目前，排队等候A股过会的近20家银行中，东莞银行算是申请较早的。早在2008年，东莞市商业银行正式更名为东莞银行后就首次向证监会递交上市申请。2012年，证监会披露的信息显示，东莞银行IPO已进入“落实反馈意见”阶段，这一度被外界解读为东莞银行IPO曙光初现，但在2014年，东莞银行出现在IPO“申请终止审查”的企业名单之列。 距离初次IPO申请11年后，东莞银行再次递交上市申请。这一回，东莞银行俨然志在必得，但能否一帆风顺恐怕还有待观察。
贷款质量劣化,房地产与大型企业不良率攀升 2018年年报显示，截至2018年末东莞银行总资产为3144.99亿元，发放货款和垫款净额1416.23亿元，吸收存款总额2279.61亿元；净利润24.61亿元，归属母公司股东净利润24.57亿元。
看上去，这份业绩单还不错。不过，凤凰网财经细读后发现，在看似光鲜的业绩背后，东莞银行的贷款质量正在劣化。
招股书显示，2016 年、2017 年和 2018 年东莞银行关注类贷款迁徙率分别为 20.40%、32.22% 和 43.02%，呈逐年攀升态势。
图：招股书
目前，国内贷款划分为五级：正常、关注、次级、可疑、损失，后三项归类为不良贷款。关注类贷款迁徙率上升，说明贷款劣化趋势比较严重。 财报显示，东莞银行2017年可疑类贷款和损失类贷款均出现上升，可疑类贷款上升逾2亿元，损失类贷款上升逾3.3亿元。从逾期贷款来看，逾期3年以上贷款上升近2.2亿元。业内人士表示，关注类贷款迁徙率连续三年上升，在一定程度上表明东莞银行存在贷款质量劣化的压力。 具体而言，2018年东莞银行租赁和商务服务业不良贷款余额提升15倍，占比提升近10倍，2016年末-2018年末不良率分别为0.11%、0.14%、1.49%。
对此，东莞银行解释称，这主要是由于受到国家经济政策调整、商务服务市场竞争激烈、获利空间下降等因素影响，部分商务服务企业的资金周转压力加大，偿债能力减弱。 此外，东莞银行信贷资金主要投放之一的房地产业不良率近年也大幅上升。 截至2018年末，东莞银行房地产业贷款占贷款总额的8.81%，建筑业贷款占贷款总额的 5.11%，占比较上年末均有所下降。但需注意的是，东莞银行个人住房贷款余额占贷款贷款总额的 21.46%，同时公司类贷款抵押物绝大部分为房地产类相关资产。 2016年前，东莞银行房地产不良贷款率为0，但是2017增长到了1.36%，2018年又进一步增长到了2.06%。对此，东莞银行表示，“如果未来宏观经济形势及行业政策发生变动，房地产市场出现调整或者发生不利变化，或者在房地产行业贷款管理方面出现问题，均可能对房地产行业贷款质量产生不利影响，从而对经营业绩和财务状况产生不利影响。”
与此同时，东莞银行服务的大型企业的不良贷款率也从2017年末的0增长到了2018年的2.85%。招股书显示，报告期内，该行不良贷款分布按照企业划分，截至2018年末大型企业不良贷款、不良率最高，而2016年末、2017年末均为中型企业。 房地产与大型企业贷款，这两块可是东莞银行贷款里的大块头，它们的不良率上升可不是什么好兆头。 东莞银行解释称，“ 2018年新增大型企业不良贷款5.61亿元，主要由于个别大型企业受到国家经济政策及行业政策调整、利润空间下降等因素影响，资金周转压力加大，无法及时偿还贷款资金所致。” 快速扩张“后遗症”显现,1000万以上诉讼十几起 近年来，东莞银行资产规模快速扩张。 截至2018年末，东莞银行在东莞市的本外币存、贷款的市场占有率分别为14.01%和11.35%，均位居东莞市同业金融机构中第2位。
存款结构方面，东莞银行存款结构偏重于对公类存款，储蓄存款客户基础有待夯实。通过加快产品创新、加强组织推动、强化业务指引等，东莞银行公司存款规模较快增长。截至2018年末，东莞银行公司存款余额1610.32亿元，占存款总额的70.64%。 伴随着资产的快速增长，东莞银行的员工数量、各项支出与管理费用也大幅增加。 招股书显示，2016年、2017年和2018年，东莞银行的营业支出逐年增加，分别为32.36亿元、33.25亿元和48.68亿元，其营业支出主要由业务及管理费和资产减值损失构成。 与此同时，由于资产规模的快速扩大带来减值准备计提规模的上升，当年资产减值损失规模较上年增幅明显，2018年全年发生资产减值损失24.12 亿元，其中贷款减值损失17.87亿元。 贷款资产减值损失快速增加，从东莞银行面临的各类诉讼中也可略见一斑。
招股书披露，截至2018年末，东莞银行作为原告且单笔涉案争议标的金额本金在1000万元以上尚未终结的重大诉讼和仲裁案件尚有17件，涉及的标的本金共计9.97亿元。这些案件全都是银行业务引起的借贷纠纷或追偿贷款纠纷。 大量的诉讼以及巨额资产减值损失，当然会对盈利水平产生一定影响。 据招股显示，2016年、2017年和2018年，东莞银行加权平均净资产利润率（扣非）分别为13.04%、12.37%和12.44%，呈下降趋势。其中，2017年比2016年下降了0.67%，2018年比2017年仅回升了0.07个百分点%，仍未超过2016年。与此A股上市的其他城商行（已披露2018年报）相比，东莞银行的加权平均净资产利润率（扣非）水平处在较为中等的位置。
对此，联合资信指出，“总体看，东莞银行具有较好的盈利基础，盈利水平基本保持稳定，但营业收入对利息净收入的依赖度相对较高，在存贷款净利差收窄以及金融市场以及资产管理业务面临结构调整压力的背景下，未来盈利水平的提升或将面临一定挑战。”
股权分散无实控人，股东关联贷款超40亿 与不少城商行类似，东莞银行目前也无实际控制人。 公开信息显示，东莞银行成立于 1999 年，前身为东莞市商业银行，2008 年 3 月正式更名。和国内大多数地方性银行一样，东莞银行在成立之初引入大量个人股东，但也由此造成了目前股权分散的现象。 2018 年年报显示，东莞银行法人股股东户数有82户，持股比例75.19%。自然人股股东户数5099户，持股比例24.81%。独家持有招东莞银行 5% 股权以上的股东只有东莞市财政局一家，持股比例 22.22%；东莞金融控股集团及其控制的三家贸易公司合计持有东莞银行 10.95% 的股份。因此，目前东莞银行为无控股股东及实际控制人状态。
此外，招股书显示，截至2018年2月，东莞银行有0.2367%的股份被司法冻结，其中0.2318%的股份股东为东莞市太子酒店有限公司。这是之前涉案被抓的梁耀辉旗下公司。不过，东莞银行称已冻结的股份数额占比不高，不会导致该行股权结构发生重大变更，也不会对上市构成实质不利影响。 招股书显示，截至2018年12月31日，东莞银行的关联方贷款为93户，贷款余额42.43亿元，占贷款总额的2.93%。包括向关联方兆业贸易发放金额为4亿元的流动资金贷款；向关联方中鹏贸易发放金额为2.4亿元的流动资金贷款。 这种向有关股东发放的巨额贷款是否合规？能否得到有效监管？已引起不少投资人的担忧。
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