截至目前，滬深兩市31家印刷包裝上市企業披露了2019年半年度報告。作為上市企業，其市場規模值得肯定，所以從這31家印刷包裝上市企業的業績，我們可以依稀看出2019年上半年印刷市場情況。

印刷業利潤高？更賺錢？

總體來看，印刷包裝上市企業營收基本保持平穩。2019年上半年，31家印刷包裝上市企業共實現營業收入378.19億元，較2018年同期增長3.5%；平均實現營收12.2億元，較2018年同期增長3.48%。

從利潤方面來看，則有些驚喜。2019年上半年，31家印刷包裝上市企業共實現淨利潤為36.3億元，較2018年同期增長15.13%；平均淨利潤則為1.17，較2018年同期增長14.71%。在大家大呼印刷行業趨於微利的今天，淨利潤還能實現15%左右的增長，是相當不錯的成績了，更為讓人驚喜的是31家印刷包裝企業的整體淨利率為9.6%。

值得一提的是，橫向比較造紙上市企業的業績（主要統計晨鳴紙業、山鷹紙業、太陽紙業、華泰股份、博彙紙業、景興紙業等6家造紙上市企業），6家企業共實現營收484.58億元，實現淨利潤28.57億元，整體淨利潤率只有5.9%，這麼看印刷業相比造紙業利潤更高，更賺錢。

如果剔除利潤高的煙包上市企業數據又是怎麼樣的？我們剔除勁嘉股份等煙包企業後，印刷包裝上市企業總營收為327.08億元，淨利潤為26.54億元，淨利率為8.11%。

淨利率9.6%，或是淨利率8.11%，是個什麼概念呢？工信部副部長王江平在2019中國500強企業高峰論壇上曾公佈過這樣一組數據，中國製造業企業的平均利潤僅為2.59%，而500強的平均為4.37%。

我們再來橫向比較，作為工業企業高度集成的代表之一的汽車製造業，根據國家統計局發佈全國規模以上工業企業1-9月份利潤報告顯示，汽車製造業利潤率為6.44%，分別高於工業企業利潤率以及製造業利潤率0.53個百分點和0.91個百分點，成為11個行業大類中下降幅度由高到低排行第六名。

在大家印象中不錯的計算機通信和其他電子設備製造業的利潤率則更低，數據顯示，該行業利潤為4.26%，相比於汽車製造業利潤率還低2.18個百分點。從數據來說，印刷業可以說是高利潤製造產業了。可以說，31家印刷包裝企業從整體利潤率是碾壓了我國一系列一線製造企業。

從數據來看，印刷業目前存在的問題是產業集中度太低，企業體量規模太小。我們暫且不和超大體量的汽車製造業比較，僅僅是與上游的造紙企業相比，也是差距巨大的，僅僅6家造紙企業總營收便實現了484.58億元，而31家印刷包裝企業則為378.19億元，6家企業與31家企業之間的營收規模差了100多億。

大家之所以覺得印刷業難做，是因為印刷產業的集約化發展呈現出加速推進的整體態勢。在這個過程中，中國印刷企業在2013年達到歷史峰值10.59萬家之後，也進入持續縮減、加速下降通道，印刷企業初現退出潮，產業進入整合調整期是必然的。洗牌過程的同時也是無效供給逐漸退位、市場集約發展水平逐步提升的過程，這也是符合市場規律的。

對於，印刷包裝上市企業以及未上市體量相較大的印刷包裝企業，行業的未來依然是光明的。尤其對於已上市的印刷包裝企業來說，更是有著天然的優勢，可藉助資本力量更好地完成併購整合。因此，對於印刷包裝企業來說，如何進一步做大做強，如何整合產業資源，是當前中國印刷包裝企業發展的重要目標，也是重要課題。

嚴肅的話題就暫時告一段落，下面我們根據31家印刷包裝企業的半年報，來評選一下2019上半年印刷包裝上市企業業績五宗“最”。

最“賺錢”：奧瑞金 淨賺：4.86億元

2019年上半年，奧瑞金實現營業收入41.44億元，同比增長2.57%；淨利潤4.86億元，同比增長5.36%。由此，奧瑞金淨利潤位居31家印刷包裝上市企業第一位，但是與2018年同期相比，奧瑞金營收微增2.57%。

由此可見，二片罐行業產能在經歷了高增長階段後，目前逐漸進入與市場需求相匹配的狀態。

最“出眾”：普麗盛 淨利潤增幅最大：250.39%

2019年上半年，普麗盛實現營業收入2.97億元，較上年同期下降10.62%；淨利潤為2023.37萬元，較上年同期增長250.39%。

值得一提的是，普麗盛淨利潤大幅增長主要是因為兩點：

1、報告期內，蘇州食品位於江蘇省吳江經濟技術開發區的土地和廠房被政府回購，實現資產處置收益近3000萬元；

2、報告期內，公司加大了對紙鋁複合無菌灌裝機等產品的銷售力度，該類產品實現銷售收入5000多萬元，較上年同期增長81.08%；母公司實現營業收入8559.10萬元，較上年同期增長近60%，實現淨利潤55.79萬元，上年同期為-1390.11萬元。

最“豪氣”：合興包裝 營業收入最高：54.85億元

2019年上半年，合興包裝實現營業收入54.85億元，較上年同期下降6.15%；淨利潤為1.34億元，較上年同期增長10.99%。

營收下降，淨利潤增長是可有趣的現象。據合興包裝財報來看，主要是上游原紙廠出於自身產能管理、盈利需求等因素，價格較前兩年的大幅上漲，轉變為今年的持續下調。

最“盈利”與最“神奇”：安妮股份 淨利潤率：50.51%

2019年上半年，安妮股份實現營業收入1.98億元，較上年同期下降42%；淨利潤為1億元，較上年同期增長100.98%，利潤率則高達50.51%。

安妮股份的業績屬實有趣，在營收下滑42%的情況下，利潤居然實現超100%增長，利潤率更是高達50.51%。因此，同時榮獲最“盈利”與最“神奇”。

據財報顯示，安妮股份營業收入比上年同期減少42%，是因為受國家宏觀政策的影響，遊戲版號暫停發放，使得安妮股份遊戲業務的營業收入比上年同期減少1.2億元。

而淨利潤比上年同期增長100.95%，主要是因為安妮股份將暢元國訊2017 年度的業績補償事項產生的公允價值變動金額9000多萬元計入，與此同時由於控制庫存積壓資金，減少了採購支出。