免責聲明：本文旨在傳遞更多市場信息，不構成任何投資建議。文章僅代表作者觀點，不代表火星財經官方立場。
DeFi，全稱DecentralizedFinance，又稱“去中心化金融”。以區塊鏈為動力，目前尚處於萌芽狀態，但卻已經擁有足以引人關注的價值主張。DeFi無需受信任的中介機構，受益者包括了從前無法獲得此類金融服務的人群，因此，DeFi有望建立一個成熟的資本市場，即便現階段的應用方式尚不完善，但它卻在不斷成長。
DeFi真正的創新是通過與應用程序特別結合後產生的，雖然尚且難以確定哪些區塊鏈協議和應用程序最受歡迎且最有效，但就目前情況來看，以太坊暫時處於領先地位。而對於以太坊的未來而言，採用DeFi和其可擴展性與可用性的發展息息相關。
DeFi是近期區塊鏈社區中的一個熱門話題，和通過比特幣進行貨幣分散相比，DeFi旨在採用一種更廣泛的方法來對傳統金融業進行總體的分散。該計劃的核心是向所有人開放傳統金融服務，提供基於區塊鏈基礎設施的，無許可的金融服務生態系統。
從廣義上來說，DeFi是一項雄心勃勃的嘗試，它企圖將包括交易、貿易、投資、財富管理、支付和保險等在內的傳統金融分散在區塊鏈上。它基於分佈式應用程序，即dApp或者智能協議。通過在區塊鏈上運行這些Dapp，它提供了對等的金融網絡。各個dApp之間可以相互組合，智能合約充當連接器，與傳統金融中的API相當。
用一句話定義：DeFi是一個由基於公共分佈式分類賬構建的應用程序組成，用於便利無許可的金融服務的生態系統。
DeFi的起源與興起
區塊鏈在金融領域應用的起源實際上可以追溯到以太坊問世的時候。雖然直到今天，比特幣在加密貨幣界依舊佔據著霸主地位，但由於其設計較為簡單，不具備圖靈完備性，因此原生就無法在上面做複雜的金融邏輯設計。而以太坊則不同，其最初的願景就是成為世界計算機，具備了圖靈完備的語言，且能夠寫出各種邏輯在智能合約上自動運行，再加上區塊鏈原本就具有的交易透明化、自動執行和無需准入許可等特性，區塊鏈在金融領域的應用就開始發展了。
第一批區塊鏈的大型金融應用並不是DeFi，而是“募資”，也就是俗稱是ICO. 但是，儘管通過ICO發展出了一些不錯的項目和成功的初創企業，可由於其被欺詐者的濫用，導致了利用區塊鏈ICO募資幾乎成為了金融詐騙的代名詞。
DeFi是第二批區塊鏈在金融領域應用的發展，為了解決虛擬貨幣作為貨幣缺乏保值性，會因為貨幣暴漲或者暴跌而無法避險和當作價值標準的問題，MakerDAO公司推出了去中心化穩定幣，為大型金融應用DeFi的基礎建設打下了根基。
如今，以太坊作為最受DeFi項目歡迎的區塊鏈，使其成為了許多dApp的標準默認區塊鏈。從11月的平均數據來看，以太坊在應用程序數量、應用程序活動、用戶活動以及交易量中成為了現有區塊鏈的主導。另外，EOS也處於一個全年都有大交易量的狀態，大部分觀點認為這是由於零成本交易帶來的好處，因此才可能使交易膨脹。但無論如何，這都表明零交易成本是支持區塊鏈上DeFi開發的一個重要吸引力。
對於DeFi的其它競爭對手來說，由於它們缺乏健全的開發人員基礎（IOST）或真正的去中心化（或者兩者都缺），導致缺乏區塊鏈核心優勢，因此目前與DeFi距離遙遠。
上文提到過比特幣區塊鏈由於其本身特性，導致了未能在一開始就被用於金融領域，但這是否就意味著最著名的區塊鏈協議上無法複製DeFi了呢？並非如此。
事實上，比特幣強調安全性，這在金融基礎設施中非常重要，因此或許它可能適合強健的DeFi生態系統。迄今為止，比特幣最成功的DeFi應用是閃電網絡。閃電網絡基於一種稱為狀態通道的技術，在過去幾年中被開發了出來，它允許超快速且低成本的支付，並在今年實現了驚人的增長。網絡中已經有6000多名活躍用戶和620萬美元被鎖定了。
未來是否會有更多的區塊鏈加入進來或者取代最受歡迎的以太坊網絡我們不得而知，但是就目前而言，以太坊憑藉著它先進的去中心化、程序的靈活性以及充滿熱情的開發人員等，使其在DeFi項目目前龐大的生態系統中佔據了領先的地位和很大的份額。尤其是關於鎖定在智能合約中的ETH，這通常被用作衡量DeFi部門增長的指標。目前鎖定的ETH金額總計超過6.8億美元，約250萬以太坊。MakerDAO則在主要應用程序中占主導地位，其後是Synthetix，Compound，InstaDapp，Uniswap和dYdX. 但是，在過去的幾個月中，MakerDAO的統治地位開始有所下降，其它平臺也開啟了大量銷售模式。隨著dApp之間相互創新的集成，DeFi技術堆棧也越來越互相依賴。
踢馬河：RaTiO Fintech合夥人，曾任某券商自營操盤手，十餘年海外對沖基金和國內大型投資機構基金經理，資深交易建模專家，幣圈大咖。
閱讀更多 火星財經 的文章
