2020-02-11 09:04:55 易勢財經

中国股市到底发生了什么？有人笑有人流泪

从1990年算起，中国股市已经运行了近三十年，在这近三十年的时间里，股市运行呈现出了不同的阶段性特征，

每一阶段都曾经波澜壮阔，却又归于沉寂；每一阶段既与经济周期相关，却又与当时的市场结构、监管模式联系密切。

总结并演绎这些规律，结合当前和未来一段时间的经济走势以及市场结构的变化，预判下一阶段的股市运行特征，甚至判断下一轮牛市的特点以及起始时间，都有重要的意义。

第一阶段：庄股阶段

从1990年12月19日上证指数100点开始，到2005年6月的998点，这是第一阶段，可称为庄股阶段。

这个阶段股市是股权分置的，三分之二的股票不流通，而且上市公司的规模都比较小，上市公司的数量也不多，因而股市也不能反映经济运行状况，不能被称为“经济晴雨表”。

由于股票整体流通盘非常小，股价容易被操纵，股市建立的时间还不长，很多监管措施缺位，所以盈利的最佳模式是收集股票筹码，粗暴做庄。当时一些资金较大的投机客都靠这种模式获取超额利润。炒股并不需要深入研究宏观经济和上市公司，只要听股评家直接解读盘面，这种背景下自然也产生了很多的股市黑嘴。

当时做庄名气最大的是德隆系，其控盘新疆屯河、湘火炬、合金投资，最后股票市盈率炒得很高没人接盘，上市公司的盈利完全跟不上股价上涨，时间长了后续资金跟不上，股价必然暴跌，当时有一句话叫“德隆不死，跌势不止”。最后，德隆系果真崩盘，大盘也跌到了998点，标志着中国股市第一阶段即庄股时代结束。

总结中国股市第一阶段的几个关键词是：市场初建、股权分置、做庄、崩盘。

第二阶段：价值投资阶段

2005年庄股崩盘的同时，恰中国股市进入到第二阶段——价值投资阶段。

在这一阶段，大量的权重股上市，股市整体市值急剧上升，同时经济高速增长，股市运行与宏观经济运行终于保持一致，上市公司的股价开始反映其基本面。所以无论是研究上市公司股价还是分析大盘趋势都要认真研究基本面，包括宏观经济基本面、流动性状况以及上市公司基本面等。

股市第二阶段过程从2005年的998点开始，经历了2007年的6124点，之后与宏观经济下行趋势一致，股市进入了漫漫熊途，直到2012年12月初的1949点。

总结第二阶段的关键词是：全流通、权重股、基本面研究、公募基金。

第三阶段：市值管理阶段

上证指数从6000点下跌以后长期在2000点上下徘徊，股市失去了一些基本功能如融资功能、资源配置功能等，同时实体经济较弱，一些传统行业需要转型升级。管理层为了顺应资本市场和宏观经济的变化，推出了一些重要措施，其中最主要的一项措施是市值管理，目的是通过市值管理方法提升上市公司市值，进而通过股市带来直接融资，以资本市场服务实体经济，促进经济转型。

于是中国股市从2012年12月开始进入了第三阶段——市值管理阶段。

在这个阶段，二级市场是与一级市场联动的，上市公司与有实力的投资者（包括公募基金、私募基金、保险、信托、高净值投资者等）一起，以各种概念不断推高二级市场的市盈率，进而以高市盈率收购资产，以外延的方式扩大上市公司的业绩。当然在这过程中，充斥了各种各样的行业升级、公司转型的故事，估值泡沫也在不断膨胀。同时二级市场本身出现了巨大的资金推手，即融资融券和场外配资大行其道，融资融券从无到有，顶峰时期达到两万三千亿，场外配资无从统计，业内估计规模超过场内融资规模。

总结第三阶段的关键词是：市值管理、外延、杠杆牛、股灾。

股市操作的三项法宝：心态、技术、资金控管。

起跌之时，强势股不要买；末跌之时，弱势股不要卖。起涨之时，强势股抢着买；末涨之时，弱势股抢着卖。

吞噬(高开低收吞掉前一根阳线)，发生在型态高档是吞噬顶，为卖出讯号，但若是发生在形态低档，却是吞噬底，反而应注意买进时机。低档的空头吞噬(更妙的是还带破底)，是洗盘k线的一种，这种吞噬是最后吞噬底，代表着空头气力用尽，失望卖压全出，将来多方只要小小力量就可反攻大涨，k线战法将之归类为空头骗线的一种，也是买进讯号!

