2019年，几家备受瞩目的科技公司首次公开上市。但是正式那些不太为人所知的公司在市场上留下了印记，增强了投资者的乐观情绪。让我们来看看最近科技公司的IPO表现如何，以及在我们迈向2020年的过程中会发生什么。
这些大型科技公司的IPO让投资者损失了大量财富
Lyft 于4月份上市。该公司将IPO定价为每股72美元。该股目前的交易价格为42美元，较发行价低42%。此外，Lyft的股价较88.6美元的历史高点低了52%。
Uber于2019年5月上市。其IPO发行价为每股45美元。尽管优步股价升至47.08美元，但目前的股价为26.3美元。这比发行价低了40%。此外，人们越来越担心这些价值数十亿美元的运输公司的盈利能力。
尽管销量强劲增长，但Uber和Lyft亏损仍在进一步扩大。虽然有些人可能会说，这一切都是为了在这个阶段抢占市场份额，但这些公司在什么时候才能实现盈利呢？
其他备受瞩目的科技公司IPO，如Pinterest和Slack，分别于4月和6月上市。目前，Pinterest的股价为20美元，略高于19美元的发行价。Slack目前的股价为20.1美元，较26美元的发行价低了23%。
健康科技IPO Peloton于9月份以每股29美元的价格上市，目前的股价为23.1美元。
这些科技公司IPO的获得了市场价值
虽然有几家科技公司的IPO交易价格低于发行价，但也有一些公司实现了正回报。CrowdStrike于今年6月上市，发行价为34美元，目前股价为45.72美元。
此外，Zoom Video (ZM)的股价为69.13美元，比IPO价格高出92%。Datadog的股价目前为32.7美元，较27美元的发行价高出21%。Tradeweb Markets的股价为42.26美元，比17美元的发行价高出149%。这使其成为2019年最成功的ipo之一。
ipo是不稳定的。在高增长指标和预测的推动下，他们的前景非常乐观。然而，与所有上市公司一样，它们也会在季度业绩公布后受到审查。
如果科技公司的ipo未能达到分析师的预期收益，或者提供的指引与华尔街的预期不符，这些股票就会因为估值过高而大幅缩水。此外，这些股票在市场抛售时也很脆弱。
虽然CRWD的股价高于发行价，但该股自2019年8月以来市值已下跌55%。同样，Zoom Video的股价也比其107.34美元的历史高点低了35%。
科技公司IPO的估值和上涨潜力
虽然科技公司的IPO市场仍不稳定，但让我们来看看股票估值，并将其与一致的目标价进行比较。
分析师对Uber的估值为456亿美元，是预期销售额的3.23倍。该公司的盈利预计将从2019年的每股6.52美元提高至2020年的每股2.41美元。此外，Uber的EV/EBITDA为-5.2倍。追踪优步的分析师对其12个月的平均目标价为45美元。这比当前的交易价格高出68%。
此外，分析师对Lyft的估值为126亿美元，相当于预期销售额的3.5倍。该公司的收益预计将从2019年的每股11.71美元提高到2020年的每股4.92美元。IPO的EV/EBITDA为-4.1倍。跟踪Lyft的分析师对该公司未来12个月的平均目标价为67美元，较当前交易价高出58%。
分析师对Slack的估值为108.4亿美元，相当于17.8倍的远期销售额。该公司的收益预计将从2019年的每股0.4美元提高到2020年的每股0.24美元。此外，Slack的EV/EBITDA为-23.5倍。追踪科技股IPO疲弱的分析师预计，12个月平均目标价为31.25美元。这比当前的交易价格高出56%。
Zoom Video和CRWD有很大的上升潜力
此外，分析师对Datadog股票的估值为97.5亿美元，相当于远期销售额的29.5倍。该公司的收益预计将从2019年的每股0.3美元提高到2020年的每股0.15美元。其EV/EBITDA为-65.2倍。跟踪Datadog的分析师对该股12个月的平均目标价为40美元，较当前交易价高出20.4%。
分析师对Zoom Video的估值为192亿美元，相当于32.6倍的远期销售额。ZM的EV/EBITDA是928.8x。追踪Zoom的分析师对该公司12个月的平均目标价为91.8美元，较目前的交易价高出31%。
分析师对CRWD股票的估值为104.6亿美元，预估为23.2倍。该公司的盈利预计将从2020年的每股0.63美元提高至2021年的每股0.35美元。CRWD的EV/EBITDA为-74.9倍。追踪科技股IPO的分析师预计，12个月的平均目标价为84美元，比当前交易价格高出81% 。
我们可以看到，由于科技股的高增长指标，它们的估值往往较高。此外，分析师仍看好多数科技公司的IPO。从长期来看，他们会获得可观的回报吗？
本文作者：ADITYA RAGHUNATH，华尔街那点事/美股研究社（公众号：meigushe）http://www.meigushe.com/——旨在帮助中国投资者理解世界，专注报道美国科技股和中概股，对美股感兴趣的朋友赶紧关注我们
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