2019-12-07 04:48:25 佚名

劉老師817

將所有美國經濟景象攤平，你都能看到美國危機爆發的唯一因素：債務槓桿。

來認識美國經濟的幾個要素特徵：

1、直接融資為主。直接融資就是債券市場和股票市場融資為主。而日本和中國是銀行融資為主。這就使得，所有的借錢，都會助推股市繁榮，也會助長股市崩潰。1987年股災是因為槓桿炒股太多，一天跌21%。2000年互聯網泡沫是股權融資太多，而科技公司不產糧食光燒錢。2008年是房地產的貸款太多，說什麼不符合條件的人產生了很多房地產的垃圾債券。這都不重要。直接融資的市場，就容易出現過度融資，然後，要還債的時候危機就出現了。根據美國公司債到期日，未來2025年是到期最高峰，還債從2022年開始。如果你預測美國經濟拐點，可以參考公司債到期日。

2、金融創新制造危機。華爾街無非是三大業務。投資業務，融資業務，中間業務。華爾街就是投行，投行以中間業務為主。再有錢也是資本的二道販子。那麼，華爾街的創新，說白了就是讓投資業務和融資業務看上去不像投融資。這個時候就要編故事，編故事的內容，就是借錢不用還，投資包賺不賠。所謂你金融創新，都是由兩大謊言組成。借錢不用還和投資包裝不賠是不可能的。那麼等到大家發現了謊言的本質，創新被戳破，危機就降臨了。華爾街1933年禁止銀行混業經營，商業銀行和投資銀行分家。相安無事，到了1999年克林頓取消了分業經營，商業銀行開始重新幹投行。於是到2007年就出來一檔子次貸危機。所以，金融監管輪迴也是美國經濟危機的爆發參考。

3、硬著陸的經濟體。美國經濟落地傾向於硬著陸，他們倒也想要軟著陸，但是軟著陸非常困難。美國的破產製度非常便捷，一旦資不抵債，大家直接奔向銀行。簡單方便重頭再來。所以政府的救市刺激計劃還在路上，大家的債務問題就處理完畢了。討不回來錢自認倒黴。但好處就是危機時間都不是太久。壞處也很明顯，等你發現危機，股票已經稀里嘩啦，等你發現次貸泡沫要破裂，此時大量的貸款買房者已經破產。

4、經濟繁榮-衰退週期。美國一般要經歷經濟過熱才會奔潰，除非1970年的石油危機，2003年的伊拉克戰爭。這些是外部因素，會讓週期不好判斷，平常的話，美國基本是要過熱之後才會崩潰。這裡的過熱裡面，通脹是指標之一。但是也有可能不是通脹，比如2000年科網泡沫，就是燒錢燒出來的。所以這個週期點裡面，看融資的瘋狂程度，才是過熱的判斷標準。

好了，美國經濟危機的爆點在哪裡？在於融資槓桿的急劇放大，這裡面就是債市和股市的過熱，過度融資。而美國的經濟是硬著陸經濟體，一般你可以分析破產人的狀況來了解經濟走向（大空頭裡面，有人就是分析次級債裡面貸款人的破產情況得出次貸危機的結論，並通過CDS發財）。而一旦危機發生，發展會非常迅猛。

現如今，其實太多人都只關注美國的債券了，忽略了美股的危機。美股融資依然慷慨，類似於2000年前科技公司的那種繁榮和寬容。只要這個現象沒有本質改變，大量公司還是去美股融資，那麼情況應該還是好的。如果美國的投資人開始注重流動性，那麼小心。有些公司現在賺錢很容易，等到整個市場趨勢逆轉，他們會發現賺錢太難了。從而出現連鎖性蕭條。所以不只是債券融資，還有股權融資。也是爆點。

凱恩斯

當下世界三大風險點：歐債、美股、中房。目前歐洲已經在債務危機裡面苟延殘喘，中房問題要靠時間來化解，現在流動性已經鎖死，基本上沒有傷害了；美股變成了世界上最危險的資產！美國經濟危機將以美股泡沫的破裂而引爆。

為什麼說美股是危險的資產

美股目前已是萬點長牛，它的上漲已經完全脫離了美國經濟增長，轉變成了一場投機的狂歡。由於美國是世界上最強大的經濟體，再加上其擁有的各方面的霸權，使得美國對世界流動性有著強大的吸引力。也就是說美國的萬點長牛其實是一場擊鼓傳花得遊戲，已經成了世界上最大的泡沫，是泡沫終得破滅，是不以主觀意志為轉移的。
就美國國內講，美股飢渴得吸納著流動性，資金都去追逐這個來快錢的投機市場，造就了實體空心化進一步加劇，最近的公佈的經濟數據已經表明了美國經濟增長步入衰退階段，美股對實體經濟的負面影響已經出現。

