投資是一件反人性的行為,要想獲得成功,要研究人性,才能做那獲得成功的20%。
巨大的跌幅,原始股東收益有限,急速下降的股東人數,良好的業績表現,底部股價,廣闊的市場空間都預示著這家支線航空巨頭,有著廣闊的未來。
別人恐懼時你要貪婪,別人貪婪時你要恐懼
華夏航空,這家支線佔據總航線93.92%的,公司覆蓋的支線航點佔國內支線航點的 34.2%;公司進入支線最早,運營站點名列前茅,這都充分說明公司的競爭優勢,然而最近好像有人惡意做空。
匿名的消費者投訴,兩年前已經定論的陳年舊賬,同一時間被爆出來,有種無巧不成書的感覺。
成功的引起市場恐慌情緒,股價也很配合,一路下跌。。
本來有逆市向上的態勢,被打壓下來,從而實現吸帶血籌碼的感覺。
11月高點跌幅11%,而上市高點後復權價32.67以來跌幅70%。
在公司業績向好的情況下,1年跌幅如此之巨大,這明顯處於超跌區域之間,
也就是安全邊際很高的貪婪區間。
原始股減持動能逐漸減小
次新股調整的一個很重要的原因,大家預期原始股東解禁的減持壓力。
華夏航空在上市初10大股東持股比例高達88.56%,如今已到81.18%,減持7.38%。
在2019年第一季解禁初期,前十大股東已經進行了密集減持,兌現收益。
二三季度,隨著股價下跌減持動能減弱,僅溫氏小幅減持45萬股。
如2016年5月莊金龍 1.3億投資取得股權在2019年1季度,剛解禁已套現1.56億元,
現市值僅為1.5億元,為純收益進行的投資。
而未減持的周永麟 投資額1億元,如今市值2億元,3年翻一倍,已100%質押。
對於機構而已,該減持的已經在解禁初期兌現收益,未減持的,獲益並不是特別豐厚,總體的減持動能相對較弱,隨著10大股東的減持,保險資金、基金公司進入,實現新老股東替換。
股東人數大幅下降,籌碼也越來約集中。
估值低、業績棒
在7家航空運輸企業中,華夏航空動態市盈率12.94,為最低,市值63億,最高市值為1222億,排名倒數第二的吉祥航空,市值為263億。
公司在航空運輸企業中,估值總體偏低,而老牌航企,有千億市值的空間,隨著高鐵的開通,一二線城市已經通高鐵,而主營三四線城市的航線,未來空間相對巨大。
公司2018年底44架飛機,2018年3季度48架,隨著可轉債發行,2臺購置計劃提上日程。
《中國民用航空發展第十三個五年規劃》提出了“增加中西部地 區機場數量,提高機場密度,擴大航空運輸服務覆蓋”等政策。 我們認為在這些政策的支持下,未來支線機場數量將會有較大的 增長,支線航空市場將會有較大的需求增長空間。
公司資產負債率由2013年的91.59%,下降到2019年3季度的72.49%,下降了將近20個百分點。
公司年均營業收入穩步增長,年均增漲在33%左右,淨利潤在2018年下降,2019年連續三個季度實現正增長,第三季度增長率達到85%,扣非淨利潤更是增長172%,公司運營業績相對改善明顯。
公司上市分紅0.96億,10股轉增5股,公司處於高速發展時期,急需擴張資本金,增加自購飛機架數,降低資產負債率,從而實現高速發展。
公司應收賬款62天能夠收回,處於行業合理水平。預付賬款和在建工程增加,說明公司擴張繼續中。
總結:
不知是否有人惡意抹黑,但是股價出現了跌幅,公司股價處於歷史低位區間。
總體而言:
巨大的跌幅,原始股東收益有限,急速下降的股東人數,良好的業績表現,底部股價,廣闊的市場空間都預示著這家支線航空巨頭,有著廣闊的未來。
而越是經濟不景氣,廉價航空越是有市場,同時隨著三四線城市的消費升級,觀念意識的提高,都為華夏航空這個支線巨頭提供了廣闊的市場空間。
免責聲明:本文內容及觀點僅供參考,僅做上市公司事件和股價分析,不構成任何投資建議,投資者據此操作,風險自擔。股市有風險,入市需謹慎。
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