陆权
浙江杭州人，中长线手工交易，基本面为主，技术面为辅，有自己独立的交易系统。在第十届“蓝海密剑”中国对冲基金公开赛中获得海军组第二名。
精彩观点：
长期在期货市场上“活”下去的秘诀是热爱交易，相信自己一定能在这个市场上赚到钱。
在强势行情面前，千万不可死扛。
苹果今年5月份的上涨，是交易高“开称价”逻辑（实际证伪）。6-9月的下跌，交易的是丰产价跌逻辑。而现在出现反弹，主要交易的是好果少，仓单成本高的逻辑。
（苹果）如果反弹到9000以上，肯定可以做空。但往下空间也不是太大，估计也就是在8000-9000左右的一个震荡。
基本面主要看供需的矛盾，包括库存、利润、基差。技术面主要看K线的形态。
当价格没有动态反映基本面的时候，就是市场犯错的时候。
我的系统解决的是交易的根本性问题。
我在市场中寻找的机会是基本面平衡被打破的拐点。所谓拐点，是指基本面发生了重大变化，这个变化必然会导致价格急剧变化，在那一刻介入，肯定会使仓位立刻产生盈利，可以重仓交易。
市场永远有机会。
七禾网1、陆权先生您好，感谢您在百忙之中与七禾网、东航金融进行深入对话。您接触期货交易已经有11年时间，请问您当时是在怎样的机缘巧合下进入到期货市场中的？
陆权：2009年的6月份，我接到一个中介的电话，说当时股票机会不大，但是期货的机会很大，问我有没有兴趣参与期货交易。我这个人耳根子比较软，容易相信人，再加上之前对期货也有所耳闻，觉得去了解一下也不错，于是去现场看了一下，然后当场开了户，并一直做到现在。
七禾网2、“活着就好”是很多交易者的心声，您已经在期货市场“活了”11年，就您看来，长期在期货市场上“活”下去的秘诀是什么？
陆权：第一，热爱交易；第二，相信自己一定能在这个市场上赚到钱。
七禾网3、近期，您的账户净值又创了新高，主要是抓住了哪些行情？您是如何去判断的？
陆权：主要是因为我最近做到了鸡蛋这波行情，成功抓住了1912合约与2001合约的套利机会。在今年8月20日前后，这两个合约的价差是十几个点。我当时觉得市场没有考虑到一个因素，那就是2001合约的最后交割日在节后，说明这个合约最后对应的是春节后的价格。我们都知道，与春节前相比，节后的蛋价会下跌1-1.5元，所以我觉得这个价差极其不合理，于是就大仓位做了进去，后来确实也取得了比较不错的收益。
盈利以后，我平仓过一次。但是后来我仔细想了一下，觉得应该还会有大机会，就又把仓位做回去了。主要原因如下：第一，在猪肉史无前例的高价下，鸡蛋肯定会有大机会，至于如何把握住这个机会，是我一直都在思考的问题。第二，从猪肉对淘汰鸡价格的拉动作用来看，蛋价应该会走强。但是按照惯例来看，蛋价在中秋和国庆两个节日后会下跌1元左右。所以虽然鸡蛋有机会，但是对于单边的行情还是看不准。于是，我还是考虑从价差套利入手，将仓位做了回去。这个仓位一直持有到10月21日。
10月21日的前两天是双休，在那个双休之前，肉鸡的价格接连上涨，我就预感接下来鸡蛋要涨了。因为很多红蛋都去做817种蛋了，鸡蛋会缺。于是我就在10月18日把1月份的空单平了一点。到了双休日，鸡蛋的现货价格连着大涨，直觉告诉我周一鸡蛋期货要大涨。于是周一早上8:55分，我就把5个账户（有3个是别人委托我交易的）的空单以涨停板的价格挂出平仓单，然后在自己的账户还加了多单。果然，当天1912合约高开170个点，2001合约高开100多个点。到那天开盘时，我的套利交易结束，1912合约的单边交易开始，因为我看准鸡蛋期货要涨了。那天开盘，1912合约与2001合约的价差达到300个点，之后一路扩大，最高时达到700多个点，我后来400个点的价差没有拿到，不过拿到了1912合约之后单边的700个点。
七禾网4、在您交易的账户中，我们看到资金曲线也有几次比较明显的回撤，总结来看，是什么原因造成的？当时的心态怎么样？
陆权：其实我的实际回撤并没有像曲线表现的那样明显。2018年5月份，在苹果交易大幅盈利之后，我就开始不断出金。这样一来，由于总资金减少，亏损就相对变大了，于是回撤就大了。
