外匯天眼APP訊 : 2019年的月曆翻到了最後一頁，不少上市公司的控制權又到了“接棒”的時刻。
辭舊迎新。有篳路藍縷的創始人“解甲歸田”，亦有風光一時的資本玩家鼓衰力盡；有實力雄厚的“白衣騎士”伸出援手，亦有背景成謎的神秘人落下買槌。據上證報統計，僅最近2周就有近30家上市公司發佈了與易主相關的公告。
同樣是上市公司改旗易幟的大戲，卻唱出了股價漲跌截然不同的效果。易主潮起，股價漲跌誰主沉浮？綜合來看，公司質地、買家實力、交易對價以及市場環境等，都是影響投資者去留的關鍵要素。
新主靠譜 股價起舞
12月6日，京天利開盤即封漲停。如此凌厲的走勢，源自前一天晚上公司控制權變更傳來新進展。據公告，公司實控人錢永耀及其一致行動人與上饒數金投簽署股權轉讓協議，擬向後者分三步轉讓其所持30%股份，轉讓總價款不超過9億元，同時原實控人放棄部分表決權。交易完成後，上饒市國資委將成為公司新實控人。
早在11月18日，錢永耀已與上饒數金投達成股份轉讓意向性框架協議，易主事宜初見雛形。此次協議則進一步細化交易細節，在股權轉讓步驟、表決權安排、公司治理、業績承諾等做出全面約定。
交易設置的高溢價撩撥著投資者最敏感的神經。根據協議，此次交易第一次、第二次股權轉讓價格均為15.08元/股，較協議簽署當日收盤價溢價30%；第三次轉讓價格則為交易條件具備後第一個交易日公司股票收盤價的1.3倍。找到了國資新靠山，又賣出了個好價錢，市場對京天利發展的預判隨即反映在了股價走勢上。
同樣是一記“一字馬”，這回的主角是獲寶能系加持的南寧百貨。
12月4日上午10點，南寧百貨第四大股東所持4.21%公司股權網絡拍賣結束，成功競得這2291萬股的是公司原第二大股東富天投資。由此，富天投資所持股份數一舉超過沛寧資產，躍居公司第一大股東。又是一次高溢價轉讓。南寧百貨4日的收盤價僅為5.27元。若以8385.91萬元的成交總價計算，此次股權轉讓的單價高達8.88元，溢價率為68.5%。
儘管南寧百貨當晚火速公告，沛寧資產將與南寧農工商集團結成一致行動人關係，以維持其控股股東地位，且富天投資表示沒有謀求公司控股權的計劃。但耀眼的寶能系光環，無疑賦予了南寧百貨更大的想象空間。自 拍賣成交公告發布以來，南寧百貨股價已連續斬獲3個漲停。市場用真金白銀表達對本次潛在易主事項的“看好”。
有別於上述兩家公司，ST羅頓新主尚未浮出水面。繼實控人被立案調查後，ST羅頓又傳來控股股東所持股份被申請司法拍賣的消息。有趣的是，這一消息反映在公司股價上，卻呈現為連續5個漲停。
ST羅頓11月27日晚公告稱，公司第一大股東羅衡機電持有的公司8780萬股股票將被司法處置，可能導致公司實控人發生變更。截至公告披露日，羅衡機電及其一致行動人共持有ST羅頓1.07億股，佔公司總股本的比例為24.47%。
公司易主，股價漲停的景象，或與有望“脫鉤”現實控人李維有關。ST羅頓此前披露，公司實控人、董事李維已被立案調查並被採取留置措施。此外，近期ST板塊的整體走強，也讓ST羅頓乘風而起。
面對股價異動，ST羅頓12月4日晚提示，截至當日收盤，公司動態市盈率為負，市淨率2.58倍。公司主營業務盈利能力較弱，今年1月至9月，公司淨利潤虧損2095.93萬元，經營活動產生現金流量淨額為-2221萬元，仍面臨較大經營壓力。
前路存疑 股價萎靡
易主消息下，也有公司的股價表現卻急轉直下。
