24K99訊 週五(1月17日)歐市盤中，現貨黃金繼續在1555美元附近窄幅震盪，走勢已經面臨關鍵阻力，關注價格能否徹底站穩1555水平。
目前金價在窄幅區間交投，由於缺乏消息誘因，投資人選擇觀望。不過，金價料錄得兩個月來最大單週降幅，因各方所期待的中美第一階段貿易協議刺激風險意願。
18個月之久的中美貿易戰令全球經濟受到重創，並推動金價去年大漲18%。在政治及經濟不確定的時代，金價被視為是安全資產。
針對黃金在2020年的表現，一家知名投行認為金價將在2020年“表現良好”。
瑞士信貸(Credit Suisse)預計黃金在2020年“表現良好”，不過這家瑞士銀行並不認為黃金季度平均價格會遠低於當前水平。
在礦業類股中，該行預計表現最好的公司能夠產生自由現金流，並向股東返還資本。
在週三晚間發佈的一份前景報告中，瑞士信貸分析師預計黃金今年的平均價格將在1,540美元左右，將在第一季度達到1,560美元的峰值，然後在年底前逐步回落至1,525美元。
儘管投資者近期對全球股市持樂觀態度，但瑞信表示，由於對中美貿易戰的持續不確定性、英國退歐以及對全球經濟放緩或衰退的持續擔憂，該公司預計全球股市將出現“避險傾向”。
瑞士信貸稱：“這種不確定性正導致全球多數央行降息，這對金價形成支撐(收益率下降導致金價上漲)。美國方面，美聯儲已暗示暫停降息，但如果經濟基本面惡化，這種立場可能很快改變，就像我們去年看到的那樣。”
分析師表示，如果全球各國央行暫停降息，且處於歷史高位的投機性看漲頭寸開始逆轉，金價走強將面臨風險。
該行表示，由於債券收益率處於低位或負值，加之各國紛紛減少對美元的投資，央行紛紛買入黃金，2019年黃金錶現良好。
瑞士信貸表示：“目前全球超過10萬億美元的債券收益率為負。低/負收益率支撐金價，因持有黃金的機會成本降低，黃金成為更具吸引力的避險資產。”
該行稱：“各國央行連續10年是黃金的淨買家，而亞洲各國央行的黃金持有量仍然很低，這可能意味著中國等國家繼續將美債持有量轉為黃金。”
與此同時，在礦業領域，分析師表示，他們預計2020年表現最佳的黃金股將是那些能夠在當前價格產生可觀的自由現金流(FCF)，並通過增加股息和回購向股東返還資本的公司。
瑞士信貸表示，投資者對那些試圖通過收購實現增長的公司變得謹慎起來。
該投行指出：“在目前的黃金價格下，重點似乎是控制成本、提高利潤率和為股東獲取現金流，以滿足現有股東並吸引多面手。”
校對：冷靜
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