滬深兩市本週迎來10只新股申購，其中中小板2只、創業板4只、科創板4只
近期新股表現不佳，你還考慮打新嗎？
10月至今，兩市共有17只新股上市（不包括科創板股票），11只已開板新股平均只收獲了4.09個一字漲停板，但平均每籤獲利達到了12931元。
其中，渝農商行上市首日沒漲停，作為一隻大盤銀行股，且相比H股存在明顯溢價，這樣的市場表現其實不足為怪。八方股份、力合科技、麒盛科技都只收獲了1個一字漲停板，這3只新股的共同點是發行價偏高，都超過了40元，這在一定程度上造成了漲停板數量較少，但平均每籤獲利也分別達到了22170元、13005元、13840元。
此外，尚未開板的左江科技和鋼研納克，分別已經收穫了15個和12個一字漲停板，左江科技的平均每籤獲利已經達到了47985元，進入年內最賺錢新股前五名（不包括科創板股票）。
本週新股中，泰和科技、新大正、中科海訊、華辰裝備的打新收益值得期待。若按照4個漲停板計算，4只新股的每籤獲利分別可達1.39萬元、1.23萬元、1.13萬元、0.86萬元；若按照年初至今的平均水平7個漲停板計算，4只新股的每籤獲利分別可達2.36萬元、2.08萬元、1.91萬元、1.46萬元。
科創板方面，11月至今共有14只科創板新股上市，上市首日平均漲跌幅為63.55%，相比前期明顯回落。
中金公司研報指出，科創板從開通初期的“高漲幅、高換手”狀態逐漸過渡到正常區間。從目前科創板新股上市後表現來看，漲幅較小的公司存在發行價較高、發行市盈率較高、發行規模較大、細分行業景氣度較低、企業盈利能力一般、上市後業績較發行前放緩或下滑等特徵。
10只新股信息一覽
中國人保目前A股估值如何？
經歷了上市一年來的上漲後，中國人保的A股估值如何？通過與A股同業以及與H股自身的對比，可以有所發現。
中國人保A股市盈率15.7倍，在A股五大保險股中，僅次於近日漲勢凌厲的中國人壽（19.6倍）。市淨率（PB）方面，則中國人保為1.86倍，在保險股中並不高。
值得說明的是保險股的估值一般不採用PE和PB，而較多采用壽險公司的內含價值法與財險公司的PB法加總。不過各上市險企的業務類型和比重都不同，單一方法並不一定合理反映其估值。
與H股估值比較，中國人保A股的估值則屬於較高的。截至上週五收盤，中國人保A股股價是H股的2.78倍，A股溢價率177.56%，在116家A+H上市公司中排在第16位。
年內還有這些解禁股值得關注
年內還有多隻股票將有限售股解禁可以上市流通，重點股票如下。
券商觀點：中信證券:A股"小康牛"，國泰君安:"逐級抬升"！這家直接說"長牛"
進入11月，券商一年一度的策略會也在扎堆召開，從對明年A股的預判上來看，多數券商保持了非常樂觀的態度，甚至有券商喊出“長牛”“小康牛”等口號，吹響牛市號角。
11月19日，券業“老大哥”中信證券召開2020年度策略會，主題為“奮進新時代”，會上，中信證券表示，A股在經歷了2019年的估值大修復後，在2020年將迎來2-3年的“小康牛”，進入本輪中期牛市的第二階段。
或許是聽到了“牛”的召喚，11月19日A股漲勢如虹，三大指數全線飄紅，其中創業板指數更是大漲2.77%。
中信證券：A股在明年迎來2-3年的“小康牛”
去年“復興牛”的口號猶在耳邊，今年中信證券直接喊出了“小康牛”。
在11月19日上午召開的2020年度策略會上，中信證券首席策略分析師秦培景預計，在宏觀經濟決勝、資本市場改革、企業盈利回暖的2020年，其年度策略主題是“奮進新時代”，在經歷了2019年估值快速修復後，未來2~3年A股將進入本輪中期牛市的第二階段，在2020年將迎來2~3年的“小康牛”。
