2連陽反彈
量能依舊不配合
反彈的主要動力多是源於情緒面的修復性反彈
上週五文章《新低之後再創新低，173億元主力資金出逃，請放棄幻想，離開戰場》通過六面分析法，對市場資金面，政策面，情緒面，籌碼面，基本面，技術面做了詳細的分析。
分析資金面受制於CPI，匯率，大放水空間受限，但11月5日，降息5個基點，11月18日降息5個基點，今天再度降2個基點（2019年中央國庫現金管理商業銀行定期存款(五期)招投標結果公告，利率相較於上期下行2基點。），昨日水量1800億，今日水量1700億，兩日放水3500億。連續的小放水，看來CPI到5%可能才是底線。
從降息的力度來看，實際影響有限，多是通過心理層面來影響預期。
在小幅放水的背景下，市場迎來2連陽的反彈，但成交量始終沒有放大，滬市還是1500億的水平，基本還是存量資金騰挪博弈。
除了資金面的小幅放水，政策面也有呵護，週末，IPO僅一家，比之前主板4+科創板4的瘋狂擴容收斂，但浙商銀行馬上就來了，之後郵儲銀行，京滬高鐵大塊頭。
前面馬犇分析目前政策面最大的任務就是IPO擴容，再融資擴容，暫時的收斂，還是為了穩住市場之後的更猛烈擴容，未來擴容利空會一直存在。
再有就是，昨天晚間，上交所澄清，專項測試減持業務，不涉及減持新規。
之前吹風，減持放鬆，讓機構更快退出。其實之前大宗交易，後來ETF通道，接下來只不過是換個新花樣，減持再技術優化，那也是減持，鐮刀再美化也是鐮刀
昨天3000多億市值的中國人保，因為新股解禁，被5家機構砸跌停出貨10多億，那也是賺得盆滿缽滿，原始股基本沒什麼成本，更是可以不計成本。
馬犇前面多次強調，四季度解禁股有近萬億，而到明年3月之前有近2萬億
當前市場能抗住，還是韭菜能頂住，這一波波一茬茬？
一直以來被寄予眾望的MSCI資金，26日完成被動配置建倉，剩5個交易日。
但很明顯，就這兩天的反彈來看，是群龍無首的超跌反彈，MSCI最喜歡的大消費，很明顯沒有向之前統一的走勢，高位恐高，而低位的補漲特徵很明顯。如今天大漲的創業板，市場上核心的科技股表現一般，而超跌低位股卻是漲幅居前，消息面刺激的手遊板塊漲停潮，但很快會分化，難持續。
新行情，一波像樣級別的反彈，一定是有量，有主線，而目前既無主線，也沒有量能，且還是明顯的輪動補漲。所以，短線政策面，資金面呵護之後，震盪修復之後，還是向下探底尋底。
除非小放水之後，再度上演一季度的大水
否則，存量資金博弈騰挪格局下，新行情，一波像樣級別的反彈，一定是接下來一波快速而猛烈的殺跌之後。殺跌的方向，一定是目前機構主力資金最集中的地方。
第一目標仍是年線2850附近，第二目標前低2733，第二目標政策底2449。當然這之中，監管層政策面，資金面出牌的順序，力度不同，節奏也不同，畢竟2800-2440這一股權質押高風險區域，是可能會引發系統風險的。
勿盲目寄希望市場年底複製年初春季水牛行情
目前，仍是秣馬厲兵，耐心等待。
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