引了全球投資者的目光,看了下財經媒體,幾乎都大篇幅的報道了股東大會和巴菲特老爺子的金句!

關於中國市場,他講了很多,其中有兩句話很重要:

1、中國市場的估值比美國低,股票更便宜!

2、中國是一個新興的市場,會有很多人參與到股市,人們會更加投機。

有朋友可能要問了,既然老爺子覺得中國股票便宜,這麼多年來,除了比亞迪好像也沒怎麼買過呀

什麼原因呢?我想大概有這麼幾個:

1、巴菲特說只做看得懂的股票。以這位老爺子的專業知識以及手下一流的基金管理團隊,如果說看不懂A股上市公司的財報那是天大笑話!漂亮的數據,低廉的價格,動心卻不動手,也許老爺子並不太相信眼睛看到的東西吧!

2、就像他說的,中國股市投充斥投機行為。咱們散戶跟風炒作也就罷了,如果連上市公司自己也玩高拋低吸,炒概念真減持,那即便是劉翔也跑不過裁判嘛!

3、投資也是投人,巴菲特看好比亞迪更是看好王傳福!如果按照他投可口可樂的標準,也許國民老乾媽陶華碧符合要求,可惜老乾媽沒上市。上市公司要麼行業不符合,要麼人不對味,反正老爺子沒挑出幾家!

所以現在的巴菲特應該正在留意著中國股市的變化!這種變化來自於監管層的嚴監管動作,將會愈發健全市場並重塑市場的投資風格!而另一方面,這種變化將會越來越符合這位價值投資者的口味。


在實際操作中,每個人都有一套自己的選股方法,或者是有部分股民根本就沒有炒股方法,要不就是盲目買入股票,要不就是就是聽朋友推薦,要不就是看新聞跟風買入,這三大買入法都是錯誤的。那麼對於新入市的股民來說,到底應該使用怎樣的方法選股呢? 那就是用主升浪主升浪是炒股人做夢都想得到的,每個股票都有主升浪。

怎麼樣才能抓到幾倍、幾十倍的主升浪呢?有沒有方法呢?答案是肯定的。下面給大家詳細講解,如何才能更好地把握號主升浪行情!

主升浪戰法,顧名思義就是尋找處於連續拉昇行情中的個股的交易機會。這類股票往往具備極好的爆發力,準確把握出擊時點可以快速獲取超額收益

巴菲特點破中國股市:一直困擾A股市場的“三大問題”該如何解決?

主升浪開啟前的特徵

第一大特徵:日K線出現小陰小陽線盤整,直到標誌性放量陽線出現,趨勢開始變化。

一般情況下,若股價在相對低位,主力會以小陰小陽的方式緩慢推高,且漲幅有意無意控制在7%以內,因為此時主力不希望有人跟風,更不希望超過漲幅超過7%而上榜,等到股價出現一定漲幅、主力希望市場跟風時,便會出現大陽線,以便快速的脫離自己的建倉成本區。

巴菲特點破中國股市:一直困擾A股市場的“三大問題”該如何解決?

比如上圖是近期招商銀行主升浪啟動前走勢,啟動前K線小陰小陽排列,走勢上處於一個震盪盤整階段,而進入主升浪之後,股價進入急速拉昇階段,不斷拉出大陽線。而且輕易不會跌破20日均線,就算盤中短暫跌破,也會被主力快速拉起。

第二大特徵:出現向上跳空缺口不回補,這裡的不回補一般是指3個交易日內。

一般來說,股價跳空高開,是一種強烈的做多信號,若是高開之後股價能繼續上行,甚至封漲停板,更是主升浪展開的信號。比如中航光電這隻個股,我們看到在6月5日出現了一個3分錢的向上跳空缺口。大家不要小看這區區3分錢的缺口,這是該股主升浪啟動時底部出現向上跳空缺口,沒有回補,並且股價不斷抬升,說明主力搶籌,之後股價便展開了最具爆發性的三浪上升。

巴菲特點破中國股市:一直困擾A股市場的“三大問題”該如何解決?

