技術結構判斷:未來一年露笑科技股價波動區間技術結構推演測算4.5-8.5元（區間近似值）。 此結構區間為當前時間點的純技術結構推演，市場一直在變化，請推演更新。 更優質上市公司優質個股研報及估值建模與股價匹配的計算請“術道有方”深度研究。
價格走勢圖（前復權，周線）
露笑科技製造業-電氣機械和器材製造業
民營企業公司總股本 15.1億
最新股價 5.42 最高價 12.87
公司基本資料：露笑科技股份有限公司（002617）是露笑集團控股的一家全資子公司,位於浙江資本市場諸暨市店口鎮，成立於2003年，2008年5月變更為露笑科技股份有限公司,是一家專業從事銅芯、鋁芯電磁線生產與銷售的規模企業。2011年9月在深交所上市。公司是國家重點高新技術企業、中國機械500強、浙江省極具成長力企業之一,下轄十多家子公司。公司現主要從事漆包線、機電、藍寶石和新能源汽車業務的生產、銷售。
資料來自2018年報摘要
公司的實際控制人是:李伯英,魯永,魯小均。2018年末至2019年9月30日露笑集團有限公司持股比例由32.77%減持至17.32%。
主營業務與構成
露笑科技屬製造業，近些年來不斷擴大了生產產品的種類，從2018年的主營收入構成中，漆包線依舊是其收入的主力，佔55.21%。 接著是光伏電站EPC佔31.76%，機電設備佔7.55%，汽車配件佔2.60%，取暖器佔1.24%，光伏發電佔1.00%。
營業收入
2014年與2015年營業收入接連下滑，是由於2015年世界經濟依舊疲憊不堪、復甦乏力，受宏觀經濟增速放緩及經濟產業結構調整等因素影響， 導致公司的收益降低。在這樣的環境下，企業積極轉型，2016年收購浙江中科正方電子技術有限公司開始佈局新能源汽車業務。由於2016年是中國製造業的寒冬，所以2016年的收益狀況也是比較差的。2017年公司對毛利率較低的銅芯漆包線業務進行收縮，適當發展毛利率較高的鋁芯漆包線業務，大力發展附加值的機電業務，積極向高端裝備製造業挺進。2017年公司完成了收購上海正昀新能源技術有限公司、江蘇鼎陽綠能電力有限公司100%的股權，完善了公司在新能源汽車領域、光伏行業戰略佈局。然而2018年受國內外經濟不景氣及新能汽車行業增速放緩等因素的影響，新能源汽車行業業務量下滑較大，導致營業收入總額總體略有下降。
營業成本和毛利率
從公司的營業成本上看，和營業收入是同步變化的，也符合公司的戰略佈局和產業升級。由於2015年經濟狀況不好，公司進行淘汰部分銅線落後設備、產能和相對較差的客戶，同時內部開展了品質提升、節能降耗等專項改進工作。2017年進軍新能源汽車，光伏電站EPC的建造提高了成本。2018年受宏觀經濟形勢及國內光伏“531”新政等因素影響，光伏產業鏈的整體需求下降，光伏各環節產品價格出現了快速下降，江蘇鼎陽綠能電力有限公司業務拓展受限，企業經營受到較大影響。
毛利率和淨利率
從毛利率和淨利率看，2015年至2017年公司改善自身結構，提高自身的競爭力，盈利狀況良好，2018年主要受政策和國內外宏觀經濟狀況影響，導致毛利率大幅度下滑。
淨利潤和經營性現金流量
從上圖看，企業的經營性活動產生的現金流主要用在了併購其他公司，為其發展戰略目標做基礎，但是長期處於一個負值狀態，對企業是一個不利的影響。 2018年淨利潤出現較大虧損的原因是壞賬損失數額過高。
歸母淨利潤、ROE、ROIC
從上圖可以看出，企業的淨利潤在2017年相對較有改善，這說明企業進軍新能源汽車和光伏電站有較好的回報，但是2018年為負值，主要還是受經濟環境和政策影響。 ROE和ROIC在2015至2017年之間較穩定，2018年處於下滑。
應收、應付、預收、預付
應收賬款在2017年至2018年突增，主要原因還是收購上海正昀、江蘇鼎陽導致，預付款項和預收賬款都相對穩定。2017年至2018年應付賬款增加是因為收購公司並表。
自由現金流
上圖，自由現金流2016年至2017年為負，且數值較大，2018年自由現金流數值較低，這對公司的經營會產生影響，資金週轉會比較困難。
總結
1.露笑科技主營業務收入中漆包線佔比最大，其原材料銅受國際因素影響大，同時其下游需求疲憊，產能相對過剩，且行業進入壁壘不高；
2.公司目前發展的新業務，受到近期經濟波動的影響，經營狀況較低迷，同時前期的投入較大，盈利有限，資金週轉較困難。2017年至2018年資產負債率都大於50%，財務方面存在隱患；
3.同行業中，露笑科技算不上最好的，淨利潤比他高的還有新興鑄管等公司。
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