琅琊榜首张大仙

如果散户都开始做长线价值投资了，那么机构该怎么办？

回答这样的问题前我们可以参考下美国股市的表现。美国股市就是一个散户非常少的成熟市场，散户大多都把钱交给基金公司打理。并且美国股民的交易理念大多数长期投资，这样的市场氛围就极类似于所有的散户都开始做长线价值投资。

美国股市与中国A股的行情表现有几大区别：

1 美国股市换手率很低

由于机构为主，散户也大多以长期持有股票资产为主，投机者极少，所以成交低迷。我国A股市场则由于散户和游资的短线投机，长期以来换手率都维持较高。

2 美国股市中的垃圾股的股价非常低

在一个业绩为王的成熟市场，人们都做价值投资。那么垃圾股就会成为大家抛弃和做空的对像，股价就会一跌再跌直至退市。而我国的A股市场垃圾股的股价也不低，并且时常成为炒概念的先锋和龙头而暴涨。

3蓝筹股会获得更高的估值、

由于价值投资的理念盛行，好公司的股票的市盈率会很高。特别是龙头公司获得更高的估值。我国A股的银行股却因为流通盘大，估值多年来处于较低的位置。

4 新股的估值并不高

刚上市的新股由于没有历史的业绩表现，通常会被成熟市场的人们以谨慎的预期其股价。不像我国A股市场新股上市就先暴涨44%再说。

总之，当所有的散户都长期投资了。市场就会像美国股市那样换手率很低，垃圾股低格低，好股票估值高，新股上市不会被爆炒。整个市场会非常理性。

但是这种市场在我国至少需要三五十年才可能接近这个水平。我国目前的市场散户依然是以投机为主的。

孟可的思想空间

2015年8月份的时候，有一次和大学导师聊天。那时候，自己进入金融行业不到一年的时间，但刚好见证了上证指数冲到5178点的疯狂，也体验到了连续千股跌停的惨烈。那次聊天，导师说她上半年的时候，看到市场大幅上涨。然后在某一天，终于忍不住去找回了自己的股票账户密码。账户里面没有股票，躺着的是她在2007年购买的指数基金。她等解套这一天，等了差不多八年的时间。可没过多久，她看到行情依旧在上涨。而且，周围的同事也开始在谈论股票。于是，她又忍不住进去，买了些回来。

老师说这些的时候，带着自嘲的语气。她天性乐观，那晚她笑着说，大不了再被套八年吧。 其实，在A股市场，像我导师这样的，大有人在。二姨是一位上世纪90年代初就开始买股票的老股民，这二三十年，她在A股市场赚的钱不多，但总有七位数以上。有一次在她家吃饭，她说07年的时候，二姨夫在中石化下面的一家子公司工作，然后让她一定要买中石化的股票。到现在她的账户都还有那时候买的中国石化。

其实，发达资本市场，比如美国，市场投资者基本是机构，很少会有散户买股票。机构的稳定性要比散户好很多，所以我们可以看到，美国股市的稳定性也比A股好很多。所以，如果A股市场所有散户都做长线投资，那么这些散户其实可以被看做迷你机构，而真正的机构由于具有专业性和规模优势，投资收益总体上会好于这些迷你机构。于是迷你机构会主动寻求并入机构，然后迷你机构逐渐减少，机构逐渐变多变大。最终的结果就是，A股市场逐渐走向机构化，然后像发达资本市场那样变得成熟，变得牛长熊短而非牛短熊长。

赵小詹财经

在A股市场上，只有一种行为能够让散户坚持长期投资的，那就是被深度套牢，却又不舍得割肉。比如，在5178点调整以来，套在山顶上的那一批人，由于套牢幅度已经超过70-80%，割肉已经没有任何意义，只能是被动的长期投资。

当然，未来A股市场将实行注册制，现在注册制先在科创板试行，一旦试行成功，A股市场就会逐步实行注册制。所谓注册制，就是只要符合上市条件，由券商或者交易所推荐的企业都可以上市。而监管部门不会在新股上市之前进行审核，而将在事中、事后对市场上的个股进行监管。

当注册制实施后，就会有大量新股完成上市。上市企业就会有一个优胜劣汰的过程。而对于广大散户来说，如何在鱼龙混杂的上市新股中找到一个具有投资价值的新股，将是重大挑战。所以，即使在国外，绝大多数散户也不会做长线价值投资，而是委托机构抄股，真正做价值投资的主要是机构投资者。

而在目前的A股市场，除非自己的股票被深套，否则真正做长线投资的散户是不太可能存在的。首先，A股市场的主流不是价值投资，而是倡导投机。也就是说，好的股票未必会受到市场资金的支持，而差的股票也未必不是牛股。举个例子，大盘蓝筹股虽然绩优，但很少有资金青睐，而退市ST股，市场寄希望于其宣布借壳或重组，反而被资金追棒上天。

