标普全球评级近日发布报告称，新型冠状病毒快速传播，并对中国经济产生巨大影响。由于大多数省份的工厂和建筑工地至少到2020年2月9日才恢复生产，加上返工出行大面积受限，标普全球评级预计，未来数月大宗商品需求将受到影响。而大宗商品价格近期的颓势即反映出了这种情况。
随着疫情缓解，大宗商品的需求和价格将逐渐回复。标普表示，我们的基本假设是，本次疫情将于4月在全球范围内稳定下来，5月基本不再出现新发病例。为了在疫情过后支持经济增长，中国政府或将增加基础设施投资。我们预计，钢铁和水泥的表现会优于其它大宗商品。
“我们预期这会给经营性现金流、以及杠杆率带来一次性影响。随着疫情发展，至少在未来几个月，企业或将面临获得再融资和维持充裕流动性的挑战。我们认为，较大型的企业在管理流动性方面将处于较有利位置。”标普全球评级分析师黄晓丹表示。
标普称，对于受评的多数中国大宗商品企业，我们都持稳定展望。2017和2018年大宗商品价格强劲，支撑了这些企业的信用指标。尽管2019年大宗商品价格走软，但企业的财务状况普遍保持健康，不过钢铁企业除外。由于2019年初开始铁矿石价格飙升，钢铁企业2019年获利较2018年显著下降。
标普表示，我们对石油价格假设将保持基本稳定，因而中国石油企业的信用指标很可能保持强健。标普全球评级假设，2020年布兰特原油价格为每桶60美元，2021年及之后为每桶55美元，而2019年的均价为64美元。不过，近期油价疲软将令油企的短期获利承压。
煤炭方面，标普基于对需求疲软和供应增加的预期，预计2020年中国的煤炭价格将较2019年下跌10%，并认为政府的相关政策也抑制煤价上涨。
钢铁方面，标普认为，2020年，中国的钢铁需求增幅应会略超供应增幅，但需求和供应均将以个位数低速增长。主要受4200万吨新增产能的推动，2019年中国粗钢产量增长8.3%，创下9.96亿吨的纪录。标普表示，尽管新冠病毒疫情在发展，但多数钢厂的高炉春节期间都在运行。如果疫情持续，预计交通运输方面的瓶颈可能会导致钢厂在3月减产。
化工方面，标普称，需求增长疲软仍将是2020年化工品价差面临的主要风险。尽管中美两国在2020年1月达成了第一阶段贸易协议，但两国间贸易往来的多数化工品仍受关税影响。因此，预计今年中国的化工品出口仍将乏力，延续2019年的趋势。
“2020年化工品的国内需求不太可能反弹。尽管中国制造业采购经理人指数在接近2019年底时略有回升，但我们预计，建筑市场放缓、工业增长减速以及汽车业疲软，将持续拖累今年的化工品需求。”标普全球评级分析师卢文正表示。
水泥方面，标普表示，新冠病毒疫情缓解之后，水泥价格在未来12-24个月内可能保持高企。房地产和基础设施投资或将保持韧性，从而支撑水泥需求。供应方面，水泥生产商将继续错峰生产。由于中国推行环保举措，水泥生产可能面临更多限制。
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