文丨快消君
“家鄉企業”周黑鴨正在幫助武漢人度過難關，可是，誰來幫助周黑鴨呢？
01、無辜躺槍
非冠疫情的“發展”繼續牽動著全國人民的心。面對這場突如其來的疫情，早在大年初一，周黑鴨就宣佈向武漢市慈善總會捐款1000萬人民幣支援武漢抗擊新型冠狀病毒疫情，該項捐款主要用於採購一線醫療機構急需的醫療防護物資、檢測設備等。
不過，這次疫情帶來的影響，不僅是對全國人民的一次考驗，也是對全體周黑鴨人的一次考驗。
快消君瞭解到，受疫情影響，總部在武漢的周黑鴨，股價出現了大幅下跌。從年初至今，周黑鴨累計跌幅超過30%。事實上，何止是資本冷麵，有網友甚至笑稱：“小區樓下的武漢鴨脖和周黑鴨終於承認了，是假的，不是武漢的，是本地的鴨”。
快消君走訪發現，這次疫情短期內對周黑鴨的打擊確實不小。
首先，主要收入來源的華中市場基本停業。周黑鴨門店數量超過1000家，但從區域覆蓋來看，其區域佈局並不均衡。作為武漢的上市公司，位於疫情發源地，其50%左右的收入來自於湖北市場，且多為地鐵、高鐵、機場直營店，受影響的程度可見一斑。
其次，主力工廠武漢工廠停工。一業內人士表示，武漢工廠供貨的省、市無貨可賣，這也導致了即使部分外省門店開門經營，也無貨可賣。
再者，全國範圍的疫情防控要求以及人們對疫情的恐慌，除了超市的蔬菜、糧食等基本民生需求外，零售業已基本停擺，周黑鴨很多湖北以外的門店也已關門停業。
值得注意的是，今年春節，封路導致多地養殖場飼料急缺，活禽禁售，也令本就減弱的消費力更加低迷；2月初，新發的湖南禽流感疫情，對周黑鴨而言也是潛在的風險。
不過，快消君認為，外部事件的影響都是有“時效”的，長期來說，原來怎麼吃，未來還得怎麼吃。17年前的非典，北京、香港、廣州是重災區，但事後，這有妨礙全國人民繼續吃北京烤鴨、香港月餅、廣州早茶嗎？真正關係到一個企業命運的，最終還是這個企業本身是否出了問題。
02、競爭掉隊
那麼，排除掉疫情因素，周黑鴨近況如何？簡單說，並不太好。
財報數據顯示，在已上市的中國“三鴨（周黑鴨，絕味，煌上煌）”中，周黑鴨近年來的發展速度已嚴重落後。
如2019年上半年，周黑鴨實現營收16.26億元，同比上漲1.8%，淨利潤2.24億元，同比下滑32.4%。而同期的絕味食品實現營收24.9億元，同比增長19.42%，淨利潤3.96億元，同比增長25.81%；煌上煌實現營收11.69億元，同比增長13.15%，淨利潤1.4億元，同比增長23.15%。
此外，周黑鴨的毛利率更是經歷連續三年下滑，2016-2018年，周黑鴨的毛利率分別為62.3%、60.9%、57.5%，到了2019年上半年毛利率更是下滑至55.9%。
2018-2019年，同行很正常的時候周黑鴨遇到了困境。那麼，周黑鴨的困境主要來自於哪裡呢？
首先，周黑鴨率先探索出交通樞紐店，在發展幾年以後，絕味、煌上煌開始進軍交通樞紐，也開始出氣調包，滲透到這個市場裡，和它爭搶門店，使得門店的租金大幅上升。同時，開的店多了，客流量必然受到影響，分散了。周黑鴨當年率先探索出來的渠道，在吃了幾年的紅利後，競爭對手就趕上來了。
此外，周黑鴨在2018年開始面臨新型零食品種之間的競爭。比如鮑師傅，雖然不是滷味，但是它仍然有果腹功能。具有果腹功能的零食都是滷製品的競爭對手，因為他們的相互替代性很強。只要能解饞，能有一些果腹功能，都是周黑鴨潛在的競爭對手，也是整個滷味的潛在對手。像鮑師傅的崛起、良品鋪子的崛起，使得消費者的選擇面兒增加了，分散了客流。
值得注意的是，除了上述滷鴨脖行業的困境，周黑鴨還面臨一個嚴重的個體困境：直營模式的掣肘。
雖然，周黑鴨原先堅持直營模式，在湖北是非常成功的，但擴張到了其他區域市場，像上海、華南，就不是非常成功。原因在於，鴨脖在武漢屬於特產，在武漢賣的特別火，單店的銷售額也非常高，湖北是一個重度消費區域。而這個模式發展到其他地方，則變成非特產了，只是一個具有果腹功能的零食。