更何况，A股市场绝大多数股票是不分红的，只有少数蓝筹股才有分红回报。但也跑不赢同期银行存款利息。股息率是很低的。也就是说散户不能靠价值投资来赚钱，而只能靠二级市场上价差博弈。对于散户来说，既然没有分红，收入是靠博取差价，那就没有必要价值投资，而应该是追涨杀跌了。

再者，A股市场牛短熊长，熊市周期长，牛市周期短。长期的熊市很难出现大批量股票持续上涨，只能是慢熊，没有慢牛，这就形成了散户根本没有捂股的习惯。而只让散户养成了频繁换股票、追涨杀跌的坏毛病。

最后，散户与机构投资者相比，散户喜欢赚钱快，而机构投资者喜欢长线投资。要让散户学会长线价值投资勉为其难，没几个人能办到的。如果再加上，A股市场本身制度不完善，各种地雷和造假事件频发，让散户投资者只能博弈一下就跑，难有长期投资的可能。

A股市场不可能散户都做价值投资，因为博取短期价差是散户们的天性。再加上，A股市场上好的股票表现未必就好，差的股票也不一定就差。同时，A股市场的盈利模式就是在二级市场上博差价，而不是上市公司现金分红。更何况，股市牛短熊长，从来不具备长期的慢牛行情，这就导致了，散户的持有个股的筹码很容易出现松动，很难长期锁定。

不执著财经

我不在乎它现在亏这么多，4月份介入的时候是7块多，一直在跌我也一直在合适的价位补仓。因为我只看未来它是一只成长股，那么好的公共团队，医疗服务转型以后会有一个质的飞跃。

稳重沉稳的俊哥

我看下半年2000点，理由：1、白马高估且抱团有崩溃迹象，一旦有机构开始兑现利润，杀伤力巨大；2、造假无底限，白马瞬间变黑天鹅，处理结果让人彻底伤心，处理速度太拖沓；3、大小非减持排山倒海；4、科创板承载的希望越大，可能失望也越大，股民就那么多，且多数己伤痕累累，这个板那个板是典型的分散兵力，新板极有可能上冲一下然后就飞流直下三千尺，成为压垮A股的最后一根稻草；5、全球经济不好，外围市场高高在上，很大的调整需求；6、A股制度建设太慢，已经来不及换回信心了；7、去年该爆的质押仓没有爆，强行挽救回来了，但基本面没有任何变化，根据墨菲定律和A股的习惯，怕发生的一定会发生。所以，空仓观望，市场见底标志：白马股抱团暴跌；科创板破发，发不起了；大股东质押爆仓，有董事长跳搂，有机构破产；中央连发文件，撤换相关官员，开展修法真正保护投资者的行动，包括大小非减持条件、造假处罚与造假金额挂钩、相关人员入刑等。

云起乎水穷

老张其实你也知道这不可能得，特别是牛市入市的那类人，见过大场面了，投资观念很难改变。就拿我一位朋友来讲吧，2015年牛末去接的飞刀，追涨杀跌两年多，2017年蓝筹大牛一年，瞬间信奉价值投资了，坚信股市可以涨到一万点。还没准备好，结果又遇到了2018年的单边下跌市场，信仰彻底崩溃了。被市场牵着鼻子走了。开始畏惧风险，坚信自己小心翼翼，利用自己的技术是可以赚钱的。他曾经在11块买了酒鬼酒这只股，其实坚持到现在已经翻了四倍了。他至今还没醒悟呢，还在苦苦追寻一个100%赚钱的指标。

像我们这种坚持的人，坚信赚上市公司的钱、坚信赚国家经济发展的钱、坚信牛熊转换的人，确实不多。毕竟，打个板就是10%呢，谁能忍受自己的资金3-5年毫无作为。

杨袭常的爸爸

大家好，我是果树方向标。作为一名财经领域的原创作者，在这里我想简单的发表一下我个人的观点，希望可以对您所帮助。

首先在A股市场上，只有一种行为能够让散户坚持长期投资的，那就是被深度套牢，却又不舍得割肉。比如，在5178点调整以来，套在山顶上的那一批人，由于套牢幅度已经超过70-80%，割肉已经没有任何意义，只能是被动的长期投资。

其次未来A股市场将实行注册制，现在注册制先在科创板试行，一旦试行成功，A股市场就会逐步实行注册制。所谓注册制，就是只要符合上市条件，由券商或者交易所推荐的企业都可以上市。而监管部门不会在新股上市之前进行审核，而将在事中、事后对市场上的个股进行监管。

最后当注册制实施后，就会有大量新股完成上市。上市企业就会有一个优胜劣汰的过程。而对于广大散户来说，如何在鱼龙混杂的上市新股中找到一个具有投资价值的新股，将是重大挑战。所以，即使在国外，绝大多数散户也不会做长线价值投资，而是委托机构抄股，真正做价值投资的主要是机构投资者。

