伴隨著業界對鋼鐵行業預期的積極轉向，包鋼股份（600010，SH）或許正在迎來一個全新的發展階段。
11月13日，包鋼股份發佈公告稱，收到中銀金融資產投資有限公司對旗下金屬公司參與債轉股的15.41億元資金到賬。自今年10月以來，這已經是包鋼股份收到的第三筆債轉股投資人資金到賬。公司降低負債、減少財務成本的債轉股計劃正在有條不紊地推進。
在公司主營業務方面，礦產資源優勢和稀土產品盈利能力仍然是包鋼股份盈利能力的重要抓手。
值得注意的是，伴隨著國內地產數據超預期疊加基建利好，多家研究機構表示，鋼材的利潤修復或在今年第四季度超預期。多重因素正促進鋼鐵板塊展開觸底反彈，市場的擔憂開始出現積極變化。
在這樣的背景下，作為行業龍頭之一的包鋼股份，未來的發展情況亦被市場關注。
降本增效明顯包鋼股份積極開展新業務
2019年以來，我國鋼鐵行業面臨一定的發展壓力，製造成本出現明顯的上升趨勢。其中，進口鐵礦石、國產鐵精礦和煉焦煤等主要原料持續穩定在價格高位。而與此對應的是，產能過剩等矛盾持續存在，鋼材價格卻並未同步增長。
面對這一市場大背景，“四降兩提”（降低財務成本、製造成本、物流成本、人工成本，提高資產運營效率、工作效率）工程成為了包鋼股份在可持續發展模式中的重要要求。對此，包鋼股份方面曾表示，“四降兩提”工程將實現一年見成效、兩年大轉變，到2020年徹底扭轉被動落後局面，為高質量發展奠定堅實基礎。
在具體實施上，包鋼股份表現了不小的魄力和決心。一方面，得益於包鋼股份的礦產資源優勢，包鋼股份積極組織自產礦生產，從而控制生產成本；另一方面，公司還在降低物流成本、人工成本等方面進行了多項實質性工作。除此之外，公司亦在通過努力拓展金融渠道和新業務，以進一步緩解鋼鐵行業普遍高企的負債和財務費用。
2018年，包鋼股份劃轉總資產427.67億元至內蒙古包鋼金屬製造有限責任公司（以下簡稱金屬公司），形成包鋼股份對金屬公司的投資200億元、債權221.44億元，其他債權人對金屬公司的債權6.23億元。而按照金屬公司通過吸收資金或債權置換股權，募集資金用於償還包鋼股份債務，包鋼股份決定償還金融機構債務的步驟實施債轉股方案，包鋼股份首批債轉股規模約77.3億。目前，中銀金融資產投資有限公司、工銀金融資產投資有限公司、中國東方資產管理股份有限公司、自治區基金、管理層已入資51.65億。
對於包鋼來說，此舉無疑對優化公司債務結構、降低資產負債率、化解債務風險、加快轉型升級具有重要意義。而伴隨著眼下多筆債轉股資金的到賬，其也將進一步促進債權銀行的積極性，從而使得公司的債轉股計劃加速進行。
多機構對鋼鐵行業表現正向預期
在主營業務方面，包鋼股份的稀土精礦和稀土鋼亦發揮了重要優勢。
公開資料顯示，公司擁有的白雲鄂博礦尾礦庫，資源儲量 2 億噸，稀土儲量（折氧化物）約1280萬噸，稀土儲量據世界第二，為公司的利潤規模提供了較大的支撐。
而也正是得益於公司的礦產資源優勢，在今年上半年鐵礦石價格大幅上漲的情況下，公司生產成本未大幅提高，盈利未大幅下降。
與此同時，白雲鄂博礦中鐵與稀土共生的資源優勢造就了公司獨有的“稀土鋼”產品特色，鋼中含稀土，更堅、更韌、更強，廣受用戶歡迎。目前，包鋼股份已具備高檔汽車鋼、高檔家電鋼、高鋼級管線鋼、高強結構鋼等生產能力，填補了內蒙古和中西部地區空白。
不久前，包鋼股份7至9月份重點產品質量攻關暨非計劃品管理工作會議在技術中心召開。會議信息顯示，今年前三季度，包鋼股份各項重點產品質量攻關指標均有提升，21項重點產品質量攻關指標中，15項高於攻關目標，為公司增加效益3594萬元。
而放眼市場的大環境發展，經歷了短期低迷，國內鋼鐵行業或也將出現一定的改觀。
根據國泰君安證券不久前發佈的鋼鐵行業研報，10月以來，建材成交量維持高位，下游需求良好，截至目前，庫存的去化是超預期的，年末鋼價或將出現上行趨勢。
方正證券的研報亦表達了類似的分析觀點。其中顯示，在地產數據大超預期和基建加碼的雙重利好下，鋼鐵板塊的需求將向正向發展，預計四季度行業利潤將超出市場之前的預期。
在這樣的背景下，包鋼股份作為行業龍頭和西北地區規模領先的板材生產基地，或也將在本輪行業復甦中展現優勢。
據悉，針對包鋼股份2019年公開發行公司債券（第二期）的信用評級，聯合信用評級有限公司不久前給出了AAA等級。評級報告顯示，儘管鋼鐵行業產能過剩短期內難以逆轉，但公司稀土精礦規模的快速增長，其對公司的利潤規模提供了較大的支撐。
而就未來發展來看，隨著公司產品結構的優化、資源保證程度的進一步提高和尾礦資源的進一步開發利用，公司盈利能力也有望進一步提高。
每日經濟新聞
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