K线会在关键时刻，连续透露着反转讯息。

破底量缩，易见底，破底量大，则底部深不可测。

均线的力道要比k线的力道来的大。k线适合抓转折，均线却能指出趋势，两者配合看就会较为清楚了。如何在转折和趋势之间取得调和，在转折之中不背离趋势，在趋势之中看到转折，是一种艺术化的功夫，也是我们努力的目标。

定心、定法、依法，自然操作无碍。定法，简单的说，你学了很多方式之后，想办法把它融合为一种简单，而且合于你操作周期的公式。包括，如何切入？如何抱着不动？停损点？获利点？定心，简单的说，就是只注意自己的股票有没有买卖点，然后，依法执行，不理其它。操盘手最重要的是盘中的应变能力，而不是行情的预测。

真正在股票上赚得到大钱，大半是依技术面波段操作。

浪头抓到了，也快速的脱离了成本区，接着就是线不转单不转的轻松控盘。

钱，是往上推的力量；股票，是往下压的力量。

红K线是用银子画出来的，黑K线是用股票打下来的

一般来说，可以介入的时机点有两种：一是卖力竭尽之时--低接，一是买力展现之时--追进。

起浪的源头是一根红k，红k的高点要比前一天高，低点要比前一天低，这是抢浪头的基本本领

量、价、指针、型态、类股强弱、盘中走势，都是我选股考虑的要件。

股话有云：涨三不追，已经涨了四天的盘，你想还有多少空间？有多少力道？有规划，但不预期，这是操盘原则。

要看多，过近期高给我看，浪翻多，我一定踏浪而行，绝不和庄家对做。你可以去预测将会翻多，但我却要看到他“真正”的翻多，第一浪没乘上也死不了人，因为有第一浪必然会再掀起千层浪，而且浪会愈来愈凶，愈来愈猛，那才能享受真正踏浪了的快感。

期市盈利的秘诀其实很简单，也就两句话：

第一是只抓属于自己的行情，放弃其他所有的，哪怕是看起来触手可及的机会。

第二是习惯“主动亏损”和“被动止盈”。

这两句话在大多数投资者看来是难以接受的，所以说没人能做到。

炒股交易是一个需要高度自律的行业。自律是被动和痛苦的。只有当你把这种痛苦当成习惯，你的交易才会变得自然和合乎逻辑。

成功的交易是多次停盘的结果，而不是一次，匹配的赔率和输赢比。换句话说，在你进行交易之前，你应该做一个统计计算，以确保你的多笔交易的结果是积极的，这样你就可以进行交易，而不是盲目的犹豫。

股票交易中的大部分损失都是由于交易者在现实生活中的不良习惯造成的，如贪小便宜等。这些坏习惯与股市的生存规律背道而驰，是交易者总是在同一个地方跌到多次的根本原因。

当你感觉自己在股票市场无法赚钱的时候，你要做的就是把握手中的钱，用模拟账户，十分之一的资金投资，赔完之后再拿十分之一，直到你可以控制自己的情绪稳定盈利。心态放好了在慢慢加大资金操作，不要着急的钱全部投入市场，因为钱不是大风刮来的。

炒股实际就是战胜自己

<strong>投资股票是生意，还是赌博。有些人认为这是一场赌博，但大多数人永远不会用语言承认这一点，所以我们的问题就是如果你把交易看做一项生意，你会投入多少的时间和精力，如果一个人想成为数学家，物理学家，医生等，他们要做的第一件事，就是去学校获得最基本的知识。由于高回报的潜力吸引了大量的人才，交易比上述每一个领域都要困难的多，但是有多少人比其他专家花更多的时间和精力去学习交易呢？努力跟回报是成正比的，不努力是不可能从市场上得到回报的。

股票市场的耐心和规则是保护我们的安全

投资者经常会认为规则是一种约束，总是在妨碍我们自由的交易和行动，然而我们却忘记了规则在始终保护我们的安全，不守规则优势可能会获取暴利，守规则可能常常会失去这种机会，这种现象很有冲击力，引诱者很多人放松了警惕而投入到破坏规则的队伍中去。