以上就是我的观点，希望可以对你有所帮助，同时也希望大家关注我的头条号，我会定期的发表一些和财经相关的文章

在这里同时也希望大家能够喜欢我的分享，大家如果有更好的关于这个问题的解答，还望分享评论出来共同讨论这话题。

我最后在这里，祝大家每天开开心心工作快快乐乐生活，健康生活每一天，家和万事兴，年年发大财，生意兴隆，谢谢！

果农风向标

这是一个假设性问题。

首先，A股所有散户不可能都做长线价值投资，这是咱们中国人的性格决定的，每个人内心都有一个暴发梦，无法接受慢慢变富的方式。中国股市1990年正式开办，到现在已经29个年头了，近三分之一个世纪了，当被庄股盛行，现在依然如故。

所以未来，A股股民也不太可能全部进行价值投资。每一轮牛市，都会有很多暴富的神话产生，这些故事吸引一批又一批的新股民入场，然后追高被套，有些趴着不动，有些割肉后退出股市，直到下一次牛市再来，再吸引一批新人开户进场。

当然，随着中国股市不断的对外改革开放，吸引了越来越多的海外资金进入，比如说沪股通，沪股通，以及今年刚开通的沪伦通。再比如加入MSCI指数和加入富时罗素指数，吸引海外被动资金配置，这些资金以长线投资、价值投资为主，注重公司的基本面情况和长期回报率，有利于引改A股投资风格向价值投资转变。

因而，未来会是一个多层资的投资者结构，有利于构建A股更加合理的估值体系，这样越来越多的人投机赚不到钱，自然会转变为价值投资。但投机的依然会存在，打板的同样会打板，只不过投资者结构的改变，会使得市场较之前更加理性。

这会使得未来的A股，渐渐与国际接轨，投资需要更加注重公司的基本面，通过投资优质公司，与公司一起成长，而资本也能实现现加高效率的资源配置。因此，所有散户都做价值投资只是一种假象，不可能会实现，但是我们可以从自身做起，坚持价值投资，减少过度投机，本身对市场和对自己来说，都是一种负责任的表现。

财经宋建文

！.扣除滥发新股造成的指数被抬高的因素，大部分个股却跌百分之八十以上，恐怕大A1800点都不到！

IPO不会停的，排队上市不是为了做大做强企业而是为了收割财富，美其名曰解决实体经济融资问题。实则是利益集团的蛋糕！哪怕花光公司最后一分钱，也要IPo，只要IPo成功，就成仙了。

能够把股市管理成这样子，能力也是非常厉害的！

中国股市跟技术无关，没有它做不到的，只有你想不到的。

用户8636858937140

首先这是不可能的事，散户只会减少，不会消失；其次，长线价值投资不是说做就能做的，门槛不低；最后，投机不是洪水猛兽，而且获利速度要远高于投资。如果A股中的散户大部分开始从事长线投资，机构不会有什么改变，但A股的大周期波动会减少，小周期波动会加大。

所有的散户都做长线价值投资是不可能的事

• 1.散户虽然是“韭菜”的代名词，但是，这并不意味着所有散户赔钱，总有那么一部分人是盈利的，因此，散户不会消失，只会相对减少。

  
  

• 2.长线投资的门槛不像进入股市一样简单，找到长线投资的标的，买在合理的入场点，卖在合理的出场点，中间坚定的持有，这都不是一般散户能做到的事。
  

• 3.投机也不会消失，量化交易者就是最典型的投机者，美国成熟市场中都可以存在，A股中不能存在吗。
  

因此，让所有散户都做长线投资是不现实的，也是不可能的事，一个是散户不喜欢这种方式，另一个，散户达不到长线投资的门槛。

如果A股中的散户大部分开始从事长线投资，机构不会有什么改变，A股会发生不小的改变。

散户要不要做长线投资，对机构来说没有影响，因为长线投资赚的是企业发展的红利，不是交易者口袋里的钱。所以，长线投资者之间不会有什么影响，一家做和十家做一个样。但是A股会发生不小的改变，主要表现在：

• 1.大周期波动减少 因为长线投资资金的增加，导致股票的定价权完全掌控在长线资金手中，长线价值投资讲究的是股价和企业价值匹配。所以，长周期看，企业价值的变化会在股价中反应出来，正常企业价值变化是一个缓慢的过程，所以，股价大周期变化也会很平缓。
  

• 2.小周期波动更大，但很快会趋于稳定 股价是一个各方面共同作用后合力的结果，短线消息面占主导，中长线企业价值占主导，所以，长线投资者增加后，当市场中出现偏空或偏多的消息后，大资金的动作会趋于一致，要么增持，要么减持，短线波动会比以前更剧烈，但是到达机构预期的价格区间后，很快就能达到稳定。

  
  

• 3.换手率降低 因为长线投资者的增多，交易次数的减少，换手率降低是一定的。
  

总结：A股所有的散户都做长线价值投资是根本不可能的事，散户做不到，也不喜欢做。如果A股中长线投资增多，对机构来说没有影响，但会导致A股小级别波动增加，但大级别波动趋于更平缓。

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關鍵字: 财经 投资 长线