说来也巧，“成”也苹果，“败”也苹果，我主要的那波亏损是在2019年5月份由于做空苹果导致的。在那次交易中，我也比较偏执，单纯地认为苹果花量大，预期是丰产，就坚决做空。谁知道市场从5月初来时交易高“开秤价”逻辑，苹果的价格一路上涨，于是我就死扛加空。但比较遗憾的是，我在5月下旬去做苹果调研，走的第一个果园长势很不好，就以为减产属实，于是在苹果树下高位砍仓。结果后面走的几个果园的果子却涨得很不错，苹果的价格也跌下来了。但是因为前面忍痛割肉，心态受到了一定的影响，就没有追空。最终也就导致了看对方向却亏钱的交易结果。那一次的交易也给了我一个深刻教训，
在强势行情面前，千万不可死扛。七禾网5、我们注意到，您的仓位基本都在50%以上，有不少时间甚至达到90%以上，但大部分中长线交易者的仓位普遍会控制在40%以内。对此，您是如何考虑的？这是否也是造成您账户起伏较大的原因？
陆权：主要是因为我在不断出金，所以看着仓位比较重，但实际上资金量并不大，相当于30%的仓位。
从净值曲线来看，可能确实起伏较大，但如果去看盈利曲线的话，账户的最大回撤还是控制在30%以内的。
七禾网6、从您账户的品种盈亏及持仓偏好来看，苹果应该是您比较得心应手的一个品种。今年苹果相对丰收，很多交易者认为苹果期货应该会下跌，但近期苹果却出现了一波上涨，您认为其中的主要原因是什么？
陆权：苹果今年5月份的上涨，是交易高“开称价”逻辑（实际证伪）。6-9月的下跌，交易的是丰产价跌逻辑。而现在出现反弹，主要交易的是好果少，仓单成本高的逻辑。
七禾网7、面对苹果期货的这次上涨，从基本面的角度来看，您认为是否可以择机做空？
陆权：如果反弹到9000以上，肯定可以做空。但往下空间也不是太大，估计也就是在8000-9000左右的一个震荡。
七禾网8、据我了解，500股指是您目前持仓比例最大的品种，但同时亏损金额也是最高的，您选择着重配置500股指的原因是什么？
陆权：配置500股指其实不算是我个人账户的交易行为，是我们几个小伙伴合伙做的，只要在我的账户中进行交易而已。因为之前大家说好了要一直持有，所以在2018年股灾的时候也平仓，最终导致了大幅亏损。
七禾网9、您的账户涉猎40多个品种，您以人工主观的方式同时关注这么多品种，会不会使研究效率降低，甚至导致顾此失彼，错失某些好的投资机会？
陆权：虽然我参与了40多个品种的交易，但是这两年真正重仓出击的品种也就三个，分别是苹果、白银和鸡蛋，其它都是小仓位参与。参与这么多品种主要是为了保持自己对交易的敏感度。
七禾网10、为什么重点关注苹果、白银、鸡蛋这三个品种？
陆权：应该说是哪个品种的基本面发生了重大变化，且被我识别到，我就重点关注哪个品种。
2018年清明节前后，北方地区突发寒潮，使苹果严重受冻，这一情况使得苹果的基本面直接发生了逆转，将由供应过剩变成供不应求，价格可能大涨。得知这个消息后，我马上就买了机票赶去实地调研，并在确认情况后重仓出击。
关注白银主要是因为贸易战、人民币贬值等事件使得市场避险情绪升温，黄金白银受到了人们的青睐。加上金银比达到历史极值，接近100，所以选择白银作为交易标的。
鸡蛋是因为猪瘟让猪的基本面发生了重大变化，但因为没有生猪期货，所以只能去寻找替代品。不过，因为鸡蛋的季节性变化太大，我一开始也不敢确认鸡蛋的单边走势。在8月20日前后，我发现鸡蛋1912合约与2001合约的价差只差十几个点，存在定价错误，于是先做了一个多1912合约，空2001合约的套利。到了10月15-20日，我发现817的种蛋价格直线上升，我判断有不少红蛋肯定会转为817的种蛋，再加上淘汰鸡价格直线上升，超淘也会发生，估计鸡蛋供应会减少。另外，那几天鸡蛋价格确实连着上升，但盘面价格却涨得很慢，我觉得这又是一个市场错误，于是在10月21日挂涨停板平空单，加多单。
七禾网11、您觉得今年年底到明年年初有哪些品种或者板块值得关注？
陆权：中证50，沪深300有机会。严格来说，这应该是未来几年的长线机会。因为这两个板块的估值偏低，而且是中国的核心资产，外资会集中买入。至于到年底，可能因为各种核算，资金会比较紧张，不一定会出现单边上涨。
七禾网12、您从2016年开始参与外盘交易，我们知道外盘相比于内盘品种更加丰富，您主要参与哪些品种的投资？