你必须记住的是：不守规则获取的只是暂时的暴利，它是无法长久，而守规则获取的却是长久的回报，切不可因小失大。投资者难以遵守规则的最根本原因是他并没有真正理解规则的重要性，他总是被市场的短期波动所带来的因守规则而受到的伤害或者因不守规则而获得的短期利益所蒙蔽，这种蒙蔽令很多投资者丧失自己，从而最终消失在市场的波涛里。

严于律己是成功者的基本素质，做股票你可以分析错，可以方向做错，但是不能不遵守交易规则。其实我们的大部分亏损是因为没有规则导致的，往往就是一次随意性的下单，亏掉前面所有的利润，因此杜绝随意性做单，理性对待每一单将是操作原则。

等待，守规则不是胆怯更不是浪费时间错失良机。等待是为了更完美的形态，守规则的结果是为了更大的利润和更充实美好的生活。股票交易是一场等待的游戏，耐心的遵守规则是一项重要的技巧，你能坐下来耐心的等待，就必然可以赚大钱。

成功的股市交易需要严守纪律

把交易计划变成交易习惯

在交易中将计划的实施转化为一种习惯，是特别难能可贵的，对于系统交易者来说，系统信号构成了交易计划，因为它是一套规则，能够使你保持冷静客观的态度，去进行交易，但只有极少数的人才能够真正的去实施自己的交易计划，因为这少数的人将交易计划变成了自己的交易习惯，所以他们能够成为市场上少有的，能够持续稳定赚钱的人。

把交易计划转化为交易习惯，是成功实施自我控制的有效手段，将你的交易行为由被动变成主动执行，是习惯形成的过程。习惯的形成过程是一个批评与自我批评不断深入的过程，需要在交易过程，实践过程中不断去强化，在不断强化自我批评，否定自己的习惯形成的过程中，你就会逐渐体会到沉浸在交易过程中，而不是沉浸在交易结果中的愉快和成就感。

在股票市场如同战场上的情况是一样的，注重纪律是铁的教训，你的每一个计划中的每一步骤都是整体部署策略的一部分，不能临场随意更改。股票市场的胜利无关于聪明才智，全在于投资者的方法原则和态度，尤其是对纪律的执行，市场中很大一部分交易者最终都会屈服于恐惧和贪婪这两种最常见的感情，而专业人士则无一不例外的，严格执行着他们的策略。

必须严格执行止损

股票市场是一个风险很大的市场，它在创造高收益的同时也必定伴随着另一方的高亏损，严格执行纪律是唯一能使你避免重大亏损，走向盈利的不二法门。铁的执行力包括以下三方面的内容：严格止损、严格控制和严格过程。

如果一次判断失误不及时严格止损，就很可能造成重大的亏损，甚至是全军覆没，在这条纪律的执行上要坚决果断，不能等，不能看，更不能抱有侥幸的幻想，对于成功的交易者来说，每次亏损的严格控制是财富的关键，一般来说如果连续三次以上做错，就应该暂时退出休整，直到状态调整好才能够再次进场，在拥有市场优势的交易方法和严格的资金管理制度之后，剩下的就是在实战操作过程中约束的问题。

炒股，你习惯哪种交易模式？

中长线交易

中长线交易要想取得稳定良好的收益，就必须要对基本面的判断很准确。这需要很好的掌握各个品种的供求关系，以及对产业的相关信息把握到位，同时还必须对政策以及经济环境有比较准确的分析。

做中长线交易对建仓价格并不要求十分的精确，但对仓位管理水平要求是比较高的，一般的中长线投资都会采取“左侧”加“右侧”的交易形式，当价格处于左侧是可能已经较大幅度的偏离了正常的价值区域，这时候中长线投资者就可以逐步介入了，但是由于价格短期波动受到一些投机资金的影响，因此价格可能会出现短暂性非理性的波动，对此中长线投资者是不用过分在意，或者是要去捕捉这个机会。

而当价格波动恢复理性时，价格开始向正常的价值区域回归，这时候价格波动开始转入右侧，中长线投资者一般都会继续加仓，这时候就变成了右侧的交易，在左侧和右侧交易中对仓位管理要求是比较严格的，一下子就把全部的资金用在左侧交易是不行的，但也不能够完全等到行情进入右侧是采取布局介入，因为此时再去介入，成本比较高，也会很被动，对风险控制而言，由于是中长线投资，所以风控的核心不是某一关键位置价格的突破与否，更多的是基本面供求关系，与产业链条上的购销变化。

