來熱鬧一下唄
連CPI和ppi的變化持續擴大，在cpI逐漸升高的基礎上，ppi卻出現下跌，這就證明cpI的上漲不是週期性因素。
我在之前寫過這樣的文章，工業品ppi的價格下跌實際上是經濟週期使然，就是說在經濟增速整體放緩的背景下，消費市場已經開始下滑，所以ppi出現了下降，這是通縮壓力的體現。
但在ppi持續下行的同時，CPI卻有持續3%的表現。這不是經濟週期或者貨幣因素導致的，而是非週期性因素導致的，也就是豬肉價格推動。
由於豬瘟的影響，豬肉價格在今年有了一次非常大幅度的上漲，豬肉在CPI的計算當中佔比非常的高，從而使CPI不能恢復正常的波動。所以CPI的上漲實際上掩飾了一定通縮的壓力，這是一個比較危險的信號。
首先來說CPI的上漲讓寬鬆貨幣很難得到實行，因為進一步寬鬆的情況下，cpI有可能繼續升高，限制了央行決策的空間。其次CPI的持續上行會壓縮本就已經在縮小的消費市場，因為居民可支配收入會被剛需的產品佔據，沒有多餘的金錢進行更多消費，ppi還有可能繼續下滑。
不過目前這種情況已經達到了頂峰，可以認為CPI將在下個月開始出現拐點下行，在豬肉價格緩解的基礎上，縮小與ppi的差距。未來主要面對的挑戰還是通縮和經濟的下行。
諮詢師天生
生產價格指數（PPI）是衡量工業企業產品出廠價格變動趨勢和變動程度的指數。根據中金研報和申萬研報，PPI中下游產成品價格在PPI總權重中佔近三分之二。
由於需求走強往往能夠提振工業企業的定價能力，PPI與工業企業的收入增速和利潤率的變動方向趨同，PPI-CPI 剪刀差在經濟週期性復甦時往往隨 PPI 上升而擴大。因此，PPI-CPI上升時往往市場會變強。
從2011年到2014年由於產能過剩，工業品出廠價格總體下降，剪刀差處在下降過程中，此時市場震盪下降。2014年-2016年剪刀差仍然下降，股票市場受貨幣影響較大，市場從加槓桿到去槓桿，經歷了一輪暴漲暴跌。2016年1月份-2017年10月份，由於供給側改革，剪刀差上升，市場也迎來了一輪上漲。PPI與CPI的剪刀差可以作為宏觀指標之一，來判斷市場的可能的方向。剪刀差比上月下降，顯示企業毛利增長較難，通脹進一步提升。