第三大特徵:周MACD在零軸上方剛剛發生“黃金交叉”或即將發生“黃金交叉”,這就是MACD戰法裡著名的空中加油形態。

根據MACD的運用原理我們可以得知,MACD在零軸上方的“黃金交叉”意味著該股前面曾出現過一輪小規模上漲預熱,且後來出現過調整。當MACD再次出現“黃金交叉”時,則表明前面的調整已經結束,而且這個調整隻是回檔而已,後面股價將進入新一輪漲升階段。

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比如上圖這隻主升浪牛股,去年底兩次經典“黃金水上漂”之後,股價飆升了近1倍,最近才開始跟隨上證50調整。所以,對於指標的運用也是有很多講究的,強勢股就一定有其強勢的特徵。

主升浪開始之前,很多主力都會兇狠洗盤,所以對於股價的位置要先有個宏觀上的判斷。而形態上,挖坑的股票別管主力動作多麼兇悍,成交量一定是不斷萎縮的,這說明籌碼進一步的集中。

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主升浪行情中的追漲方法

主升浪行情屬於絕對不可以踏空的行情。不踏空的投資方式有兩種:一是低買;二是追漲。在目前的行情中,極少有低買的機會了,那麼最適宜的投資方式是追漲。

追漲操作必須要制定周密的投資計劃,並且採用適宜的投資技巧:

主升浪行情中,投資者需要結合上漲的趨勢來操作。一旦趨勢轉弱,要立即賣出股票。而且即使看好後市行情,投資者也不宜滿倉追漲,穩健的方法是:可以用半倉追漲,另外半倉根據行情的波動規律,適當高拋低吸做差價。由於手中已經有半倉籌碼,投資者可以變相的實施“T+0”操作,在控制倉位的同時,以滾動操作方式獲取最大化的利潤。

追漲的過程中,需要依據市場行情的變化設定贏利目標,到達贏利目標位時,要堅決止贏,這是克服貪心和控制過度追漲的重要手段。

主升浪中控制風險的方法

由於追漲操作相對風險較大,所以對風險的控制尤為重要,這需要投資者掌握三種投資原則:

1、在追漲操作前的制定投資計劃中,止損位的設置是必不可少的部分;

2、在追漲操作時,要對行情和個股的可持續漲升動力進行評估,據此測算風險收益比,當風險大於收益時,要立即停止操作。

3、在追漲操作後,要嚴格執行投資計劃中的各個操作環節,特別是其中的止贏和止損操作計劃。


主升浪的發生往往有幾種情況:

1、股價橫盤震盪或緩慢上行,BOLL呈現平行窄軌,股價運行在BOLL的中軌和上軌之間,某日突然跌破中軌,但在下軌處獲得支撐,震盪數日後,上攻突破 中軌並觸到上軌附近,遇到壓力回踩中軌啟穩,此時向上突破上軌併發生大行情的概率非常大。這是經典的挖坑啟動形態,可參考以下圖例:

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2、股價橫盤震盪或緩慢上行,BOLL呈現平行窄軌,股價運行在BOLL的中軌和上軌之間,某日突然加速,突破上軌,BOLL的袋口(上下軌)也呈打開的態勢,此時發生行情的概率較大。這是經典的加速上漲形態,可參考以下圖例:

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3、之前經歷過一波大漲,BOLL的袋口也呈打開狀態,當BOLL收口時,股價從中軌下方穿越上來,此時可能會發生新行情。這是經典的逐浪上攻形態,可參考以下圖例:

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4、對於上述三種剛進入加速後的股票,尖頂回落中軌,往往是買入機會,其後至少有一次上攻,上攻力度強,能夠再次攻擊上軌,則構成上升通道,回落中軌都可再次買入;力度弱,構成背離,需出局。這是如何做上升通道中的強勢股的方法,可參考以下圖例:

主升浪的四個階段:

1、60日線(強勢20日線)附近發出買點;

2、前期新高附近蓄勢整理;

3、加速突破階段,一劍封喉的位置;

4、拉昇出局,完成一個波段,重複等待下一個波段。

主升浪一般可分為洗盤→振盪→拉昇→出貨四個階段,我們倉位對應的變化是,輕倉→加倉→重倉→出貨。

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主升浪的5大戰法:

1、登高望遠主升浪戰法:股價在前期出現過3個過頂漲停板,在漲停板後兩個交易日,收出兩根並列的陽線。

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2、三線金叉主升浪戰法:三線指的是均線,MACD 以及量能線,當5日均線與10日均線形成金叉,量能線金叉向上,以及MACD在0軸之上形成金叉時,此時買進個股,後期必有大漲 。

