雖然股市仍然關注在美國主要證券交易所上市的大型加拿大大麻有限責任公司，但幾家美國多州運營商(MSOs)將以行業領先地位震撼市場。這些公司準備在沒有重大投資甚至聯邦政府批准大麻的情況下，與加拿大人爭奪最大的業務。
佔據絕大多數投資者頭條的Canopy Growth和Aurora Cannabis都將在12月季度產生6000萬至8000萬美元的季度收入。
美國MSO在全球最大的大麻市場開展業務，預計至少到2023年，其市場份額將超過全球市場的50%。儘管全球大麻市場預計將從2019年的244億美元增長到2023年的525億美元，但僅美國市場的規模就將從去年的125億美元增長一倍多，達到2023年的257億美元。
預計四年內，美國市場將佔全球大麻市場的近53％，這使人們有機會僅專注於美國，這是大麻公司獲利的最佳機會。
我們已經深入研究了這三個美國MSO，其規模和規模將震驚整個世界。使用TipRanks的“ 股票比較”工具，我們將三者並排排列，以使我們華爾街對這三家公司有何看法。
Curaleaf（CURLF）
上週，Curaleaf終於完成了對Cura合作伙伴的部分品牌的收購，但市場幾乎完全忽視了這一點。該交易為加利福尼亞和其他西部州的精選品牌產品提供了廣泛的批發分銷系統。
隨著監管機構最終批准該交易，投資者對投資故事的風險將大大降低，完成關鍵的基層交易以進入伊利諾伊州的可能性也將大大降低。伊利諾伊州剛剛宣佈娛樂業銷售的第一個月就達到了近4,000萬美元，而基層居民是該主要州增長故事的重要組成部分。
在前一個季度，Curaleaf的預估收入為1.29億美元，相當於1.72億加元。如果是一家加拿大有限合夥人公司，其股票估值將遠遠超過加拿大股票，而目前的市場估值預計只有47億美元。
此外，Beacon Securities分析師斯坦利(Russell Stanley)最近預測，Curaleaf 2021年的年銷售額將達到21億美元，EBITDA利潤為8.99億美元，利潤率為42%。為了更好地理解這些數字，分析師將Canopy Growth的市值定為80億美元，直到三月份結束的FY22銷售額才超過10億美元。
該公司計劃在19個州開展業務，並獲得131個藥房和1,150個批發合作伙伴的許可。此外，該公司擁有140萬平方英尺的巨大種植能力，並能夠擴展到230萬平方英尺。
TipRanks的數據顯示了支持該MSO的看漲陣營。在過去三個月中，“強力買入”股票的評級為“買入”，目前只有6位分析師，持有該股票的評級為“買入”。該公司12個月的平均目標價格為8.43美元，這意味著該股的潛在回報率超過30％。
Green Thumb Industries（GTBIF）
Green Thumb Industries在大麻領域並不是一個家喻戶曉的名字，也不是一個忙於進行大規模交易的公司，但該公司的目標是12月當季收入達到7,500萬美元，相當於近1億加元。該股市值只有20億美元。
在上個季度，Green Thumb產生了6800萬美元的收入，而該公司現在將從伊利諾伊州成人大麻合法化中受益匪淺。1月底，該公司在伊利諾斯州開了第七家分店，在全國開了第41家。
該公司總部位於芝加哥，因此伊利諾伊州的市場應該會為這家故鄉公司帶來巨大的推動力，但是Green Thumb的業務範圍遠遠超出伊利諾伊州。該公司在美國12個市場的13個製造工廠擁有96個零售地點的許可證。
分析師預測，2020年的收入將超過4.6億加元，使該公司與加拿大大麻巨頭的估值持平。
TipRanks的分析師一致認為，情況非常相似。在過去的三個月中，Green Thumb已獲得6個“買入”評級，沒有持有或賣出。這是一個明顯的跡象，表明分析師對該公司的潛力印象深刻。股價為8.17美元，平均目標價為18.72美元，漲幅130%。
Harvest Health & Recreation（HRVSF）
Harvest Health＆Recreation是另一種通配股票，高度依賴於收購來超越加拿大大型公司。該公司的收入目標是在2020年接近10億美元，而分析師的收入估計在2021年將達到10億美元。無論哪種方式，MSO都將在明年左右成為一個非常大的大麻公司。
第三季度，該公司報告的預計收入為9500萬美元。由於收購未完成，分析師的第四季度收入目標僅為4100萬美元。Harvest Health報告了調整後的EBITDA虧損，但該公司預計在2020年完成懸而未決的交易後將扭虧轉盈。大麻公司預計EBITDA的利潤率為10％，到2020年將達到20％。
該公司因未決收購目標Falcon International提起訴訟，由於支付了5,000萬美元的“分手費”，導致市場對該股票的看法更加陰雲密佈，但Harvest Health還有其他交易在進行中，包括最近宣佈的Have a Heart CC交易。該交易包括在加利福尼亞州，華盛頓州和愛荷華州的11個經營藥房以及在加利福尼亞州另外七個地點的許可。
MSO的定位是在13個州運營，擁有130多個零售地點和80個製造地點。該公司錯過了伊利諾伊州休閒娛樂合法性的規定，但Harvest Health定位於其他市場，例如亞利桑那州和佛羅里達州合法化的休閒娛樂性大麻使用。
併購完成後，Harvest Health項目的流通股為4.87億股，其完全攤薄後的市值低於15億加元，其合理目標是在加拿大大麻大盤交易之前達到10億加元的收入水平。
Harvest Health的股價僅為2.53美元，對有回報意識的投資者來說，這是又一筆好買賣。該股10.17美元的平均目標價意味著漲幅超過300%，而“強力買入”的分析師共識僅基於過去三個月給出的四個評級。
本文作者：TipRanks ,華爾街那點事/美股研究社（meigushe）旨在幫助中國投資者理解世界，專注報道美國科技股和中概股，對美股感興趣的朋友趕緊關注我們http://www.meigushe.com/
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