从近期的资本持仓角度来看，十一月国内的百亿级机构持仓下滑至年底最低位，国内股票型私募基金持仓量，也从高位的80%以上下滑至70%以内。
国内机构在年底大规模降低持仓，是很明显的一个迹象。
由于上半年大量的机构炒作题材，下半年抱团白马，盈利还是普遍较好的，所以年底行情，说是兑现期，并不过分。
从最近的资本流向也可以看出，市场对于年底的结构性行情，预期较低。
从本周一发起的短期反弹，周二的延续上涨，到周三早盘的调整，可以看到，行情结构中，热点的持续性较差，基本上都是一波流，一日游，一个是热点的持续性不够，另一个，是量能不能够放大。
反而是在周三早盘的调整行情中，量能放大的较为明显。
周一反弹的是白马，券商，周二则演变成科技股和建材基建，周三的热点就显得非常散乱。
反转的行情，通常是有明显的市场主线，持续性和市场关注度都有保障，形成较强的市场氛围带动作用，这一点，从本周以来的高轮动市场来看，并没有出现。
反而是反弹的迹象更加明显，短期资本热炒，大多数一日游，短反之后就算是完成既定目标，资金离场。
对于短期的行情而言，我认为基本面没发生过多的转变，所以仍然比较喜欢涨价概念，目前而言，水泥和维生素我觉得都不错，会看看是否具备短期操作的价值。
反观很多白马，我认为业绩预期也大多兑现，股价的支撑主要来自于资金抱团效应。
所以这个时候就不想再去做白马了，相反我认为涨价概念会得到持续，所以我个人而言，更加喜欢涨价概念，水泥和维生素预计会是个人短期投机的主要目标。
由于定位为反弹，不看结构性反转，所以整体仓位会控制在10%以内，极限20%，毕竟这里的市场，把握性太小，加上国内机构大量的减持，我认为场外增量太小，难有大行情，充其量是局部性短期投机机会。
整体行情观点依然偏向于保守，另外中美的90天缓冲期，不太有利于黄金价格的中短期走势，但长期看涨逻辑不变，短期纳入观察范围比较合适，持续关注，黄金股的波动和上涨，还需要梳理逻辑，这里还早。
午间要说的，就是这些吧，午后重点看水泥和维生素，其他的就不观察了。
閱讀更多 打板清風 的文章
