用户68590185

财务报表就是一家公司经营的成绩单。

那么如何从财务报表中找到值得投资的公司呢？

首先，我们来看损益表（图一）。损益表是让你知道公司在一段时间内有没有赚钱，判断他到底是损失还是收益的报表，所以叫损益表。这张表也是一张能让你看到一家公司有没有赚钱能力的报表，所以它的核心在于“长期稳定获利能力”。

既然要长期稳定，一定要看一段时间，这段时间最好是五年。为什么是五年？因为景气起起伏伏，通常五年是一个循环，长期观察一家企业的损益表时，才可以看出问题与机会。

其次，我们来看资产负债表（图二）。这张报表主要说明一家公司在经营时拥有多少资产及欠供货商与银行多少债务，以及向股东拿了多少钱来经营。

一家公司经营能力好不好，该如何判断？下面我们结合损益表和资产负债表来看。公司的经营能力，就像餐厅的“翻桌率”；公司的资产一年帮公司做了几趟生意，就是经营能力。趟数越多越好。常用的指标有总资产周转率、固定资产周转率、存货周转率、应收账款周转率。

最后，我们来看看现金流量表（图三）。财务报表不能只看一张或只看特定科目，否则很容易被造假的手法欺骗；财务报表需要将三张摆在一起看，才能看出报表的真实性与完整的关联性。所以现金流量表，才是最关键的报表。

现金是公司生存的必要条件。现金流量表主要有三个部分，包括:

1、营业活动的现金流量（主要来自损益表）。

2、投资活动的现金流量（主要来自资产负债表左边的科目）。

3、融资活动的现金流量（主要来自资产负债表右边的科目）。

如果是正值就代表现金流入公司，如果是负值就代表现金流出公司。只有源源不断的现金流入公司，公司才得以存活。所以，现金流量表是一张真假立判、生死存亡的报表。

三张报表让我们判断出公司的好坏。而找到好公司后，剩下的就是买入时机了。

老会计英姐

你好！

如何从财务报表中看出股票的投资价值？

首先最好懂得看财务报表，财务报表主要包括资产负债表、利润表和现金流量表及其报表附注，上市公司还会定期公告业绩情况及其他应披露事项。

因广大读者不一定都是财会专业的，本着让大家都能看得懂的原则，可以从以下几个方面，通过财务报表上看出股票的投资价值。

一、主营业务收入（营业收入、营业总收入）

主营业务收入是公司盈利发展的源头，其增长情况体现公司股票的投资价值。简单说，就是一个企业指着什么生存管理层要清晰明了，财务报表上的过去数据（要看近三年的）代表着这家公司的经营管理情况。

比如一家公司，2016年、2017年、2018年营业收入逐年增长，甚至增长幅度比较大，很可能预示着这家公司及其股票比较有投资价值。如果营业收入不稳定或者逐年下滑可就不好说了。

二、主营业务利润率（毛利率）和净利率

1、毛利率，一个公司的毛利率比较高，还有近三年的财务报表计算的毛利率比较稳定（这个数值上市公司公布的数据或行情软件直接给出）。说明该公司比较有竞争力（存在品牌溢价或技术壁垒等）。其股票具有投资价值。像茅台毛利率90%多，同时也说明其成本很低。

毛利率=主营业务利润/ 主营业务收入*100%。

2、净利润（净利率），这个财务数据体现一个企业的在一段时间最终的盈利（盈利水平）。这是企业的总收入扣除总成本和总费用及税费后的盈利，是股东分红的关键。把话说回来，一个初创企业毛利率比较高，虽然没有盈利也不能说明这是一家不好的公司，可能股票也具有一定的投资价值。

三、流动比率、存货周转天数、应收账款周转天数（适当参考）

1、流动比率，在财务报表上显示为流动资产和流动负债，其比值就是流动比率。简单的说，流动资产比流动负债多了还是比较好的。因为公司上市了不太缺钱，负债不是太多。有的可能数值比较大。这个数值可以和近几年对比，也可以和同行业企业对比。

2、存货周转天数、应收账款周转天数，财务报表附注会给出，我们可以直接用。周转天数越小越好，近几年对比不要出现异常，还有同行业对比最好不能太差。

通过财务报表分析股票的投资价值的数据（指标）有很多，上面的回答是比较主要且简单易懂的几个方面，另外，市盈率（市净率）不能代表一个公司是否优质。感兴趣的话可以通过其他渠道深入学习。希望这个回答能够帮助你。

