2月9日，交通运输部发布通知称，做好疫情防控，加快公路水运工程复工，除湖北省和其他疫情防控任务较重地区外，原则上应在2020年2月15日前做好复工准备，力争2月20日日前复工。推动重点项目尽快开工，加快项目审批。
整体来看，2020年将是基建加码的一年。而疫情发生之后，各地水泥销售基本处于停滞状态，华东及中南库容比不断上升。随着企业开始复工，基建项目的投资加码，水泥板块也将会不断走高。
从二级市场的表现来看，我们可以看到水泥板块自2019年11月底开始上涨，并且在年前快速上涨到年内高点的位置。虽然年后经历了连续两日的下跌，但整体已经开始回暖，市场炒作情绪浓厚。
图：水泥板块日K线
水泥板块“稳”中求胜
2月3日，中央政治局会议指出“加大新投资项目开工力度，积极推进在建项目”，为降低疫情对经济的冲击和影响，预计2020年基建投资力度将有增无减。
而水泥作为早周期品种，产能可控且产品不可户村，若后面出现赶工需求，则水泥板块弹性最为显著，疫情一旦环节水泥板块将率先反弹。
根据工信部发布的建材行业经营数据显示，2019年全国水泥产量23.3亿吨，同比增长6.1%；水泥主营业务收入1.01万亿元，同比增长12.5%，利润1867亿元，同比增长19.6%，整体依旧维持高景气。
2020年“稳”依旧是水泥行业运行的主基调，按现阶段价格表现看，一季度价格中枢有进一步超预期的可能性，此外，中期来看，倘若整个基建需求发力，水泥板块将会有望进一步走强。
受益公司
由于水泥板块本身的特殊性，所以笔者更加给大家推荐各个地方的龙头水泥企业，像海螺水泥、冀东水泥、四川双马、祁连山、上峰水泥都是相对优质的标的。重点推荐海螺水泥、冀东水泥、上峰水泥。
$海螺水泥(sh600585)$
海螺水泥是我国水泥行业的龙头企业，“T 字战略”臻于成熟，市场布局辐射全国，市占率已提升至 17%左右。公司成本管控能力极强，盈利能力在行业内处于领先地位。供给侧改革与错峰生产政策有望保持水泥价格维持在相对高位。
公司2019年前三季度实现营业总收入1107.6亿，同比增长42.4%；实现归母净利润238.2亿，同比增长15%；每股收益为4.49元。报告期内，公司毛利率为32.4%，同比降低9.0个百分点，净利率为22%，同比降低5.4个百分点。
图：海螺水泥日K线
从海螺水泥的股价走势来看，我们可以看到公司整体维持一个上涨的趋势当中。近期市场的连续下跌，但已经有所缓解。未来随着整个市场不断的复工以及基建的加速，公司的股价或将会再度走高。
$冀东水泥(sz000401)$
冀东水泥是华北水泥市场的绝对龙头。金隅水泥业务与冀东水泥重组完成后，冀东水泥的实控人为北京市国资委，位列中国第三大和世界第五大的水泥生产商。公司产能主要分布在华北各省，熟料产能占到华北地区总产能的32.09%，是华北水泥的绝对龙头企业，市场控制力强。
公司2019年前三季度实现营业总收入262.5亿，同比增长16%；实现归母净利润24.7亿，同比增长36%；每股收益为1.72元。报告期内，公司毛利率为37.7%，同比提高1.8个百分点，净利率为16.5%，同比提高3.8个百分点。
图：冀东水泥日K线
从公司的股价图我们可以看到，冀东水泥受益于基建提速的影响，公司的股价快速上涨。在市场整体回暖的背景下，公司昨日直接冲击涨停。未来公司或将会趁着此轮水泥的炒作，股价或有大幅的上涨。
$上峰水泥(sz000672)$
上峰水泥是长三角高景气的受益者。公司是华东核心市场的区域龙头，产能布局具有沿江物流和石灰石的优势资源，坐拥下游广阔腹地。公司成本管控能力优异，单吨成本在华东水泥企业处最低的梯队。
公司2019年前三季度实现营业总收入45.8亿，同比增长26.3%；实现归母净利润15.4亿，同比增长67.8%；每股收益为1.92元。报告期内，公司毛利率为51.1%，同比提高7.0个百分点，净利率为34.3%，同比提高8.8个百分点。
图：上峰水泥日K线
从公司的股价图我们可以看到，上峰水泥在2019年整体维持一个上涨的趋势当中，在到达前期高点之后随即开始回调。目前来看，公司在整体市场复工回暖的背景下，公司的股价或将会再度走高。
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