為什麼說美國經濟危機的爆發點在美國股市？

美股的直上雲霄，掩蓋了美國經濟的很多問題。比如，股市的不斷上漲讓美國上市公司的整體市值不斷擴大，美國的資產就在不斷擴大。這樣龐大的債務問題就被掩蓋了，資產負債表在資產的快速虛高中實現負債資產比的下降；再比如，美國部分上市公司的利潤增長靠得是不斷回購自己的股票實現的，並不是靠創造財富實現的。

因此，美國的諸多問題都被隱埋在暴漲的股市之下了，一旦美國股市出現大幅度調整或者股災，隨著這個掩護體的崩盤，美國的債務問題、經濟增長問題均會引爆，到時候迎來的將是大危機。

美股的大崩潰會不會出現？

答案是肯定的，是泡沫總有破滅的一天，越瘋狂的泡沫，等到破滅的那一天，越難以自控！2008年的次貸危機就是鮮活的例子。隨著美國經濟重新跌回衰退趨勢以及國際環境的不斷惡化，高位的美股拋售潮一旦集體爆發，下跌的速度要比上漲快得多！

以上論述就是筆者認為美國經濟危機的爆發點在美股的觀點。

懿財經

1929年，美國爆發經濟危機，歐美進入經濟大蕭條。那一次，是源自股市暴跌引起。

二戰後，隨著美元成為世界貨幣（之前是英鎊）。美國當之無愧的全球金融中心，無論是大宗商品、國債市場、還是股票市場，美國都是其中翹楚。因此，華爾街就成為了全球的金融中心。

美國經濟危機的爆發，會有很多原因，但是最先反饋的一定是股市，但是其他指標會在前。

1、經濟危機是如何發生的

按照傳統經濟學概括，經濟危機主要的原因是生產過剩。我們通俗的說法就是，工廠生產的東西超過了人們的購買需要。

比如去年蘋果價格高，就會造成很多人覺得生產蘋果會賺錢。然後很多人加入了種植蘋果的熱潮，三年後新的果樹進入產量高峰，超過了人們購買的需求。蘋果價格就會下降，果農就會賠錢。

這個過程中，很多新果農是貸款進入，因為收入不能覆蓋貸款本息，就會發生金融機構壞賬。然後一層層影響，就會進入惡性循環，進而影響經濟正常運轉。如果這個期間內，多個產品領域，都發生了過剩現象，那就會發生經濟危機。

2、美國經濟危機為什麼會股市先行

自1929年開始，每次經濟危機都伴隨著股市大跌。這是因為美國是全球的金融中心，世界各經濟體優秀企業，以及美國本土企業都會選擇美國融資上市。一旦發生經濟事件，股市因為其流通性良好的特點，就會引起全球投資者拋售，進而股市大跌。

其實，其他指標要早於股市反映。比如宏觀經濟狀態、就業率、上市公司業績等等。

當企業庫存加大（產能過剩），消費數據下滑（需求不足），上市公司市盈率過高發生的時候，一般經濟危機就會到來。

新技術的發展，會讓經濟週期延緩危機臨近，但是不能改變根本趨勢。

各國央行，一旦出現宏觀經濟下滑，就會降低利率釋放流動性（印錢），來推演經濟危機發生。但是規律告訴我們，這隻能是人類的異想天開，如果印錢可以解決所有問題，那麼津巴布韋絕對是世界第一強國。因為津巴布韋幣，已經有了百萬億級別的紙幣。

釋放流動性，會推升庫存增加，短期緩解購買力。同時，會推升股市的虛假繁榮，如果沒有更多的貨幣加入，到了某個時間點，就會飛流直下三千尺，一路狂瀉。

股市下跌是經濟危機的晴雨表。因為人們有天然的繁榮幻覺，所以一般都會後知後覺，當股市下跌後，大家才反應到原來經濟危機真的來了。

3、美國經濟危機爆發點會是哪？

當今世界上，公認的泡沫有幾個，其中日本的國債和美股就名列其中，當然還有火星的房子。

其實，美國最大的經濟問題，還有很多問題。比如國債，比如農業人口的負債率，比如目前非常低的失業率。

不靠譜總統上臺後，為了引流生產企業回國，進行了大量的減稅政策。這裡大家要清楚，減稅必然增加財政赤字，因為國家的預算是恆定的。

另外是農業人口的負債，就像舉的蘋果例子一樣，美國農場主的生產主要是貸款。今年農產品滯銷，已經讓美國農場主破產達到了峰值。

最後，較低的失業率。很多人不明白這裡面的邏輯，失業率低不僅僅能代表經濟活躍，還能代表新崗位供給不充分，尤其是高薪酬崗位。華爾街新聞報道，最近幾年美國人跳槽的數據在下滑，並且是歷史低位。

