市場解讀

週五大盤高開走低，利好並沒有帶來向上突破，這說明大盤向上突破的時機還沒有成熟，並不能說明大盤選擇了向下突破。本週一的向上跳空缺口2959-2964點，始終是短線的一個隱患，早一點回補可能更有利於市場的企穩。

週五A股又令投資者大跌眼鏡，開盤之前，投資者都在期待今天A股會拉出一根放量長陽，徹底打破近期的震盪僵局！但想法是美好的，現實卻是殘酷的，最終還是被3000點壓制。

重大事件

集成電路“卡脖子”技術受關注，國產替代刻不容緩

有報道稱，荷蘭光刻機巨頭ASML將暫時中止為“中國客戶”供應“極紫外光(EUV)微影設備”。中芯國際回應稱：極紫外光（EUV）還在紙面工作階段，未進行相關活動。ASML稱，出口EUV到中國需取得荷蘭政府的出口許可（export license）。該出口許可於今年到期，ASML已經於到期前重新進行申請，目前正在等待荷蘭政府核准。

點評：光刻機是半導體制造業中關鍵設備，直接決定芯片的性能水平。芯片在生產過程中需要進行20-30次的光刻，耗時佔到製造環節的50%左右，佔芯片生產成本的1/3。目前ASML在光刻機領域市佔率近80%，基本壟斷高端光刻機。光刻機是重要的卡脖子領域，國產化迫在眉睫。

A股公司中，北方華創（002371）為國內最大的集成電路設備提供商，芯片刻蝕機等設備已進入集成電路主流廠商，客戶包括中芯國際、華為海思等。公司與國望光學、科益虹源等光刻機核心部件廠商同為北京國資委旗下企業。張江高科（600895）參股上海微電子裝備（集團）股份有限公司10.779%的股權。後者是國內唯一一家研發、生產以及銷售高端光刻機的企業。

下週策略

週末消息面看，證監會就修改再融資規則徵求意見，A股重磅！再融資大鬆綁，創業板取消2年盈利限制，這條消息有利於創業板指數率先單兵突進，引領行情走出泥潭。期權大擴容！萬億資金靜待入場 兩大板塊最興奮，新三板深改政策細節出爐！精選層入層標準、轉板上市要求，MSCI年內第三次“擴容” A股短期內或迎420億美元增量資金，另外證監會公佈IPO四隻，新股發行提速是壓垮大盤的主要因素，本週大盤跌宕起伏都是新股惹的禍，特別是週五高開低走就是週四盤後公佈了四隻科創板新股註冊引發恐慌的，當然目前市場存量資金博弈，年底資金面緊張情況下本身就是弱勢，如果有利好勉強撐住攀升，一旦稍有風吹草動就會跌的稀里嘩啦。

下週市場將迎來方向選擇，在本週五利好放量衝高回落後，下週周初有望迎來調整，指數短期已經構築了階段性頂部，以銀行和券商為首的權重股有補跌的風險，下週首先要回補2964點缺口，權重和白馬幾乎沒有什麼大機會。

題材方面：區塊鏈第二波已經結束了，耳機還是不錯的，但是風向開始向次新股傾斜，這個板塊調整了半年之久，而且很多股票已經破發了，每每到這個時候次新股都有一波行情，再加上市場回落，沒有其他題材熱點的時候往往就是次新股的機會，所以下週我們的總體思路是防守為主，有機會圍繞次新股打游擊，但是大倉位一定要等指數回調到位發起總攻的時候才能重倉，控制好節奏和倉位，度過回落行情後，待券商和互聯金融引發一輪真的反彈行情才能重倉進攻。

總體上看，下週補缺已經毫無懸念，問題補缺口之後是不是大幅度破位？這裡特別提醒大家要防範風險，雖然大幅度殺跌可能性不大但要有以防萬一的思想準備，隨著本週60日均線快速上移，加之此前滬指多次受60日均線支撐，因此，下週60日均線將是重要的多空分水嶺，想抄底的不防在此進行埋伏，總總體上繼續認為年底滬指呈現箱體震盪格局，構築頭肩底右肩，而創業板指數率先單兵突進，創出年內新高概率比較大，因此操作上踏準節奏做波段，重點關注中小創潛力股，怎麼選？第一是低價，今年沒有出現大漲。第二根據三季報具有成長性，第三底部放量剛剛啟動跡象。第四根據三季報中看大股東是不是增持？第五符合管理層扶持產業。如果符合上述條件的股票，在本次回調時可以適當低吸，總體倉位不超過五成。

三江購物(601116)，近期的平均成本為14.62元，股價在成本上方運行。空頭行情中，目前反彈趨勢有所減緩，投資者可適當關注。該股資金方面呈流出狀態，投資者請謹慎投資。該公司運營狀況尚可，多數機構認為該股長期投資價值較高，投資者可加強關注。短期趨勢：該股進入多頭行情中，股價短線上漲概率較大。中期趨勢：下跌有所減緩，仍應保持謹慎。長期趨勢：迄今為止，共10家主力機構，持倉量總計2.04億股，佔流通A股49.64%。

看圖！