大消費板塊也是牛股集中營，不同於生物醫藥板塊。由於大消費大眾認知度高，抗週期性強，能抵禦技術革命衝擊，具備高復購性等優勢，成為大多數投資人最愛的板塊之一
梳理過A股過去十年，過去二十年，以及美股歷史上的大牛股，發現：消費股是牛股最集中的板塊。難怪巴菲特也最愛消費股，典型的可口可樂，亨氏，以及甜甜圈等等，都是巴菲特最成功的價值投資案例之一
消費股選股比生物醫藥板塊好選的原因之一在於，消費股的投資價值很大程度上能從財務指標篩選出來，並且因為消費品大多大眾熟知度高，結合自下而上選股的方式，也是一種非常好用的選股方式。彼得林奇在他的成功投資中就很倡導這種方式。
今天，我們就梳理全A大消費板塊的個股，看一看A股哪些消費股，值得多關注，甚至是長期持有！
大消費如何分類？
大消費板塊可以分為基礎消費和休閒娛樂消費大類，再進行細分，可以分為八個子行業。
基礎消費主要是為了滿足人們最基本衣、食、住、行等生活的消費，這些需求是剛性需求，需求較為穩定。食品飲料、服裝、家電、住房、商業零售、汽車、醫藥、養老等都屬於基礎消費。就證券市場而言，我們延用申萬一級行業分類法進行分類，基礎消費的主要子行業有：汽車、家用電器、紡織服裝、商業貿易、食品飲料、醫藥生物等。
休閒娛樂消費是在人們滿足了基礎性的生活需要之後，為提高生活品質而進行的消費，是社會生產力提高後，人類財富積累到一定階段的結果。餐飲旅遊、傳媒影視、體育、教育等屬於休閒娛樂消費。用申萬一級行業分類法，休閒娛樂消費的子行業有：休閒服務、傳媒等。
以上面8個子行業基準，先以財務指標做一個簡單梳理，再通過產品/服務，商業模式，產業環境，高管團隊等維度篩選出真正值得投資的標的。
篩選源數據中大消費板塊一共773支，各個細分行業個股數如下：
食品飲料98支
商業零售52支
餐飲旅遊32支
家用電器59支
紡織服裝83支
文化傳媒182支
農林牧漁84支
菸草相關14支
房地產150支
汽車整車24支
設定初篩財務指標，剔除以下任一條件的個股：
1.淨資產收益率<1.5%
2.淨利潤增長率且營業收入增長率<8%
3.銷售毛利率<20%
4.公司出質人累計質押比例合計(%)>60%
5.剔除st股
（部分領域視行業情況有微調）
各細分行業概況：
1.食品飲料
食品飲料行業細分領域主要有白酒，啤酒，軟飲料，乳品，肉製品，調味發酵品，食品綜合等7個領域。經初步篩選後，白酒和食品綜合是主要的領域，各有12支，基本上佔食品飲料總數的60%。肉製品，軟飲料，乳品等標的比較少。市值方面，白酒方面絕對是食品飲料領域的市值老大，初篩出來的12支白酒股市值，佔比整個食品飲料市值超過70%。銷售毛利率看，白酒板塊處於各細分行業中最高的。初篩後的白酒，銷售毛利率全都超過70%，最高貴州茅臺92%
板塊內代表性牛股：
貴州茅臺，五糧液，海天味業，千禾味業，桃李麵包，伊利股份，香飄飄，洽洽食品，涪陵榨菜
2.商業零售
昔日新零售看起來很美，現在大多綜合零售的股價，還趴在地上。少有的商業零售白馬股—永輝超市，還在堅挺著。就商業零售來看，大多在轉型，轉型不成功的企業，淹沒在了時代的塵埃裡。也可以結合當下市場看，一線、二線城市在轉向大型綜合商場，三四線城市人才流失，受電商衝擊大，租金成本高，發展很受限制。
代表性個股：
永輝超市，三江購物，蘇寧易購
4.家用電器
家用電器前十年隨著城鎮化的推薦，人均收入水平的提升，領域內也誕生了類似格力電器的大牛股。隨著城鎮化的放緩，和市場的天花板。面臨轉型的家用電器、競爭壓力加大，技術革命衝擊大。該領域內誕生長牛股的概率也小得多。
該領域只能多觀察，長期投資的價值和風險偏大
