一周之前,在上涨行情中情绪高涨。一周后的现在,在下跌行情中恐惧不安。
一周时间,上证指数100点的波动,就完成了2种情绪的转换。
太阳底下没有新鲜事,彼得林奇于1989年在写的总结,在30年后的今天看来,依然十分正确。
令人吃惊的是投资者情绪转变之迅速达到了令人难以置信的程度,甚至即使事实根本没有任何改变。
人类内在的本性让投资者的情绪成了股市的晴雨表,投资者不断地在三种情绪之间变化:担心害怕、洋洋得意、灰心丧气。
一些人自诩为“长期投资者”,但是一旦股市大跌(或者是稍微上涨)他们马上就从“长期投资”变成了短期投资,在股市大跌时宁愿损失极大也会恐慌性全部抛出,或者偶尔能够得到一点点小利时也会迫不及待地将股票全部抛出。
——彼得林奇《彼得林奇的成功投资》
投资路上,贪婪和恐惧总是和我们相伴而行。
上涨赚钱的时候,贪婪让我们越投越多,想赚更多的钱。
下跌的时候,恐惧让我们犹豫不前,不敢加仓,甚至割肉离场。
根据行为金融学研究,人们在面对亏损时,痛苦的程度是盈利时快乐的2.5倍,因此相比贪婪,恐惧更容易让我们失控,做出非理性的行为。
作为投资者,应该如何管理我们的恐惧情绪?
01 | 害怕亏损,害怕波动
完全拒绝波动风险
“买基金会亏钱吗?”
“买基金一定赚钱吗?”
如果有新手常见问题排名,类似的问题排行一定名列前10。第一次接触基金的投资者,最关心问题都是买基金是不是能够保本,是不是一定能赚钱。
习惯了投资固定收益类,或预期收益率的理财产品,第一次接触基金时,最担心的都是风险!当知道
基金不保本,没有预期收益时,很多人都是有点恐惧,有点迟疑,直接拒绝的也不在少数。低估了自己对投资亏损的恐惧
还有不少人,在基金长期投资高收益的诱惑下开始投资。但当股市下跌,基金亏损时,对亏损的恐惧被迅速放大,迅速成为煎熬:
买了10万块,现在亏了2%2000元了!还会不会再跌?2900点会不会破?什么时候可以回本?要不要加仓?回本了就卖!
当亏损发生时,投资的心态在很短的时间内就崩溃了。
对投资恐惧的管理,在开始投资前就应该开始:
1. 市场永远都是波动的,并且这个波动很大。认识波动,接受波动
2. 用3-5年不用的闲钱投资
3. 适当的分散,不要重仓赌一两个投资品种
4. 控制仓位,使风险控制可接受的范围之内。
02 | 恐惧止损
赚钱了,很轻易就卖出。亏钱了打死都不卖。
亏钱了要不要止损应该分为2种情况:
当这个基金具有很高的投资价值,短期即使下跌,长期肯定也还会涨起来(比如沪深300指数基金)。我们应该坚定持有,并且敢于在低位加仓。像沪深300指数这种最能代表国运的指数,短期的市场波动正是我们入场的机会。
当某个基金的投资价值,说不清道不明,甚至明摆着就是短期炒作赌一把时。很多人亏损了,也缺乏止损的勇气。
完全认可观点:
买这个基金就是炒一波短线。长期看投资价值并不高。操作上:现在亏着呢,割肉不舍得,等回本了就卖。
没有多少投资价值,但又一定得等到回本了才卖。这也是一种恐惧,害怕把浮亏变成真亏。
任何一笔投资是否有继续持有的价值,应该是基于能够理解的投资逻辑。
如果投资逻辑没错,就应该坚守。如果投资逻辑是错误的,那就应该止损。
03 | 小结
投资的窍门不是要学会相信自己内心的感觉,而是要约束自己不去理会内心的感觉。
正确的认识市场波动,市场永远在波动。下跌不可怕,这是常态。只涨不跌的市场才应该恐惧!
投资应该基于可理解的投资逻辑。如果投资逻辑是错的,寿险不应该去参与,如果参与了止损也要即使。回本了再卖并不是好办法。
作者:定投从零开始
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