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投資並非讓大家把所有的題都做對成為終極贏家，而是儘可能的把我們做的每道題的準確率穩定提高到50%以上，從而實現盈利的目的。巴菲特的滾雪球，很大一個原因正是基於“長期投資”，他對穩定發展公司的心理標尺是20年甚至更長，才能發現短期投資者所不能發現的價值。
何謂“低估值”?
字面上的低估，是指投資標的當前價格，未能反應出標的的真實價值和未來潛在價值(比如說5年、10年甚至更長)。
衡量標的估值高低的方法非常多，甚至不同行業、企業有不同的適用指標。常見的有P/E市盈率，PEG市盈增長率，P/B市淨率，EV/EBIT，EV/EBITDA等幾種。複雜的指標和建模，專業投資機構和人士使用較多，目的是為了綜合考慮各種影響因素，以獲取更精準的判斷。對於普通投資者來說，PE、PB、PEG和股息率幾個指標比較常見。
現將5種估值方法介紹如下。
一、市盈率估值法
市盈率=股價÷每股收益，根據每股收益選擇的數據不同，市盈率可分為三種：靜態市盈率;動態市盈率;滾動市盈率。預測股價、對股價估值時一般採用動態市盈率，其計算公式為：
股價=動態市盈率×每股收益(預測值)
其中，市盈率一般採用企業所在細分行業的平均市盈率。如果是行業內的龍頭企業，市盈率可以提高10%或以上;每股收益選用的是預測的未來這家公司能夠保持穩定的每股收益(可選用券商研報中給出的EPS預測值)。
盈率適合對處於成長期的公司進行估值，下圖有發展前景和想象空間的行業，它們的估值就比較高。由於市盈率與公司的增長率相關，不同行業的增長率不同，所以不同行業的公司之間的市盈率比較意義不大。
所以，市盈率的對比，要多和自己比(趨勢對比)，多跟同行企業比(橫向對比)
二、PEG估值法
用市盈率估值有其侷限性。我們都知道市盈率代表這隻股票收回投資成本所需要的時間，市盈率=10表示這隻股票的投資回收期是10年。但有的股票的市盈率可達百倍以上，再用市盈率估值就不合適了。
這就需要PEG估值法上場了。也就是將市盈率和公司業績成長性相對比，即市盈率相對於利潤增長的比例。其計算公式為：
PEG=P/E÷G
=市盈率÷未來三年淨利潤複合增長率(每股收益)。
一般來講，選擇股票時PEG越小越好，越安全。但PEG>1不代表股票一定被高估了，如果某公司股票的PEG為12，但同行業公司股票的PEG都在15以上，則該公司的PEG雖然已經高於1，但價值仍可能被低估。
三、市淨率估值法
市淨率指的是每股股價與每股淨資產的比率。
一般來說市淨率較低的股票，投資價值較高，相反，則投資價值較低。
計算公式為：
市淨率=股價÷最近一期的每股淨資產;
股價=市淨率×最近一期的每股淨資產。
這種估值方法適用於淨資產規模大且比較穩定的企業，如鋼鐵、煤炭、建築等傳統企業可以使用。但IT、諮詢等資產規模較小、人力成本佔主導的企業就不適用。分析的時候依舊延續“同行比、歷史比”的原則，通常市淨率越低，表明投資越安全。
根據證監會行業分類，
食品製造業的市淨率>信息技術行業>製造業>採礦業。
四、市現率
市現率=每股股價/每股自由現金流。市現率越小，表明上市公司的每股現金增加額越多，經營壓力越小。換言之：
一隻股票的市價除以每股現金流量得到的數字，就代表著你從這隻股票上用現金收回投資成本需要多少年。市現率越低，說明你收回成本的時間越短，就越值得投資。
五、DCF估值法
DCF，現金流量折現法，Discounted Cash Flow，指的是將未來的現金流、通過折現率、折算到現在的價值。說白了就是把明年的100塊錢換算到今天，它會值多少錢?
假定未來3年內，企業每年年末都能收到100元，那麼這300元錢摺合到現在是多少錢呢?
根據現值計算公式，我們已知得是t=3，CFt=100，假定折現率為10%。套入公式中，結果如下：
第一年的100元折現後=100/(1+10%);①
第二年的100元折現後=100/(1+10%)2,②
第三年的100元折現後=100/(1+10%)3,③
最後把三年的折現值加在一起，即①+②+③，就是資產預計未來現金流量的現值。
還是那句話，這方法理論上很完美，但不如市現率好用。
六、總結
如上就是對5種估值方法的總結。
市盈率是大家最常使用的指標;
PEG估值法是對市盈率估值法的補充，適合給成長性企業估值;
市淨率適用於那些淨資產比重大且比較穩定的企業;
市現率是最保守靠譜的估值指標，手裡有現金比啥都強;
DCF估值法大家計算繁瑣，大家可以參考使用。
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