其指出，“小康牛”的特徵有三，一是市場上行更多由穩健回暖的基本面驅動而非估值驅動；二是資本市場改革夯實制度基礎，投資者結構不斷優化；三是宏觀槓桿、金融風險和產能問題基本好轉。在其看來，“小康牛”不僅是A股一段健康、穩健、可持續的慢牛，也是中國全面實現小康社會後，新時代的“小康”牛。
從基本面上看，中信證券認為，2019年壓制A股盈利的主要宏觀因素在2020年都將明顯減輕，基本面在逆週期政策、信用擴張、補庫存作用下企穩回升，預計中證800非金融盈利增速將從2019年的-3%回升至2020年的11%，整體走勢前低後高。此外，明年產業資本迎來中期拐點，外資流入主動性增強，兩者有望成為A股增量資金的主要來源。
中信證券指出，明年二四兩季A股行情更好，具體在配置上，二季度科技與消費領漲，賺錢效應比較明顯。四季度超配工業與金融等權重板塊，其認為，四季度盈利增速彈性提升，預期持續改善，“十四五”規劃漸行漸近，基本面與政策再次成為焦點。宏觀決勝後，“輕裝上陣”的工業與金融等權重板塊驅動下，預計上證綜指上行空間會大於二季度。
黃燕銘：A股明年一季度3000-3300點震盪抬升
對明年A股行情保持樂觀的不止中信證券一家。
11月19日，在由國泰君安期貨舉辦的國債期貨機構投資者交流峰會上，國泰君安證券研究所所長黃燕銘預計，今年年內指數震盪區間在2700點-3000點，明年一季度在3000點-3300點，是一個橫盤震盪逐級抬升的過程。而事實上，在10月31日舉行的國泰君安2020年策略會上，黃燕銘也表達了這一看法。
黃燕銘在會上表示，接下來，市場風格會發生轉變，既有EPS（每股收益)、又有一些故事的股票下一階段更有機會，最典型的就在科技行業。因此，下一階段重點看科技行業，但不是科技行業所有股票。電子和通信都是既有EPS又有故事的，但計算機是沒有EPS、專講故事的。
機構普遍看多明年A股，這些行業最受歡迎
事實上，看多明年A股已經成為券商的普遍觀點，除了中信證券和國泰君安兩大龍頭券商，招商證券、民生證券、興業證券、太平洋證券等多家券商也已經召開了策略會，從各家對於明年的預測來看，都偏向積極，比如興業證券的“長牛”，招商證券的“明年全年呈現類似“ㅢ”型走勢”等，更有券商對明年滬指上攻至3600點表示樂觀。
不止是國內機構對A股樂觀，海外機構也在用行動看多A股。根據三季度持股數據，美國最大對沖基金橋水三季度繼續增持幾隻中國基金。其中橋水對中國大盤ETF的持倉從3063.1萬美元增至3420.8萬美元，持倉增加14.33萬份；對MSCI中國ETF的持倉市值從2974.6萬美元增至3380.1萬美元，持倉增加10.23萬份。
另一方面，券商明年最看好哪些行業板塊的投資機會呢？基金君粗略整理了下，5G等科技概念以及金融消費等最受券商青睞。
招商證券方面認為，2020年最強主線依然來自於5G帶來的新科技週期，行業配置層面建議聚焦科技、券商、低估值地產建築，即明年流動性驅動的券商、穩增長的地產建築、逆週期的醫藥有望有不錯表現。
興業證券則認為，行業配置上，中期看好大創新，尤其是硬科技，看好進口替代和5G相關的產業鏈的細分領域；主題投資領域，關注通脹主題、5G產業鏈、華為生態鏈和數字貨幣。太平洋證券認為“泛5G”高景氣度領域具備超額收益，同時看好銀行、地產、建築等行業。
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