淡淡禅风

截止2019年1月14日，中信证券报收25.56元，动态PE22.1，市值2515（AB股合计）。

13日的研报营收同比增长16%，归母净利同比增长30.86%，我认为这一业绩说明了：

1、牛市行情来了；

2、国内资管行业专业能力提高了；

3、券商仍旧是一个看天吃饭的行业，行业还需进一步创新升级

国内的券商行业虽然说了多年的转型，但是实际上还是一个靠佣金吃饭，靠行情的吃饭的行业，典型的周期性行业。

牛市行情来了

过去五年（2015年到2019年），中信证券净利润分别是198亿，103亿，114亿，93亿和122亿，同步增长74%、负47%，10.30%，负17%和30%。很明显，2015年198亿是大牛市，而去年结构性小牛市行情，带来了122.88亿利润。根据2018年的数据，券商的佣金收入占利润50%以上，而佣金率是逐年下降的，这样看来很明显券商的成交额是同比增加的，显然成交额增加，那侧面反应了市场行情火爆，有牛市味道，今年这十多个交易日来看，牛市迹象更加明显。

资管能力提高

业绩快报中提到：公司的证券投资业务和投资银行业务同比增长。但并未透露具体数据。但中信证券曾在2019年半年报中表示，公司投资全面覆盖了科技及先进制造、现代服务业、医疗健康、并购综合等投资方向，立足国内市场，并对国际前沿技术领域进行布局。很明显，公司资管业务已经形成了自己的风格，全行业覆盖，立足长远，也是整个行业的一个缩影。

券商仍旧是靠天吃饭

我曾是证券公司的员工，在证券公司工作超8年以上，2007年牛市行情时，可以说是躺着赚钱，就算那会我是最底层的客户经理，每天几乎都忙不过来，给开户的客户就是一句话，自己去柜台开户，那出租车票来报销，而且很是牛。从去年沪深两市的行情来看，券商这些年雷声大雨点小，创新升级就是一个笑话。

总之，整个证券行业还有很长的路要走，也许十年后佣金仍旧是收入主要来源，谁说的清楚呢？

溯源归一

“春江水暖鸭先知”，而股市里券商就是市场的“鸭”，会比市场早一步行动。

就好比在２０１５年熊市的时候，券商龙头中信证券就是先于大盘进行调整，出现下跌的，随后，大盘才在５１７８点见顶。

又好比，在大盘２４４０点确认之前，券商龙头又开始了反转的行情，之后大盘才开始一路向上。

所以，想要知道大盘怎么走，一定要懂得先关注券商股！

而对于目前的券商来说，明显处于前期套牢位置附近，所以压力非常大，但是同样的，不断放量的成交量也是说明了大部分个股在这个区域附近正在洗盘。

机构主力正在用真金白银化解前期套牢的筹码，做一个“割韭菜”环节。

毕竟现在的情况就是，机构主力钱多，散户筹码多。

而在真正大底，散户是不愿动的，只有当股价达到了前期套牢区域，散会才会因为害怕，恐慌，担心，悲观而纷纷成为韭菜，这也就促使了成交量的上涨。

122.88亿元，中信证券2019年业绩官宣，说明了什么？

１、周期开始反转，熊市逐步进入了牛市；

２、头部券商发力，未来券商板块里最大的价值还是在头部券商里；

３、科创板的降临，以及注册制的实行利好头部券商，是未来头部券商利润的来源；

所以，无论从估值，还是从业绩支撑，以及未来业务量的发展来看。目前中国Ａ股市场里许多头部、龙头券商还是处于一个长线高价值的投资区域里。

但是从短线来说，目前处于压力值位置附近，不确定性较高，不建议短线投机。而业绩上升是看得到的结果，意料之中。本来就是看天吃饭的行业嘛，周期到了，自然可以发挥！

关注张大仙，投资不迷路，【专栏】有干货，欢迎“品尝”。

琅琊榜首张大仙

明确的说中信证券这个是业绩非常漂亮。

漂亮又能怎么办呢？漂亮意味着很多人又进入了股市，又有很多新的散户进入了股市。对于这种我觉得目前存在的老韭菜肯定会非常开心，因为又有新的嫩韭菜进入了股市，如果是行情好的话，那么老韭菜会割掉新韭菜。