一知情人士表示，到了上海、北京，周黑鴨就變成了一個最基本的日常消費，單店銷售額大幅下降，平均單店只有150萬-200萬的年銷售額。而在湖北武漢，在密集開店的情況下，能做到平均單店500萬-600萬的年銷售額，所以差距非常大。北京，上海這些地方，房租更貴，人工工資更高，可單店銷售額只有武漢店面的三分之一左右。所以，直營模式在湖北之外的地方就遇到了挑戰，銷售額不足以負擔成本。
03、出師未捷
事實上，周黑鴨也在主動求變，以適應新的形勢——只可惜，變革剛啟動就遇到了武漢疫情，真是時運不濟。
去年底，周黑鴨正式宣佈放棄直營模式，商業模式升級為直營+特許經營。與加盟模式有很大區別，特許經營採用城市代理，有較高的門檻，包括初始資金高於500萬元、具有優質的物業資源等。消息落地後，周黑鴨的股價也迎來了去年以來最大的漲幅。
一業內人士表示，周黑鴨開放加盟，目前是處在原先自營模式往加盟模式切換的過程中，這個過程會出現不穩定因素。
不穩定的表現有二：一是加盟商的大量湧進可能會使周黑鴨業績暴增，而引進加盟商的節奏周黑鴨並沒有公佈，不容易對其未來的業績有一個相對準確的預期；二是，曾經有過加盟之殤的周黑鴨，在恢復加盟之後的管理能力未經歷史證實，算是且練且戰的狀態，未來萬一出現加盟問題，是否繼續保持加盟模式，或出現了加盟問題是否能夠度過難關，還要打一個問號。
疫情當前，絕味相比周黑鴨的效益更突出一些。相比周黑鴨大部分氮氣包裝的產品結構，絕味鴨脖的“地攤式”售賣方式（雖然也在逐步改進）則更容易受到疫情的影響。但同是歇業，加盟店相對自營店，可以轉嫁一部分成本給加盟商。
從快消君獲取的資料中（上圖），可以看出直營和加盟兩種經營模式的異同之處：相同的地方有生產方式、供貨方式、物流模式和產品定價方式；不同地方有權益歸屬、人員安排和銷售模式。
一業內人士表示，直營門店由公司投資，擁有收益權，但得公司聘請人員來管理門店，房租、人工成本均由公司承擔，擴張時投入大不說，選址風險也大；而加盟門店則由加盟商投資，加盟商擁有收益權，房租、人工成本這塊均由加盟商自己承擔，公司則主要負責品牌和產品輸出，賺取輸出產品和加盟費用等利潤，在擴張時可藉助加盟商的資金進行無風險槓桿運作，擴張能力更強，選址風險則主要由加盟商承擔。即採取直營模式的公司有點類似零售業2C模式，採取加盟模式的公司有點類似製造業2B模式。
從利潤、成本角度來看，直營模式公司賺取了整個產業鏈條上的所有利潤，但也承擔了整個產業鏈條上的所有成本，賺得多，負擔的多，風險相較也大一些；加盟模式，公司只賺取了產業鏈條上游製造這部分的利潤，但也只承擔了上游製造這部分的成本，賺的少，負擔的少，風險也小一些。
所以，面對這次席捲而來的新冠疫情，採取加盟模式的絕味鴨脖負責製造這塊的人工等相關成本，加盟商則負責門店這塊的人工和租賃等相關成本，屬於公司和加盟商利益共享、風險共擔，對公司的貨幣儲備和現金流考驗相對會小一些，抗風險能力也相較會強一點；而採取直營模式的周黑鴨得一力承擔從製造到門店環節的所有人工和租賃等成本，屬於公司利益最大、風險自承，對公司的貨幣儲備和現金流考驗也會更大，抗風險能力也相較會弱一些。
一業內人士告訴快消君，看好周黑鴨的新模式，這也是周黑鴨品牌價值最大化的一個手段。只要能控制好加盟商質量，相信周黑鴨能在營收上逐步追上競爭對手。
值得注意的是，上述人士還指出，滷味行業還有另外一個模式就是便利店——周黑鴨、絕味都沒有做，但是有一些小的玩家們一直在做。比如，北京的哈哈鏡售貨渠道就以便利店為主，包裝是90克或100克，售價大概15元左右，它的售價比絕味、周黑鴨都要貴。未來，便利店渠道也可能是周黑鴨尋求新增長的突破點。
不過，周黑鴨的當務之急還是平穩度過此次疫情。作為一個武漢人，快消君衷心希望周黑鴨能挺過這次災難，更希望一年以後，沒人會把周黑鴨和“肺炎”再聯繫在一起。
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