金生金事

说一下我自己的感受，财务报表只能用来排雷（等下我举一个例子），不能用来选股，但是财务报表可以给你带来很多公司经营层面的真实反馈。

因为财务数据反馈的是上市公司过去的业绩情况，不管数据有无预测性，因为你不能就公司过去业绩表现良好，就自然期待他后面也有这么好的表现。

另外重要的是，不同行业财务数据区别非常大，就比如银行业和制造业，银行不用关系经营现金流问题，但是制造业现金流是生命线。

我个人建议，在对公司进行财务分析之前，要关注2点

（一）、公司所属行业状况

1、行业空间、成长前景、所处周期

2、行业壁垒，竞争状况

（二）公司质地

1、产品竞争力，产能扩张情况

2、技术优势

3、公司的商业模式、公司战略

在对公司有的基本面了解之后，才开始重点通过财务报表的数据去对公司进行对比分析。这里简单说一下，可以通过这些方式：

1、毛利率、净利率在行业水平、如明显高于行业是基于什么原因等

2、现金流、应收账款情况，是不是卖出产品没有收到钱，只是纸上富贵

3、在建工程与固定资产、无形资产，有没有通过固定资产去提高利润

4、关联交易与关联往来

等等，还有很多，毕竟财务是一个系统工作

股市小猎豹

朋友们好！

财务报表确实反映了企业经营的方方面面，从财务报表中确实可以发现股票的投资价值大概是多少。如何从企业财务报表中看出股票投资价值呢？我们下面来认真分析一下。

营业收入

对于企业来说，企业营业收入是最关键的一项财务指标。如果企业营业收入增长速度较快，而且每年每个季度都能够快速成长，那么这样的股票就非常具备投资价值，可以说这样的股票未来股价成长性将会非常好。也就是说，未来股价大幅度上涨的可能性将非常大。如果这样的股票市盈率还比较低的话，可以说这样的股票具有较好的投资价值。

净利润

净利润是企业经营的又一个非常关键的指标。如果净利润也能够随着营业收入的快速增长而快速增长，而且企业净利润率比较高，那么这样的股票可以说就值得关注了。这样的股票可以说比较有投资价值，如果价格相对较低，那么这样的股票可以说是非常值得投资的股票了。

成本

成本是企业经营的有一个很关键的财务指标。成本一般来说增长速度越低越好，如果成本的增长略低于企业营业收入的增长，这样的增速应该是比较合理的，这样意味着企业在成长的过程中，管理控制比较扎实，能够严格控制成本开支。这还意味着公司具有较好的规模优势，能够随着公司规模扩大，成本呈现出降低的趋势。

如果发现一个公司具有这样的成本特点，那么这样的企业无疑是管理非常严格和规范的。当然了，这个也是特别具有投资价值的公司。

薪酬

员工薪酬也是企业经营中的一个非常关键的指标。要研究一个企业是否具备投资价值，一定要看一下企业薪酬是否具备很强的竞争力。一般来说，具有投资价值的企业人均薪酬都是非常具有竞争力的。如果一家企业收入和利润指标都能够增长很快，人均薪酬也在行业里面排在前几名，那么这样的公司无疑很有投资价值。

毕竟企业经营都是依靠人来竞争的，如果薪酬具有竞争力，那么肯定能够吸引到更多的优秀人才，这样肯定能够让企业经营越来越好的。

综上所述，一般分析企业财务报表，如果发现企业收入利润增长较快，成本增速较慢，薪酬很高，那肯定就是非常具有投资价值的企业了。

如果您喜欢我的观点，欢迎您关注我，也欢迎您加入我的免费投资圈子，可以进一步交流。欢迎大家多多评论，点赞，关注！

睿思天下

自己经过多年股市实际操作，深感财务报表对散户投资者股市投资的影响至关重要。投资者不仅要看单一报表数据，还必须将表于表之间数据相比较，与上市公司历史纵向比较，与上市公司同行业横向比较，那样就会比选出一类比较理想的可投资的上市公司。

我认为，已经上市的股票，散户投资者不妨研究一下三年财务报表对比情况以及未来盈利状况，看企业是否具有成长性，是否可具投资价值，可以把这些财务指标概括为四高二小，从中选出此类股票，四高即：每股收益高、每股公积金未分配利润高、每股现金流量高、企业近几年业绩高成长；二小就是总股本要小或中等偏下规模、相对股价要小（低），然后再排除报表中存有疑问的公司。那么再关注参与这类股票，可减少盲目性，减少本可避免的资产损失，使投资机会大于风险。