另外就是美國的貨幣政策，如果繼續發行貨幣，淹死的可能就會是美國本土。

經濟危機的原理是產能過剩，但是新的金融工具會掩蓋很多數據真相。比如08年次貸危機之前，誰都不相信美國房價會下跌，更想不到會引起股市暴跌。

美國經濟的爆發點，最大的可能是股市，其次是美國國債。

牛牛牛說財經

馬克思斷言，資本主義國家必將爆發“產能過剩危機、債市危機、及人性貪婪而造成的經濟危機”這是無法避免的經濟崩潰，最終導致資本主義國家失敗。

在意識形態陣營對峙的冷戰期間北極熊歷屆掌門人所盼望的危機並沒有出現，反而自己卻倒在了軍備競賽的跑道上。世界上並沒有什麼完美的經濟模式，包括自由經濟及各種各樣的經濟行為，都是以週期性地產生各種問題。人的生命也如此，由青春旺盛到年老體衰，世間萬事萬物莫過於此，只能順應自然。

時下資本主義存在了幾百年，今已十分腐朽，然而並沒有什麼更高明的方式取代它，全球化仍然是大家所推崇的行為準則。

掛羊頭賣狗肉628

美國經濟潛在的危機爆發點有很多，具體會是哪個很難預料。

上次引爆“次貸危機”的是樓市泡沫破滅。現在美國的房價也已超過了美國金融危機前的水平，究竟存不存在泡沫，還不得而知，不過全球投資者都已開始紛紛撤離美國樓市，30年期固定抵押貸款利率已經開始大幅下滑。

美國國債總額已經超過23萬億美元，雖然目前還不太可能會崩潰，但是負債越來越多，借債也會越來越難。加上美國赤字的膨脹，2019年美國財政赤字或超1萬億美元。財政刺激的力度將會越來越弱，陷入衰退的幾率也將越來越大。

美國公司債務總額達到近10萬億美元，佔整體經濟的47%，達到創紀錄的水平，而且10萬億美元還只是最保守的數字。不僅債務規模在增加，債務風險也在增大，投資級別的公司債與高風險債務的規模也幾近相當。美國企業債務出現大規模違約也可能成為危機的爆發點。

目前美國的消費者債務已高達14萬億美元，美國車貸規模高達1.3萬億美元。有機構調查報告顯示，只有18%的美國家庭擁有足夠的流動資產購買新車。有分析人士認為，美國車貸市場和2008年前的狀況極其相似。

美國股市也是“高處不勝寒”，稍有點風吹草動就出現暴跌。GDP增長持續放緩，貿易不確定性影響，消費者信心下降，等等都有可能成為美股崩盤的爆發點。

大方妹幾

這一輪美國經濟剛剛開始下行，距離經濟危機還要很久，我們不認為短期之內經濟危機就會出現，但是確實有一些跡象證明經濟危機正在接近。

首先最有可能引發經濟危機的爆發點，在於美國股市，美國股市的問題和經濟已經錯位，雖然我們可以看到從8月開始，美國經濟數據已經出現了一個下行的趨勢，但是美股的問題要早於這個現象爆發，大概在今年上半年的時候，由於高利率帶來的借貸回購減少美股市場就出現了震盪，可以說如果沒有今年下半年美聯儲的三次降息，美國股市就可能出現非常大的下跌，引發經濟風險的全面爆發。

第2個可能引發經濟危機的是美國的債務問題，四輪量化寬鬆帶來了大量的流動性，進入市場，讓美國公司大量舉債，現在整體的債務比例已經超過了GDP的70%，是一個比較嚴重的情況，然而這些債務其中將近80%都是低門檻，融資風險相當的大，如果出現動盪可能導致的就是違約的風險。

三個可能引發經濟危機的是美元的流動性短缺，這個問題從今年9月下旬來說越來越明顯，我們可以看到，即使在到了12月份，短期回購市場和隔夜回購市場仍然供不應求，就證明錢荒仍然在持續，大量的債務和債券塞滿了金融機構的負債表，讓金融機構手中現金流短缺，如果這個問題繼續惡化，有可能引發經濟危機的出現。

諮詢師天生

美國經濟危機爆發點主要有兩大因素，一方面是傳統危機爆發點，主要表現在股市債市和匯市三大金融市場，另一方面是新興引爆點，主要表現在大量印鈔後的通脹和經濟形勢的硬著陸。另外還有兩大爆發點比較隱蔽不易被察覺：一個是其它經濟體趁著美國病重之際從背後猛插一刀，另一個爆發點是因為國際油價突然下挫導致美國頁岩油氣徹底崩盤從而引發債務危機。無論是那個因素引發的危機，前提是美元的信用危機的總爆發導致的再融資失敗造成的無法逆轉的經濟災難。最終必然以美國國內大規模遊行示威和諸多州鬧獨立終結。