大家好，我是格菲二师兄，我专注于多空观点、会从多空两个方面对同一个上市公司进行全方位分析，我还有六位师兄妹，他们各有所长，欢迎关注。
看空理由①：食品安全风险
公司作为食品生产企业，所生产的各类白酒主要供消费者直接饮用，因此产品的卫生状况和产品质量直接关系到广大消费者的身体健康。
看空理由②：行业瓶颈
行业天花板已经出现，行业总体规模不断减小，瓶颈已出现。
看空理由③：竞争加剧
公司所处淮河流域周边及主要市场安徽省内的白酒生产企业众多，其中不乏知名企业，并且近年来贵州、四川、山西等其他地域的白酒厂家不断发展，公司所面临的市场竞争日趋激烈。
看空理由④：安全风险
白酒行业的主要原辅材料粮食、包装物、稻壳等，处于陈化老熟阶段的基酒、半成品酒、成品白酒等，均属于易燃品,若安全生产管理不善，易发生安全事故。
看空理由⑤：假冒伪劣风险
公司产品的市场知名度和美誉度较高，少数不法之徒为了追求暴利，假冒公司产品生产销售。对公司信誉形成重大不利影响。
看空理由⑥：高管减持
实际控制人刘安省最近不断减持公司股票，是不是不看好公司发展呢。
看空理由⑦：税收政策变化风险
白酒行业实施了越来越严格的消费税征收政策，如果未来对消费税政策继续从严进行调整，将可能对公司经营成果产生不利影响。
看空理由⑧：不重视研发、技术
公司2018年研发投入500万，是不是有点太少了，就这点钱还怎么研发有竞争力的产品？
看空理由⑨：管理风险
公司规模快速扩大，领导层的管理能力能够跟的是个考验。
看空理由⑩：预收款下降
预收款作为营收的蓄水池，预收款金额不断下降可不是个好事情。
看空理由⑪：大商模式
公司主要依靠经销商推广销售产品，无法把握市场信息。
看空理由⑫：无绝对大股东
公司第一大股东徐进的持股比例还不到20%，没有绝对的大股东，容易被资本惦记。
看空理由⑬：原材料价格上升
公司生产所需原材料包括高粱、小麦、豌豆等。近年来，国家持续加大对农业产品的投入，不断提高主要农产品的价格，使得公司粮食原材料采购价格压力逐渐增大。
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