陆权：主要是澳元、加元的对冲交易。这两个国家都属于资源型国家，走势有一定的联动性，但有时也存在强弱。
七禾网13、由于高杠杆、低保证金等特点，外盘市场往往都给国内投资者高回报高风险的印象，在您眼中，外盘市场是一个怎样的市场？与国内市场相比最大的区别又在哪里？
陆权：跟国内市场也没有多少区别，杠杆高低主要是看自己使用多少。我一般跟国内期货交易的杠杆一样。
七禾网14、您当前采用基本面分析与技术面分析相结合的方式指导交易，关于基本面和技术面的互相配合方面，您是怎么处理的？基本面主要看哪些信息？技术面又主要看哪些指标或图形？
陆权：基本面定方向，技术面找进出的点位。基本面主要看供需的矛盾，包括库存、利润、基差。技术面主要看K线的形态。
七禾网15、有人认为做基本面分析就不应该看技术，也有人认为做技术分析就必须不被基本面信息干扰，您怎么看？
陆权：我在交易中以基本面为主，技术面为辅。当两者表现一致的时候，往往就说明可以重仓交易。而当他们出现矛盾的时候，我们要做的则是去究根掘底，找出原因，此时不能轻易下单。
七禾网16、您表示最想在市场中抓住基本面、技术面确定性高的机会，您觉得在当前市场，这样的机会多吗？您又是怎样去抓住这样的机会的？
陆权：这样的机会不多，一年也就三两个，能抓住的也就一两个。当价格没有动态反映基本面的时候，就是市场犯错的时候。这种错误必须是巨大的，一眼可见的。市场出错的机会永远存在，因为人性不会改变。
七禾网17、您也有参与套利交易，大部分人都无法学会有效的套利方法，您能否简单说一说您的套利原理？
陆权：没有什么套利原理，交易的原理都一样，就是有确定性才交易。
七禾网18、有人说，套利就是两把投机，您认不认同这一观点？为什么？
陆权：我不认同这个观点。哪怕套利的两个品种的单边方向不清楚，但价差仍然存在单边运动的机会，交易的还是确定性。
七禾网19、您有一套自己的交易系统，请介绍一下这套系统的核心和特点？
陆权：核心就是精研基本面，寻找市场的错误，交易确定性的机会。
七禾网20、期货市场行情变幻莫测，您认为在未来的行情中，您的这套交易系统是否能继续适应以后的行情？
陆权：肯定适应。因为我的系统解决的是交易的根本性问题。我在市场中寻找的机会是基本面平衡被打破的拐点。所谓拐点，是指基本面发生了重大变化，这个变化必然会导致价格急剧变化，在那一刻介入，肯定会使仓位立刻产生盈利，这是非常确定的，可以重仓交易。
七禾网21、您虽入行11年，但一直都在兼职交易，您是如何平衡工作与交易之间的关系的？有考虑过专职做交易吗？
陆权：我目前的工作在时间上具有比较大的自主权，所以两者之前还是比较好平衡的。如果以后资金量大了，肯定会考虑专职做交易。
七禾网22、七禾网也采访过一些兼职交易者，他们表示不能指望期货市场永远有机会，当市场没有机会时，可以去做其它工作赚钱，所以不会选择以交易为生。同样是兼职交易者，您怎么看待这样的观点？
陆权：这个观点我不赞同。市场永远有机会。当资金量比较小的时候，有一份足以养家的薪水能使自己的交易更加从容。当资金大到一定程度，使得薪水已经无足轻重的时候，肯定选择专职交易。
七禾网23、“蓝海密剑”实盘大赛至今已经举办了11年，您作为这一赛事的参与者，哪些方面令你印象最深刻？在您看来，这一赛事带给您的最大收获是什么？
陆权：参与这一赛事的选手的水平都比较高，而且这个比较可以永续参赛，在成绩记录上具有连续性，考察的周期也比较长。这个赛事给我最大的收获是使我更自信了，让我肯定自己的交易系统是可行的。
七禾网24、在比赛中，有人追求靠一场战役“扬名”，也有人只想把蓝海密剑当作一场“马拉松”，您如何看待比赛？
陆权：平常心，不追求一战成名。
七禾网25、随着期货市场专业性的日渐增强，个人投资者面临的压力和挑战越来越大，很多人表示只有团队协作才有可能会在市场中取得较好的成绩，您怎么看待这种观点？您对未来的交易之路有何规划？
陆权：有团队协作当然是最好的。资金大了之后，肯定要走团队协作之路，最好有一个研发团队。
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