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3、攻擊迫線主升浪戰法:股價在運行過程中,上攻受到上方的迫線回落,但是在某一天跳空高開收十字線,可以是陰線,也可以是陽線,並且缺口在盤中不回補。

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4:v型反轉主升浪戰法:股票建倉將股價拉昇後,形成中繼平臺整理,同時成交量也極力配合,隨後在平臺整理的末尾階段,主力隊股價進行打壓,股價開始快速下跌,同時成交量也出現了萎縮現象,是典型的量減價跌走勢。

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5、N字起步主升浪戰法:股價在上漲行情中,在到達一定高度後,股價出現調整,上漲與回調都必須是倍量的,形成與“”N字“形態個股。

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在股市投資抓主升浪的一些技巧,希望能夠幫助大家

全面剖析主升浪的基本形態和運作規律,輕鬆地捕捉一波主升浪行情,讓財富快速膨脹

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在實戰中擁有了自己操作方法和經驗。能在技術指標走好之前就買入真正的突破不一定發生在頸線位置上,不必等到頸線突破才進貨。能在指標走壞前賣出。不會在股票明顯進入下降通道的時候出貨,而是更早!最適當的時機賣出高價。

炒股你得做到下面10點:

1、買一回,錯一回,不可再買,應立即全部賣出,等待觀望。

2、賣一回,錯一回,不可再賣,應立即全部買回,耐心持有。

3、均線系統不好不買;K線形態不完美,不合要求不買;線亂不看,形散不買。

4、永遠不做死多頭,也不做死空頭,而要做滑頭!游擊戰術

5、行情做錯,要離場醒腦,閉門思過,切不可拼命。知錯必改。

6、大膽追漲,立設止損,不失為炒股最佳策略,但二者必須同時做到!試錯操作法。

7、行情看不準或操作不順利時,要強迫自己休息,耐不住寂寞是投資者的大敵!

8、知道如何盈利,並不等於能盈利,弄清為何漲跌,比知道如何盈利更重要!

9、單邊市要追漲殺跌;平衡市要高拋低吸,但切不可低吸高拋,無論何時不可逆勢操作。

10、一日見頂,千日鑄底;不怕錯,就怕拖;買進靠耐心,賣出靠決心,休息靠信心,時機不到,絕不交易。


記得剛開始交易的時候,看到整個大盤就是一個整體,就像看一篇沒有標點符號的古文一樣。慢慢地,逐漸學會了斷句,似乎隱隱約約知道了哪裡是趨勢的起點,哪裡是終點。當時感覺自己就像庖丁解牛一樣,剛開始看到的是一頭整牛,慢慢地看到了牛的各個部位。這就是一個從整體到局部的過程。

當你能夠把整體走勢分解為一個一個的趨勢的時候就開始賺錢了。但是,賺錢的時候其實學不到什麼東西,最有收穫的時候是賠錢的時候。震盪的行情把人震成腦震盪了,不再分得清哪裡是頭,哪裡是尾。這時候其實最簡單的辦法就是離場觀望,這才真正明白了“清靜無為”,“有所為,有所不為”的道理。

可惜當時利令智昏,人性的弱點充分暴露出來了。總是擔心,剛一離場,真正的行情就會出現,而且確實也碰到過這樣的情況。於是負隅頑抗,結果可想而知。記得當年一起玩過的朋友曾說過,做交易每天都過得提心吊膽的,盈利的時候,害怕獲利回吐,賠錢的時候,害怕損失擴大。其實,這都是人性在作怪,賺錢的時候不願離場,這就是貪;賠錢的時候不敢進場,這就是怕。所以,人性天生不適合交易。當然,何時離場,何時進場需要很高的技巧。

在這個階段,最好的忠告就是“不要做自己看不懂的行情”,“寧可錯過,不可錯誤”。因為,如果你能夠控制好自己的貪慾,在情況不明的時候按兵不動,靜觀其變,表明你還有反擊的機會;但是,如果你不能控制好自己的衝動,讓貪慾戰勝了恐懼,遲早有一天會萬劫不復。很多投資者就是因為過不了這一關,最終淡出這個市場。

痛定思痛,依然很痛。於是在技術層面和心理層面開始反思。技術層面而言,這時候感覺波段操作法就像是盲人摸象,也許你可以把一個部分搞清楚,但是對於這一部分在總體中所佔的比重,以及其與其他部分之間的聯繫沒有宏觀概念。這種感覺在交易中的體現就是,當震盪趨勢出現的時候,對於震盪的規模和持續時間心裡沒底,所以就會出現當大規模震盪來臨的時候,依然以為是小規模戰役,並因此不能夠儘早抽身而退。

