鄭富仕副會長在中國ETF十五週年峰會上的講話

大家上午好!非常高興參加中國ETF十五週年峰會。我謹代表中國證券投資基金業協會,對本次峰會的召開表示祝賀!對上海證券交易所在我國ETF發展過程中的重要貢獻表示感謝!同時,對獲得相關獎項的各位行業同仁表示祝賀!藉此寶貴機會,我想就ETF的發展談談自己的看法,供大家參考。

近年來,ETF作為融合多種產品優勢的金融工具,在全球範圍內發展勢頭迅猛。據統計,截至2019年10月,全球掛牌交易的ETF超過6900只,資產規模達5.79萬億美元,已成為美國、歐洲及亞太地區證券市場的重要推動力量,受到個人與機構投資者的廣泛青睞。

2004年12月,上證50ETF的設立標誌著國內ETF產品的正式推出。經過十五年的探索與實踐,我國市場上陸續出現跨市場ETF、跨境ETF、債券ETF、黃金ETF、商品期貨ETF等多類品種,投資範圍的拓展及投資策略的豐富持續推動著ETF的發展。截至2019年9月末,除去貨幣ETF,我國ETF產品數量達218只,資產管理規模共5373.78億元,場內份額超過3000億份。尤其近兩年來,國內ETF蓬勃發展,自去年年初至今,新成立產品107只,非貨幣ETF的資產管理規模較2017年底增長約137%,產品數量和規模都實現歷史性突破。總體來說,我國ETF雖然起步較晚,但展現出了旺盛的生命力,已成為A股市場不可或缺的工具型產品,並逐步邁入發展的春天,在多個方面均發揮著積極作用。

一是有效服務實體經濟發展,促進經濟轉型,提升基礎市場資源配置效率。一帶一路ETF、粵港澳大灣區ETF等針對性主題ETF的創設,支持了國家區域政策和區域協調發展戰略,有助於引導社會資源向國家戰略重點聚集,營造實體經濟與金融良性互動的生態鏈;商品期貨ETF改善了商品期貨市場投資者結構,拓展市場深度,減少市場投機行為,有助於提升商品期貨市場價格發現和套期保值效率;國企改革ETF、央企結構調整ETF等一系列產品的推出,增強了國有資本的流動性,也令投資者分享政策與國企改革的紅利。

二是提供大類資產配置工具,有利於引導投資者進行長期資產配置。從發達國家經驗看,有效市場中主動投資難以超越市場指數,隨著市場發展和有效性提高,ETF等工具產品成為投資者進入基礎市場的良好渠道。同時,ETF具備風險分散度好、透明度高、受管理人主觀因素影響小等特點,有利於培養投資者分散化投資、長期投資理念,令其分享指數長期增長帶來的資本增值,與市場發展形成正反饋機制。

三是降低基礎市場波動性,構築資本市場互通橋樑。ETF實物申贖的運作模式令管理人不必頻繁進行證券交易,適當降低了對基礎市場的衝擊。同時,ETF是市場間互聯互通的天然載體。近年來,跨境ETF、黃金ETF、農產品、有色金屬和能源化工等商品期貨ETF陸續出現,投資標的的多樣化發展搭建起市場間互相聯通的橋樑,也為投資者進入各類基礎市場提供了便捷的渠道。

長期以來,基金業協會始終關注國內ETF發展動態,致力於為ETF營造更好的發展環境。在具體工作中,協會持續開展ETF相關業務培訓班,聘請來自監管部門、交易所、國際資產管理公司的專家,深化行業對相關市場及投資業務的理解;深入研究ETF發展情況,推動解決ETF發展過程中的難點與問題,如為ETF做市券商爭取更有利的制度環境,配合推動公募基金參與轉融通證券出借業務,研究拓寬ETF投資品種與策略等;同時,廣泛開展投資者教育工作,通過宣傳、研討會、知識問答等多種方式,引導投資者深化對ETF等被動型投資產品的瞭解,提高投資者風險意識。

當下,在我國經濟全面對外開放,由高速增長轉向高質量發展的歷史階段,行業應立足於建設多層次資本市場,大力發展權益類基金,為發展普惠金融、滿足人民日益增長的理財需求、服務實體經濟發揮更大作用。在此背景下,ETF的發展正當其時。在座的行業同仁都是我國ETF發展過程中重要的參與者、實踐者和推動者,感謝各位在過去所做的積極貢獻。未來,ETF的發展仍需大家共同努力,具體來說,希望ETF基金管理人在以下幾個方面予以堅持和加強。一是以正確的價值觀為支撐,尊重資本市場規律,深入研究市場及投資者需求,努力挖掘核心競爭能力,堅持差異化發展戰略,根據自身功能定位和投資優勢,開展ETF產品研發和佈局,杜絕跟風炒作、概念炒作等非理性行為。二是敬畏法治,嚴守合規和風控底線,切實保護投資者權益,關注ETF運營過程中的潛在風險因素,加強內控要求,健全風險管理體系,維護其平穩發展,更好地帶動我國權益類基金的發展。三是積極開展投資者教育,引導投資者深入理解資管行業本源,逐步轉變對ETF等被動型投資產品的認知,培養其長期投資、價值投資理念,為資本市場引入源源不斷的“活水”,助力實體經濟高質量發展。

最後,再次感謝中國ETF十五週年峰會提供了寶貴的交流機會,不當之處請批評指正。未來,協會將在證監會的指導下,與交易所共同協作,與行業機構共同努力,持續為我國ETF的長期、健康發展貢獻力量。

謝謝大家!

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