我个人认为业绩非常漂亮，那就意味着行情可能回来，而行情回来意味着在股市中就会赚钱。业绩不断的变好，会促进证券股票会上涨，那么证券股票会上涨会带动着大盘会往上涨，而大盘一旦上涨的话，不断的板块轮动会造成不断的赚钱效应。

对于在股市上生存的人，我觉得这是一个非常好的现象，也是一个非常好的机会。

复利轨迹

龙头券商中信证券公布2019年业绩快报，全年营收431.77亿元，同比增16%；归母净利润122.88亿元，同比增30.86%。

公司是目前国内规模最大的证券公司，在多个 业务线上居于领先地位，同时积极布局创新业务，在融资融券、主券商业务领域等均为行业先驱。

对于中信证券的发展模式非常认可，且一直持有公司股票。整体来看，投资业务大幅增长、科创板带动投行提升明显，经纪 及资管表现稳健，信用类业务与行业趋势趋同。

中信证券在披露2019年业绩的同时也披露了公司资产规模。至2019年末，中信证券总资产为7918.04亿元人民币，合计1134.39亿美元，较上年末增加21.23%。若再加上广州证券，中信证券总资产接近1200亿美元，稳居行业翘楚。不过这距离国际航母差距仍然很明显。如摩根大通，截至目前，摩根大通还未发布2019年年报，以2018年数据来看，摩根大通全年净利润为324.74亿美元，折合人民币2238亿元，相当于中信全年净利润的18倍。我国券商行业要打造券商航母，仍任重道远。

券商业务很多时候是靠天吃饭，向来都有“3年不开张，开张吃3年”的说法。相信今年年终奖又会拿到手软。

<strong>

宏看财经

在2019年一季度的时候，我们就已经知道股市得到了较好的修复，因为大多数券商一季度就完成了2018年全年的业绩，这虽然不代表牛市来了，但至少说明熊市已经阶段性结束，投资者情绪得到较好的修复。

从中信证券未经审计的业绩快报莱卡，公司营收431.77亿元，净利润122.88亿元，每股收益1.01元，这对比2018年，已经抢了太多。

随着国内金融市场的开放，未来的头部券商有较大几率会走出世界级投行的水准，但是还需要时间，现目前国内的证券行业集中度并不高，仅仅上市的券商就有几十家，还有好几十家没有上市。

券商业绩的修复，这对整个A股市场来说都是一个积极的信号，因为证券行业具备典型的周期性，牛市会疯狂的上涨，熊市跌起来也比指数要快，所以，当证券公司开始有业绩表现的时候，往往意味着投资者情绪修复，市场底已经出现。

去年10月份我们就在强调周期性行业开启了行情，其中券商也是如此，投资者交易越多，则券商经纪业务也就越好，赚钱自然就越多，自身的经营水平也在提高，所以股价逐渐提高，因为投资者都能看到证券公司的业绩表现。

作为周期性品种，站在投资的角度只能做趋势，当趋势一旦形成，会走出中期以上的行情，但该逃跑的时候依旧要逃跑……

易论招财圈

中信证券作为国内的龙头券商本身就具有很强的行业竞争力，除此以外，优良的业绩也归功于2019年市场的走好。

素馒头的春天

1、宏观环境及政策支持券商业绩爆发，经济维稳、货币宽松，叠加放开境外投资限制、纳入msci指数等，带来股市增量资金及股市交易量上涨。2019年券商指数上涨46.25%，跑赢上证指数（22.3%）。

2、中信证券为头部券商，投行、自营、经纪等资源及创新业务领先，加上自营投资业绩增长+科创板注册制落地带来ipo高收入，业绩迎来爆发。

3、随着打造航母券商、新证券法落地及注册制推行、境外投资进一步开放及行业并购加速（中信收购广州证券），强者越强，弱者被并购或淘汰。

Mengchacha见闻

让强者更强，是时代潮流。现在还在行业集中度提升的过程中，还没到结束时

穷萝卜先生

能挣钱说明公司还可以。

關鍵字: 官宣 财经 中信证券