代表性個股：
格力電器，美的集團，蘇泊爾，老闆電器
5.紡織服裝
紡織服裝受災區比商業零售更嚴重。板塊內個股多支個股虧損嚴重，83支個股符合篩選要求的僅僅30支。在板塊個股中，我們大街上經常看到的貴人鳥，三夫戶外，美邦服飾，浪莎股份的產品，財務數據都不好看。整個紡織服裝過了行業成長期，現競爭嚴重，產能過剩。少有的李寧體育，今年半年報數據還好看，得益於轉型成功。
板塊內基本上不會出牛股了。
代表性個股：
海瀾之家，申達股份
6.文化傳媒
文化傳媒領域是暴雷的重災區，船友們所熟知的暴風集團，樂視網都屬於這個領域。導出的數據中文化傳媒領域個股達到182支，而經過五個條件的篩選，只有20支符合條件。事實上判斷，經濟不景氣，首當其衝的就是精神層面的消費—文化傳媒。這個看一看代表領域影視動漫，去年和今年的業績也遭遇大滑坡。其中代表光線傳媒，2018年年報披露的業績，扣非淨利潤增長率-161.73%，這還是代表了行業內的優質公司。。。
所以，文化傳媒是受經濟景氣度影響很大的一個行業，波動性大，很少能出長牛股。
代表性個股：
三七互娛，中國電影，光線傳媒，華策影視，鳳凰傳媒，城市傳媒
7.農林牧漁
農林牧漁不是一個光鮮的行業。看上去會有很多概念，長遠眼光看，農林牧漁領域的股票，也不適合備選消費牛股。梳理完畢後，行業內業績最好的是養雞股，代表性的益生股份，民和股份，今年一季度和二季度的業績紛紛爆表，以益生股份為例，一季度淨利潤增長35倍，二季度增長近28倍。而另一個極端—養豬業，受豬瘟影響，2018虧損5.72億，2019年一季度虧損3億多，同比增長率-1142%。
對於其他細分領域，種業，飼料，果蔬加工等領域，除了中美貿易戰利好概念，以及鄉村振興概念，也無多大實質性支撐板塊發展的支撐面。
牧原股份是這個領域中的一個驚喜和例外 。
代表性個股：
牧原股份，益生股份，民和股份，登海種業，天邦股份，正邦科技
8.菸草相關
國內菸草公司按規定是不能在A股上市的。近期中國菸草旗下公司首次在香港上市，拉開了菸草行業改革的一個序幕。引發了很多投資人關注。美股歷史上最成功的股票奧馳亞公司，也就是屬於菸草行業，自1968年上市以來，股價一路震盪攀升。如果你在1968年投入1美元，到2015年投資價值將達到6638美元。菸草行業的暴利、壟斷，要遠超成長性行業。儘管在過去一個世紀的百年裡，創新、進步，高科技的發展讓人興奮，但是，沒有任何一個行業的投資賺錢回報率高於菸草行業。
中煙香港上市後的走勢，也很是喜人，6月份末上市價格4塊多，不到2個月已漲到20多塊。
A股無純正的菸草公司，相關的上市公司投資價值要差很多。板塊內的公司，可以關注集友股份，恩捷股份
9.房地產
房地產行業市盈率不算高，行業過了高度發展期，再加上政策調控，經濟衰退預期，以後很有可能會發生的事：房地產黃金十年已經過去，板塊內個股基本上很少會誕生長牛股。
板塊內個股代表：
萬科a，華夏幸福，華僑城a，新城控股
10.汽車整車
汽車是個好行業，但是好公司在A股不一定。A股上汽車整車以比亞迪，一汽集團，一汽夏利，宇通客車等公司為代表。行業在經濟不景氣時期，行業發展也很受限制，今年來，我國乘用車消費也有下滑趨勢。所以短期汽車整車並無確定性的機會。基於好行業，板塊內個股可以多觀察。
優選新能源車，技術、研發實力強的公司
板塊內代表個股：
比亞迪，一汽集團，一汽夏利，宇通客車
消費潛力股挖掘未完，待續。（作者：五人理投）
寫在最後：
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