悦来悦好8498

首先你把自己当老板，看看公司的现金流，负债，赚钱能力，毛利率，净利率，应收应付，库存……财务报表只是起点，公司的底子好只是基础，还要研究公司的核心竞争力护城河、行业趋势与天花板以及管理层等等。

威威保

我有靠谱回答

公司创造价值的过程就是公司财报的生成过程

一家公司创造价值的过程，是该公司根据所处的商业环境制定公司战略规划并付诸实施，最终形成财报结果的过程。简言之，公司战略+战略执行=财报结果。

商业环境是不以某一个公司的主观意志为转移的，包括公司所处行业的成长趋势、商品或服务市场的竞争情况、上游供应商和下游客户情况、资本市场、人力资源市场、政府行业管制、宏观经济周期等诸多因素。公司所处的商业环境会决定一个公司的很多财务数据。

比如，资本市场中银行利率的高低会影响利息费用的多少；随着人力资源市场中各省市最低工资的普遍提高，公司在员工规模不变的情况下，人工成本费用越来越高；如果一个公司所处的行业产能过剩、商品价格下降，那么公司的毛利率就会下降，甚至出现亏损，像2012年、2013年的煤炭采掘行业、2011年的太阳能光伏行业，等等。

商业环境会影响甚至决定一个公司的战略选择。在相同的外部商业环境下，公司可以采取不同的应对之道，即公司战略。例如，在单位人工成本上升的趋势下，在产量和业务规模不变甚至扩大的情况下，为了控制好人工成本，公司可以采取提高自动化、机械化的策略。

看一个公司的好坏，尤其是看一个公司未来的好坏，最重要的是公司战略。做公司最重要的两件事，一是做正确的事，二是正确地做事。做正确的事，讲的就是公司战略。

试想，如果在液晶电视发展已经趋势明显的情况下，一个公司去发展彩色显像管，不管你做得多好，只能是死路一条了；如果在汽车产业已经得到发展的情况下，一个公司上马新的马车生产线，只能是被淘汰的命运。

公司战略需要通过公司的经济活动来贯彻执行。公司的经济活动包括投资活动、筹资活动和经营活动。在执行战略的过程中，公司的经济活动是从哪一部分开始的呢？我在上课的时候问学员，如果集团公司今天任命你为总经理去创办一个新的公司，你想到的第一个问题是什么？

大多数人都回答：集团公司给我多少钱？由此可见，大多数人认为公司战略执行的经济活动从筹资活动开始。其实不然，古语云“运筹帷幄之中，决胜千里之外”，重要的是我们要先做好投资活动决策，想清楚投什么项目，怎么投，投了以后大概会有什么结果，是自己购建资产还是通过兼并收购。有了钱却没有好的投资项目的话，宁可什么都不做，也不要去乱做一气。很多公司不是因为没有钱死掉的，而是因为手里的钱多了乱投项目死掉的，这样的例子实在不胜枚举。

公司的经济活动经过财务会计处理形成财务数字结果。会计信息系统根据国家规定的企业会计准则，对经济活动进行确认、计量、记录和报告。

不过，会计处理具有一定的灵活性，其处理质量会受到公司治理、外部监管、审计质量等会计环境的影响，以及公司会计政策选择和会计估计判断的影响。

比如，一般而言，上市公司的治理结构以及外部监管相对非上市公司要完善和严格一些，因此上市公司的财务报告信息质量整体就会比非上市公司好一些。财务结果应当按照规定的格式进行对外信息披露，就是上市公司财务报告，包括审计报告、财务报表和报表附注。

简而言之，我们可以把上述内容概括为“起于战略，重在执行，止于财报”，即公司战略+执行过程=财报结果。

按照“公司战略+执行过程=财报结果”来分析，一个公司财报结果的可能情形如图3-1所示。

图3-1　财报结果的四种情形

可以说，战略决定一个公司的命，而执行决定一个公司的运。公司战略好、执行好，财源滚滚；公司战略差、执行差，死路一条；战略差、执行好或者战略好、执行差，则财报微利或者微亏而差强人意。

很多人可能会说，命运这个说法有点宿命论的迷信色彩。实际上命运并非完全是迷信，有关紫微斗数、四柱八字等的中国古代书籍按照现在的理论，其实是原始的大数据分析。

算命先生“测试”了很多人的命运，并且不同算命先生之间互相交流经验，经过历代传承，就对无数人的命运进行了分析，从而得出结论，这就是我们现在所说的大数据分析。只不过现在用计算机来计算分析，以前是人工计算分析而已。

股市有风险，投资需谨慎。牛股天天有，有缘才能取！

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