特斯拉刷屏的背后是超预期降价，可能激活潜在消费者的购买欲。这也是汽车大环境出现拐点后，存量市场改善的希望所在。
对于股市而言，2019年苹果产业链，华为产业链个股风光无限好，完全掩盖了手机市场进入衰退的事实。这次特斯拉国产化之后，在投行眼里，无疑就是另一个大苹果。
对于新能源汽车市场，特斯拉则是一条鲶鱼。将激活那群沙丁鱼的斗志！
国产Model 3降价至29.9万，降价5.7万元，包含3.2万元的产品降价和2.5万元的国家补贴，降价时间点略超预期。根据特斯拉公布的数据，2019年全年累计交付约36.75万辆，同比增长50%，实现全年36万辆的交付目标。特斯拉实现本地化生产，同时公司降价销售，将为国内新能源汽车市场竞争格局带来激烈竞争，特斯拉产业链公司更值期待。
在昨天的研究文章中，我们分析了特斯拉产业链的投资机会。市场上同质化的内容很多，我们也尝试给投资者呈现一份不一样的内容。
特斯拉产业链是长达数年数十倍以上的成长板块，这和消费电子快速消费品的属性是有所区别的。以空间换时间，看长期确定性成长空间。
特斯拉 Model 3 的零部件数量由燃油车的 3 万个下降至 1 万个，其供应链体系相对冗长，涉及汽车、电子、电气、化工等多个行业。
传统零部件：
目前中国汽车市场已经从增量市场进入存量阶段，对于新能源汽车和传统燃油车重叠的零部件，我们认为机会并不太多。只是存量替代的问题。而轻量化部件随着新能源汽车的推进有望放量。建议关注：拓普集团（供应T副车架、铝控制臂等）、旭升股份（供应T动力系统壳体，）、岱美股份（供应T遮阳板等内饰件）、宁波华翔（供应T铝饰条等）。
电回路和热回路技术迭代升级：
相比燃油车，除了动力系统，电动车电回路和热回路是变化最大的两大系统。标的：宏发股份（T快充继电器供应商）热回路标的：三花智控（特斯拉热管理供应商），预计特斯拉膨胀阀单车用量将会大幅增加，关注腾龙股份（热管理管件）。
LG动力电池材料：
之前的特斯拉主要配套松下18650电池，国产Model3主要配套LG的21700电池。全球一线动力电池降本压力较大，材料以及设备中国化趋势不可逆转，我国锂电池材料供应链在成本和性能上具备极强的比较优势。
关注标的：LG供应链弹性最大且护城河较强的恩捷股份（湿法隔膜全球绝对龙头，LG核心供应商）、先导智能（供应模组设备，未来或供应LG叠卷设备）、赢合科技（潜在LG设备供应商）。标的：璞泰来（负极材料龙头标的，批量供应LG）、科达利（特斯拉电池壳体供应商）、贝特瑞（新三板，松下-特斯拉体系负极材料核心供应商）等。
通信和电子部件国产化：
对于通信和电子，未来不仅在5G上迎来高景气度，随着特斯拉推进汽车电动智能化，通信和电子在汽车上的应用会快速发展，建议关注技术卡位优势明显或者进入特斯拉供应链的标的。建议关注：PCB以及通信模块等环节。
潜在特斯拉供应链以及其他全球一线供应链标的：
欧洲传统车企2020年起加速推动电动化车型加速推出，与特斯拉一起构建了全球一线电动汽车供应链体系，推荐动力电池龙头宁德时代。关注标的：卧龙电驱（绑定采埃孚进入奔驰等欧洲一线供应链）、腾龙股份（通过翰昂供应汽车热交换附件）。
5G开启汽车智能时代
5G技术具有大宽带、大连接、低延时等特征，智能汽车是其中一个重要的应用场景，随着5G技术的推进，智能网联汽车有望加速落地；2019年9月中共中央、国务院发布“交通强国”规划，提出要加强智能网联汽车研发，形成自主可控完整的产业链。单车智能和V2X协同发展是行业未来主要趋势，单车智能包括感知层、决策层和执行层，感知层主要是视觉和激光雷达，决策层主要是计算平台和算法，执行层则是转化为汽车行为；V2X则包括V2V、V2I、V2P等，能够有效弥补单车智能的感知盲点。
关注标的：中科创达（智能驾驶仓）、四维图新（高精度地图与数据服务）、万集科技（激光雷达与V2X）、千方科技（车路协同）、虹软科技（视觉AI）。
閱讀更多 丁臻宇 的文章
