被三聚氰胺事件重創後，中國乳業經歷多年調整，才開始新一輪增長。目前看市場競爭格局較穩定，伊利、蒙牛、光明領跑乳品市場第一集團。但也有很多新生力量加入到這個行業，比如四川首富劉永好旗下的新乳業。
當然還有很多老牌企業，比如上海人愛喝光明乳業的牛奶，而北京人就愛喝三元股份的三元奶。
老北京人關於牛奶的記憶
上點歲數的北京人對它會有不少沉重的記憶。為什麼要用“沉重”倆字呢？遠了不說，30年前，人們喝奶還得憑奶證奶票呢。那會兒奶可是好東西，人們全仗著它進補呢。早先的牛奶公司現在已併到北京三元食品股份有限公司。那個時代，為北京城供應鮮奶的公司獨此一家:成立於1956年的北京市牛奶公司。它也是現在上市公司三元股份的前身。
但現在，北京牛奶市場已敞開大門，現在“伊利”在密雲，“蒙牛”和“光明”在順義都有基地，規模很大。如今發展到今天，伊利蒙牛市值早已過千億，營收方面也一路領先，而光明和三元似乎被“拉下”了？
營收、市值被伊利蒙牛甩出幾條街
市值方面，截止12月中旬，三元市值為80億左右。
光明只有區區140億左右
伊利則是1800多億的大盤股
蒙牛乳業雖然港股上市，也是1200億左右市值
2017年伊利和蒙牛的營收分別為680.58億和601.56億，而三元只有61億。
2018年伊利和蒙牛的營收分別為795億和689億，而三元只有74億。
2019年上半年，伊利和蒙牛的營收分別為450億和398億，光明只有41億。
三元的進步，區域型轉為面向全國
三季報數據顯示，三元股份總營收62.83億元，同比提升10.74%，歸屬於上市公司股東淨利潤2.05億，同比增長47.45%，營收和盈利實現雙增長。
2019年上半年三元股份總營收41.73億元，同比提升9.97%，歸屬於上市公司股東淨利潤1.84億，同比增長47.32%，營收和盈利實現雙增長。
同時，細看銷售比例，北京地區現實營收額31.26億，北京之外地區營收額30.87億元，這說明三元股份經過多年的發展，也在逐漸完成戰略轉型，從專注於北京地區的一家區域型乳企，慢慢的轉為面向全國。
業績表現並不起眼，扣非淨利潤連虧9年
作為業內較早一批登陸資本市場的企業之一，三元股份的業績表現並不起眼，無論是營業收入還是淨利潤，都與伊利、蒙牛等行業巨頭存在較大差距。
自2009年起，公司的扣非淨利潤開始出現虧損。2009年-2017年，三元股份9年累虧9.16億元。2009年三元股份讓子公司河北三元收購三鹿，當時被業內認定為“蛇吞象”式收購，而事實證明三元股份也確實沒能成功消化掉三鹿。
與此同時，三元股份的負債卻在大幅增加。三元股份公佈的最新財報數據顯示，截至2019年三季度末，公司負債總計75.29億元。而2015年年底，該公司的負債僅有18.11億元。
三元中報顯示資產負債率55.64%，而有息負債率高達24.87%，有息負債金額34.46億元，這給公司帶來了巨大的財務費用，也降低了淨利率。
三元的隱憂，依靠補貼，營業外收入較高
三季報數據顯示，今年前三季度，三元股份的淨利潤2.05億元，同比增長47.45%，不過，其中1.05億元來自政府補助，佔比超五成來。
2019年中報，三元淨利潤2.25億元，但是扣非淨利潤僅僅1.19億元，非經常性收益中，光政府補貼就佔了1.02億元，說明公司經營很依賴政策性補貼。公司上半年通過北京麥當勞獲得投資收益1.33億元。也就是如果剔除政府補貼，三元股份的淨利潤幾乎要被腰斬。由此可見，三元股份主業發展仍待加強。
全新廣告釋新鮮態度
今年8月，三元股份簽約董子健譚松韻成三元品牌代言人。三元股份啟用兩位新晉代言人董子健和譚松韻，也彰顯了三元股份要用全新的方式、全新的形象與大眾溝通的決心。三元股份方面表示，由此表明公司不僅在科技上創新，各方面都與時俱進，持續新鮮；兩位代言人所代表的的年輕活力，與公司“投入所愛，持續新鮮”的品牌態度高度契合，將為公司注入新鮮活力。
兩位代言人也通過三元全新廣告片傳達了他們的"新鮮"態度。董子健說 ："每天早上養成好習慣，才能把優秀變成習慣"。他一直是一個努力奔跑的人，投入所愛扮演好每一個角色，未來也將和三元一起持續新鮮，全力以赴成就更好的自己！
平靜的湖水之下依然暗流湧動，超過5000億的市場規模註定了乳品企業的競爭不會簡單，其中充滿了較量。競爭對手蒙牛、伊利和光明分別發展出了特侖蘇、安慕希、莫斯利安等明星單品。2016年，三元股份收購艾萊發喜，主要產品為“八喜”牌冰淇淋及其系列產品，此項收購成為三元股份的利潤增長點。2016～2018年，其實現了8308萬元、1.02億元和1.15億元的淨利潤。
2018年，三元股份聯合復星集團，以約50億元人民幣收購了法國BrassicaHoldings公司，佈局植物食品製造。2018年，三元股份的扣非淨利潤實現1.24億元，成功扭虧為盈。
在第二屆進博會期間，復星與三元收購的法國百年領先植物食品製造商聖悠活推出了植物酸奶。這是聖悠活首次在中國進行新品發佈，包括海鹽焦糖、荔枝玫瑰、藍莓樹莓、黑加侖櫻桃及熱情百香果五款全新植物酸奶。在乳業專家宋亮看來，植物酸奶在細分市場擁有一定的專業消費人群，特別是素食主義者和環保主義者。三元股份推出植物酸奶，做細分市場領域的挖掘，產品發展前景不錯。
三元后續能否迎頭趕上，上我們拭目以待！
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