短线交易

短线交易包括日内短线和隔日短线两种，这里主要指隔日短线，短线交易要想取得成功，必须熟知短期内即将公布的相关数据，和对市场的预判，以及预期操作倾向。

短线交易要求对价格的波动具有较高的敏感性，能大致预测未来数个交易日内可能的价格运行方向，能够客观的评估价格的变化和主流资金短期动向以及对价格的影响，对于短线交易来说，在目标品种的预期投资总额中，可先用40%的资金介入，随后会发生两种情况，一是价格波动不利于自己，此时可以考虑补仓40%的资金，二是价格波动有利于自己，此时可以考虑适时加仓40%的资金。

对于第一种情况，应该慎重评估分析价格，因为短期的不利走势可能深化为更长的周期，这时候的补偿应密切注意风险控制，第二种情况，也必须关注风险控制，价格的波动有时候反复性是比较强的，甚至会有虚假突破的陷阱，不能加仓后使得新旧仓位均陷入亏损的境地，也应该合理的考虑新旧仓位的风险位。

高手做短线的6种秘法

1、每个板块都有自己的领头者，看见领头的动了。就马上看第二个以后的股票。如看到天大天财就要想到清华同方和东大阿派。

2、密切关注成交量。成交量小时分步买。成交量在低位放大时全部买。成交量在高位放大时全部卖。

3、回缩量时买进。回量增卖出。一般来说回量增在主力出货时，第二天会高开。高盘价大于第一天的收盘价，或开盘不久会高过昨天的收盘价，跳空缺口也可能出现，但这样更不好出货。

4、RSI在低位徘徊三次时买入。在RSI小于10时买。在RSI高于85时买卖出。RSI在高位徘徊三次时卖出。股价创新高，RSI不能创新高一定要卖出。KDJ可以做参考。但主力经常在尾市拉高达到骗线的目的，专整技术人士。故一定不能只相信KDJ。在短线中，WR％指标很重要。一定要认真看。长线多看TRIX。

5、心中不必有绩优股与绩差股之分。只有强庄和弱庄之分。股票也只有强势股和弱势股之分。

6、均线交叉时一般有一个技术回调。交叉向上回时买进。交叉向下回时卖出。5日和10日线都向上，且5日在10日线上时买进。只要不破10日线就不卖。这一般是在做指标技术修复。如果确认破了10日线，5日线调头向下卖出。因为10日线对于做庄的人来说很重要。这是他们的成本价。他们一般不是让股价跌破。但也有特强的庄在洗盘时会跌破10线。可20日线一般不会破。否则大势不好他无法收拾。

尽量减少无价值的交易，珍惜熟悉的机会

什么是没有价值的交易？

就是交易的风险，利润不成比例，有机会就做，任何机会都不放过。这样的投资者，不评估这笔交易可能会给他带来多大的利润和承担多大的风险，总是抱着侥幸心理，觉得能够赚几个点就可以了，他们只是看到了利润而忽视了潜在的风险。

什么是具有交易价值？

如果这笔交易，连自己的亏损幅度都还不够的话，那就没有，交易的必要，市场大部分时间都处于震荡状态或者小幅度波动状态，大部分情况下市场都没有很好的交易机会。在这种情况下，做任何一笔交易最多是因为幅度相当，很大一部分投资者就是因为无谓的交易而使账户出现了不小的亏损，从而导致心态的变化，并使得他在真正的交易机会到来时，因为前一段时间的亏损阴影反而是自己不敢交易。

投资者往往无法准确的判断交易机会

<strong>交易机会的判断以及行情走势，是无法确定的，就是这种不确定性导致了风险存在的必然性，在股市中任何一次交易，风险是必然存在的，而利润是不确定的，正是由于这一点，所以投资者首先要关注风险，认识风险，而不是对利润的过度关注？所谓的，没有交易价值的，正是只看到了利润而忽视了潜在的风险，持有清醒的认识到利润的不确定性和偶然的必然性，就可以在很大程度上减少无谓的交易。