為了解決這個問題,就需要重新回到宏觀層面,經歷一個從局部迴歸整體的過程。如果說前期從整體到部分是演繹推理,這時候就需要從部分到整體進行歸納推理。縱觀整個市場,看似紛繁雜蕪,混亂無序。那是因為沒有規矩,所以不成方圓。這就好像隨機挑取一群人,高矮胖瘦各有不同,但是如果我們根據不同的標準將其分類,則可以加以區分。此所謂“山高人為峰”,遊戲的形式可以千變萬化,但是遊戲規則必須由人來確定。

總之,交易過程本身就是一個“苦其心志”的過程,自我體會:交易就是一個吃了吐,吐了吃的過程,直到不再覺得噁心為止。


無論操盤技術還是資金管理都體現著投資者的人性,但人性天生不適合交易。人的本性之一就是趨利避害,當金融資產升值的時候,多數人往往表現出貪婪的一面,越漲越追;當金融資產貶值的時候,多數人往往表現出恐懼的一面,割肉離場。這就是所謂的“追漲殺跌”,很多人認為這是順勢而為,但很少人能夠做到適可而止。因此,巴菲特說:我的成功就在於,別人貪婪時我謹慎,別人恐懼時我貪婪。很多人利令智昏,重倉以致萬劫不復,卻不知留得青山在,不怕沒柴燒。

大愚若智難,大智若愚更難。我上文曾提到“交易不分析”,讓交易員放棄自作聰明的主觀臆斷本已違揹人性,要做到像樹葉一樣隨波逐流就必須忘我,主觀符合客觀的過程就是一個“看進去”的過程。研發交易系統的時候,投資者必須能夠“看進去”,仔細觀察市場所謂的變化規律,就像董事會仔細挑選、考核管理團隊的每個成員一樣。但這隻做到了疑人不用,更難的是用人不疑。當組建好了管理團隊之後,董事會就應該權力下放。投資者一旦建立了自己比較滿意的交易系統之後,操盤過程就應該“跳出來”。這時投資者就應該充分信任交易系統,認真執行系統發出的交易指令。這是在考驗企業的執行力。

由於自己既是董事長,又是總經理,投資者常犯的一個錯誤就是越俎代庖,董事長行使總經理的權力。這種現象表現在交易上就是主觀經常試圖修正客觀,也就是投資者不能徹底的執行交易指令。也許,盈利的時候我們還能夠做到泰然自若,但是虧損的時候,能夠做到順其自然的人就不多了。當投資者總是對著大盤目不轉睛時,大盤的起落必然引發投資者情緒的波動,這時候大盤的波動更像是投資者的心電圖。要想盡量減少投資者主觀因素對交易系統的影響,最好的辦法就是眼不見,心不煩,即“操盤不盯盤”。我們只要做到定時看盤,在重要數據公佈時看盤就行了。天人合一是一種境界,超然物外更是一種境界。我們雖然達不到“手中無劍,心中亦無劍”的境界,但是可以儘量做到“手中有單,心中無單”的層次。

一旦交易系統定型之後,這時候的投資者更像是一位農民。他可以選擇播種的品種,可以決定播種的面積,也可以預期今年的收成,但是真實的收成還取決於今年的自然條件,這是他所無法預期和控制的,他所能做的就是精耕細作。此時常見的心理問題是期望過高,即佛家所說的“求不得”,這也是貪慾的表現。知足者方能常樂,有些錢是註定掙不到的。

操盤過程中還經常遇到一個問題——獲利回吐。有經濟學家做過試驗,賠一塊錢給人帶來的痛苦大於賺一塊錢給人帶來的快樂,但更痛苦的是讓你先賺一塊錢,然後再把這一塊錢拿走。其實,這些回吐的盈利就像是農民種在地裡的種子,如果你連種子都捨不得播種,那還能期望怎樣的收穫呢?有些錢是註定要賠的。

總之,交易不分析可謂無為,操盤不盯盤方能清靜。孔子曾說過,人到七十歲可以做到從心所欲而不越矩。雖然,我們未必真要等到年逾古稀方有所感悟,但要做到遊刃有餘必先苦其心志。希望大家能夠任憑風吹浪打,依然閒庭信步。

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