一家P2P平臺負責人表示：“P2P都是在全國開展業務的。雖然區域性小貸公司的註冊資本金少，但限制多。如果想轉型成全國經營的小貸公司註冊資本不低於10億，儘管可以‘分批’實繳，但首期也不低於5億。目前行業裡有這個實力的P2P平臺仍是少數。”
11月27日，互金整治辦和網貸整治辦共同發佈了《關於網絡借貸信息中介機構轉型為小額貸款公司試點的指導意見》（下稱《指導意見》），《指導意見》表示，堅持機構自願和政府引導、市場化和法制化處置、堅持原則性和靈活性相結合的原則，開展網貸中介轉型小貸公司試點工作。
監管層對P2P的監管信號早已放出。早在7月，監管部門就提出2019年第四季度，在合規檢查、接入系統、數據核驗等工作基本完成的基礎上，將逐一對在線運營機構進行分類管理，按照“成熟一家、納入一家”的原則，將整改基本合格機構納入監管試點。之後，湖南、山東等地陸續出臺管理辦法出清行業風險。據網貸之家發佈的數據顯示，截至9月底，P2P網貸行業正常運營平臺數量下降至646家。而2018年年底，這一數字為1021家。另外，2019年9月P2P網貸行業的成交量為697.42億元，環比下降10.64%，同比下降37.02%。
《指導意見》的出臺算是給了此前遭遇清退潮的P2P行業一個出口。值得注意的是，申請轉型試點的P2P平臺必須承諾對存量業務承擔兜底責任，此外，10億的註冊資本紅線也已將絕大多數平臺排除在外。
10億門檻
《指導意見》中提到：擬轉型網貸機構設立的單一省級區域經營的小貸公司註冊資本不低於人民幣5000萬元（出資形式為貨幣）；擬轉型網貸機構設立的全國經營的小貸公司註冊資本不低於人民幣10億元（出資形式為貨幣），首期實繳貨幣資本不低於人民幣5億元，且為股東自有資金，其餘部分子公司成立之日起6個月內繳足。同時，為提高風險處置和化解能力，小貸公司的首期實繳貨幣資本還應同時滿足不低於轉型時網貸機構借貸餘額的1/10的要求。
值得注意的是，《指導意見》明確要求：轉型平臺必須承諾對存量業務承擔兜底風險，同時簽署相應的承諾函等法律文件；新設的小貸公司前三年利潤，股東不得分紅，用於彌補機構以前業務虧損，在轉型時，新老股東另有協議約定的除外。
“對P2P平臺來說，這個門檻有點高了。”一家P2P平臺負責人表示“：P2P都是在全國開展業務的。雖然區域性小貸公司的註冊資本金少，但限制多。按照規定，如果想轉型成全國經營的小貸公司註冊資本不低於10億，儘管可以‘分批’實繳，但首期也不低於5億。目前行業裡有這個實力的P2P平臺仍是少數。這一注資門檻就把大多數P2P平臺轉型小貸的路堵死了。”
納入徵信
《指導意見》規定，支持新設小貸公司接入徵信系統和將失信借款人納入徵信系統。人民銀行在小貸公司接入徵信系統方面給予政策支持，在打擊惡意逃廢債和將失信借款人按有關規定納入徵信系統方面提供支持。鼓勵新設小貸公司適當增加槓桿率，因轉型新設立的小貸公司通過銀行借款、股東借款等非標準化融資形式，融資金額不得超過其淨資產的1倍；通過發行債券、資產證券化產品等標準化融資工具，融資餘額不得超過其淨資產的4倍。
此外，網貸機構轉型為小貸公司的期限，原則上不超過1年；存量業務規模在50億元以上且借款期限大部分在1年以上的網貸機構，轉型期限原則上不超過2年，自地方金融機關部門出具臨時牌照批覆文件之日起算，網貸機構應在轉型期限內完成存量網貸業務清零並按規定完成相關整改，擬轉型為全國經營的小貸公司的網貸機構還應具備符合條件的經營網絡小額貸款業務的互聯網平臺，臨時牌照方可更換為正式牌照。
業內人士認為，多種政策上的支持對P2P轉型來說是絕對的利好。轉型小貸公司，是絕大多數網貸機構最後的上岸機會。但也有一些P2P平臺表示，轉型小貸這條路並不好走。
“除了門檻上的注資要求難以達到，更為關鍵的是，小貸公司的日子也不好過。此前P2P還沒被‘團滅’的時候，我周圍做小貸的朋友還都削尖了腦袋往P2P圈子裡扎，我所知道的線下小貸公司絕大部分同時都有線上業務渠道。”一家P2P平臺負責人對新金融記者表示。
小貸也難
2019年小貸公司延續2018年的頹勢仍處於“低沉期”。有機構統計：排除已註銷和正在註冊的公司，2019年開年至7月，新成立的小貸公司數量急速縮減，僅有55家公司成立，其中10家公司經營狀態為“在業”，45家公司經營狀態為“存續”。這一數量相較2018年同期有所下滑，不足2017年同期新增數量的一半。
浙江一家小貸公司負責人表示：資金來源及融資額度給小貸公司的發展帶來了諸多限制。此外，小貸公司客群以“三農”和小微企業為主，在經濟下行壓力較大時，逾期上升，計提的資產損失準備相應大幅上升，嚴重侵蝕了小貸公司的營業利潤“。P2P擠進本就並不繁榮的小貸市場，又能分多少羹呢？”該負責人說。
記者在採訪中瞭解到，不少P2P平臺對轉型小貸公司並不看好。一家P2P平臺負責人直言：“轉型成小貸公司門檻高、限制多、市場不好做，我們計劃依靠沉澱的流量做導流助貸或轉向地下放貸。”
目前已有一些P2P平臺轉型做導流助貸。但事實上，中小P2P平臺轉型助貸的壓力也不小。由於這些P2P平臺缺乏時間較長、基數較大的逾期率、回收率、壞賬率數據，無法證明自己的整體資產質量，因此很難拿下銀行等金融機構的合作資源。關於《指導意見》，一些業內人士認為，一旦轉型為持牌放貸機構，P2P平臺將面臨實質性的槓桿約束，表內貸款發放能力受限，可能仍需要保留一部分助貸業務。
新金融記者 寧廣靖
關注新金融傳媒微信公眾號（xjrcm1），獲取更多財經資訊。
閱讀更多 新金融觀察報 的文章