上市4年，股權質押危機下，楊靜、回全福夫婦無奈放棄乾景園林的控制權。11月24日晚，乾景園林公告稱，公司實控人楊靜、回全福及其一致行動人五八投資與陝西水務簽署股份轉讓協議及表決權放棄承諾函。交易完成後，陝西水務將成為乾景園林的控股股東，公司實控人變更為陝西省國資委。
頭頂“生態園林主板第一股”之名的乾景園林，2015年上市時風光無兩。公司上市當年即實現歸母淨利9333萬元，成為高峰。公司股價則在2017年中旬攀上14元的歷史高點。此後，隨著市場大環境的變化和公司經營狀況的走弱，公司股價開始跌跌不休。大幅下滑的股價讓楊靜夫婦身負的股權質押危機持續發酵。目前，楊靜所持股權幾乎全部質押，回全福的質押率接近70%，二人控制的五八投資所持股權質押率高達100%。
在此背景下，乾景園林的易主頗有些無可奈何的意味。公告發布以來，公司股價繼續走低，截至12月6日已跌去近20%。
和科達的股價“下溜”則與創始人“開溜”有關。和科達近日公告，公司控股股東、實控人覃有倘、龍小明、鄒明與瑞和成於11月28日簽署股份轉讓協議，擬向後者轉讓其所持公司29.99%股份。交易完成後，金文明將成為和科達新主。根據協議，此次股份轉讓款為6.6億元，對應每股價格約22元。以公司11月28日的收盤價23.57元計算，折價約6.66%。
值得一提的是，接盤方瑞和成成立不到3周，系專為本次收購設立的公司，並未實際開展經營業務。新實控人金文明的背景也引發外界猜測不斷。據公告，金文明旗下共有蘇州格魯曼、蘇州凌志、蘇州斯塔克3家公司，註冊資本分別為5100萬元、50萬元、100萬元。能否順利掏出6.6億元，成為圍繞在瑞和成身上的最大疑問。
2016年10月才登陸深交所的和科達，僅3年就要急賣，何故？公司上市以來的業績表現或吐露背後原因。2016年公司交出的首份年報，營收和淨利同比就分別下降4.82%和23.5%。今年前三季度，和科達更是虧損2103.03萬元，淨利潤同比降幅達415.29%。業績持續承壓，創始人著急離場，接盤方實力存疑……和科達近期股價的頹勢早已寫下了註腳。
易主事宜傳來新進展，股價卻頹靡不前的還有萊美藥業。11月25日，萊美藥業公告稱，公司控股股東邱宇與南岸城建終止戰略合作意向，轉而投入中恆集團的懷抱，將所持公司22.71%股份對應的表決權等委託給後者行使。另外，中恆集團承諾將在12個月內從二級市場直接購買或受讓大股東所持萊美藥業股票，增持比例不低於5%。
多方覓主，主要源自大股東的債務危機。公告顯示，目前邱宇持有公司的全部股份均處於司法凍結及輪候凍結狀態。
據披露，中恆集團擬通過現有或另行發起設立的產業併購基金解決萊美藥業股東的債務問題。相關基金總規模計劃20億元，將採用包括但不限於參與直接購買股份、參與司法拍賣、協助股份轉質押借款等方式協助邱宇解決債務問題。中恆集團未來還將參與萊美藥業的定增，認購金額不低於10億元。
“白衣騎士”伸出了援手，但隱現的財務風險仍使得公司前路多艱。三季報顯示，截至9月末，萊美藥業的短期借款達到9.88億元，合計流動負債達17.14億元。而公司賬上貨幣資金僅有3.72億元。
上市公司年末易主潮中，誰是新瓶裝舊酒，誰又有望舊貌換新顏？實際上，投資者早已給出了他們的判斷。
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